MicroStrategy Inc., la plus importante société détentrice de BTC, aurait accumulé 1,8 milliard de dollars de pertes non réalisées suite à ses achats.
La société américaine ainsi que ses filiales détiennent environ 130 000 bitcoins, pour une valeur d’environ 2,2 milliards de dollars au cours actuel. Ces BTC ont été achetés à un prix global de près de 4 milliards de dollars, chaque pièce coûtant environ 30 369 dollars. L’entreprise se retrouve donc dans le rouge à hauteur de 1,8 milliard de dollars.
La société MicroStrategy peut-elle continuer à hodler ?
Le président exécutif Michael Saylor avait précédemment déclaré que l’entreprise ne vendrait jamais ses BTC. Ce refus de vendre signifie que la société est confrontée à d’importantes pertes théoriques. Par ailleurs, la société a enregistré une charge de dépréciation de 917,8 millions de dollars après avoir déclaré des pertes liées à la baisse du cours Bitcoin plus tôt cette année.
MicroStrategy classe Bitcoin dans la catégorie des actifs incorporels, ce qui signifie que la société doit comptabiliser de façon permanente toute baisse de la valeur de l’actif. Si elle choisit de vendre ses bitcoins, elle doit ainsi déclarer l’impôt sur les plus-values à l’Internal Revenue Service.
M. Saylor a quitté son poste de PDG de MicroStrategy en août 2022 pour se concentrer sur la stratégie Bitcoin de l’entreprise, ce après avoir enregistré des pertes d’un milliard de dollars. Depuis, la société a dépensé 6 millions de dollars de liquidités excédentaires pour acheter 301 bitcoins en septembre 2022. Son achat global de 301 pièces est déjà sous la barre de rentabilité, car le prix moyen de l’actif a depuis chuté de près de 15 %.
L’entreprise a commencé à acheter des bitcoins en 2020. Le PDG Michael Saylor était alors catégorique : la crypto-monnaie constitue un actif moins risqué que les liquidités ou l’or.
“Dans un environnement monétaire expansionniste, vous devez rechercher des actifs rares”, a déclaré Saylor à Bloomberg en février 2021. “L’actif le plus rare au monde est Bitcoin. C’est l’or numérique. “
Des signes d’appel de marge en vue ?
En juin 2022, Saylor a nié que MicroStrategy avait reçu un appel de marge pour un prêt garanti en BTC de 205 millions de dollars contracté auprès de Silvergate Capital. En effet, un appel de marge a lieu lorsqu’un investisseur emprunte de l’argent pour effectuer des transactions qui représentent un multiple d’un montant initial appelé marge. Lorsque la valeur de la marge tombe en dessous d’un certain seuil, l’investisseur doit payer des fonds supplémentaires pour maintenir la transaction ouverte.
M. Saylor a déclaré que l’entreprise disposait de suffisamment de bitcoins pour que le prêt reste garanti, à moins que le cours de l’actif ne tombe en dessous de 3 500 dollars.
Le besoin de réglementations claires
Lors d’un entretien avec CNBC le 10 novembre 2022, M. Saylor a déclaré que la chute toute récente de FTX constitue à la fois une aubaine pour Bitcoin et une catastrophe pour le secteur crypto. En effet, contrairement aux jetons sur les exchanges, le BTC est une marchandise qui peut être auto-conservée, a-t-il souligné.
Il estime ainsi que les régulateurs doivent fournir des directives claires sur la manière “d’enregistrer un titre numérique, une monnaie numérique, un jeton numérique et votre bourse numérique.”
À 16 856 dollars par BTC, le cours présent de l’actif reste plus élevé que le premier achat de bitcoins de MicroStrategy en 2020.
En effet, à l’époque, la société a acheté 21 454 BTC à environ 11 652 dollars par Bitcoin.
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