Les marchés des crypto sont en proie à des turbulences ce lundi 22 février, subissant de lourdes liquidations. Le prix d’Ethereum (ETH), notamment, semble avoir chuté de façon spectaculaire sur l’exchange Kraken par rapport à ses pairs.
Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont retracé les gains réalisés lors des impressionnants rallyes de la semaine précédente. Cependant, les vendeurs étaient présents en grandes forces pour commencer la nouvelle semaine, poussant les deux premières cryptomonnaies par capitalisation de marché dans le rouge de plus de 15% à un moment donné.
Lorsque le BTC chute, il a tendance à entraîner avec lui l’ensemble du marché, mais au point de faire chuter l’ETH d’environ 1 000 dollars ? Probablement pas. Plusieurs personnes influentes ont observé ce “flash crash” sur Kraken, dont l’auteur de Defiant News, Camila Russo.
Les traders à effet de levier se font liquider
Les taux de financement des traders à effet de levier semblaient élevés au moment de la chute. Les traders qui souhaitent tirer profit de la volatilité de la crypto empruntent souvent des fonds pour constituer des positions plus importantes. Par conséquent, les taux d’intérêt augmenteront à mesure que les traders emprunteront, créant ainsi un potentiel de liquidations massives.
Les données sur les taux de financement de ViewBase montrent qu’à la suite de la vente, les traders ont considérablement réduit leur endettement, alors que les cours du BTC et de l’ETH se redressaient. Au moment de la rédaction de cet article, l’ETH était remonté jusqu’à 1 760$, créant ainsi un énorme chandelier hebdomadaire, semblable au marché haussier de 2017.
Erreur de données ou vente panique d’ether ?
On ne sait pas encore très bien ce qui a causé cette déviation sur Kraken. L’effet de levier, comme expliqué ci-dessus, pourrait être une des causes. Kraken offre à ses utilisateurs un trading à effet de levier allant jusqu’à 5x, ce qui est en fait inférieur à de nombreuses autres plateformes.
Lors de liquidations importantes, de nombreux exchanges connaissent des problèmes techniques. La plateforme Binance, par exemple, a été mêlée à une controverse le 19 février lorsqu’elle a temporairement suspendu les retraits d’ETH en raison de “congestions”.
Dans ce cas, Kraken n’a pas fait exception, ayant confirmé via Twitter qu’il avait quelques problèmes techniques.
Un observateur avisé remarque les problèmes que présentent la liquidité limitée de Kraken :
“Moins de liquidités que sur Binance ! Avec tant de positions à effet de levier qui ont été liquidées en quelques minutes, nous obtenons cette perte d’air, mais moins le marché est liquide, plus le trou est profond !”
Une raison absurde mais tout à fait plausible pourrait être un vendeur paniqué tapant un chiffre incorrect sur la plateforme de trading de Kraken. Si c’était le cas, les robots de trading reprendraient probablement la transaction instantanément, réalisant un retour massif dans le processus.
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