Comment la faillite de FTX a tout changé sur le marché crypto ?

Par Guest Op-Ed
EN BREF
  • Alors que les exchanges perdent de leur crédibilité, le célèbre adage “Pas vos clés, pas vos cryptos”, prend tout son sens.
  • La faillite de FTX a envoyé des ondes de choc dans tout le marché crypto.
  • Les données on-chain révèlent que la quantité de stablecoins sur les bourses crypto augmente à un rythme très rapide.
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“Pas vos clés, pas vos cryptos”. Alors que certains investisseurs ont compris la leçon avant l’effondrement de FTX, d’autres ont fait aveuglément confiance aux bourses crypto.

Certes, les portefeuilles crypto auto-dépositaires sont beaucoup moins vulnérables aux piratages que les exchanges. Alex Kruger a un point de vue très différent, mais tout à fait convaincant.

Le flou juridique du marché crypto est une arme à double tranchant, ce qui signifie que les investisseurs doivent faire preuve de prudence. La première quinzaine de novembre nous a appris qu’il n’existe pas d’option parfaite, mais on ne peut certainement pas faire aveuglément confiance aux exchanges comme on le faisait avant le 8 novembre.

La chute de FTX aura sans doute des conséquences désastreuses sur le marché. Plus de 5 millions de personnes dans le monde risquent de ne jamais récupérer les fonds qu’ils ont confié à la bourse crypto de Sam Bankman-Fried.

La faillite de FTX a envoyé des ondes de choc dans tout le marché crypto, et il semble que certains investisseurs ne saisissent pas encore l’ampleur de l’affaire.

Les bourses crypto perdent en crédibilité

Selon le dernier sondage de Santiment, plus de la moitié des participants détiennent actuellement un tiers ou moins de leurs actifs sur des exchanges :

On peut clairement observer que les investisseurs ne font plus confiance aux bourses crypto comme avant, ce qui est tout à fait compréhensible.

L’effondrement brutal de FTX a été un événement douloureux pour des millions d’investisseurs. Cette méfiance, qui peut sembler excessive, est donc tout à fait légitime. L’incident le plus similaire à la faillite de FTX remonte à 2014, lorsque Mt. Gox a été officiellement liquidé.

En effet, cette adresse vide les caisses de FTX depuis le 11 novembre. Selon les dernières informations, l’adresse appartiendrait à Sam Bankman-Fried, qui dit avoir piraté sa propre plateforme à la demande des autorités des Bahamas.

FTX hack
Source : Santiment

Le marché crypto passe en mode panique

Le cours de FTT a perdu plus de 98 % par rapport à son sommet historique. Tout a commencé lorsque Changpeng Zhao a décidé de vendre une grande quantité des tokens FTT détenus par Binance. En raison de sa gestion irresponsable, FTX s’est retrouvé avec une dette impossible à honorer, qui a immédiatement provoqué une crise de liquidité sur l’exchange. 

L’effondrement de FTX a provoqué un effet FUD (peur, doute et incertitude) qui a secoué l’ensemble du marché crypto. Résultat : les discussions liées à Bitcoin ont de nouveau été reléguées au second plan.

ftx exchange
Source : Santiment

Dans le graphique ci-dessus, on peut observer que la domination sociale de FTT (en jaune à l’extrême droite) a augmenté depuis la deuxième semaine de novembre (même avant le rug pull officiel du 8 novembre), juste au moment où des rumeurs ont commencé à circuler sur la crise de liquidité de la bourse crypto. 

Lorsque les discussions portent sur des tokens liés à des exchanges, les prix ont tendance à se déstabiliser.

recherche bitcoin
Source : Santiment

Cependant, comme le savent nos lecteurs, le FUD peut parfois être une bonne chose pour les futurs mouvements du marché. Lorsque la majorité des investisseurs anticipe de nouvelles chutes et que la peur atteint son pic, le sentiment baissier est souvent suivi par une hausse imprévisible des prix.

D’autre part, le graphique ci-dessous montre que les baleines sont en train d’augmenter leur pouvoir d’achat.

baleines crypto
Source : Santiment

En analysant le graphique, on observe deux choses : 

  • Les baleines Binance USD (BUSD) et USD Coin (USDC) détenant entre 100 000 et 10 millions de dollars ont rapidement accumulé une grande quantité de stablecoins. De leur côté, les baleines de Tether (USDT) semblent plus hésitantes, mais continuent tout de même à accumuler l’actif. 
  • En revanche, les adresses de requins et de baleines Bitcoin détenant entre 1,7 M$ et 170 M$ continuent de baisser à un rythme sans précédent, atteignant un creux jamais enregistré depuis quatre ans.

Bien que les baleines ne semblent pas très optimistes quant à l’évolution du cours de Bitcoin, elles sont en train d’augmenter leur “pouvoir d’achat” avec l’accumulation de stablecoins. Cela signifie que les whales attendent peut-être le bon moment pour réintégrer le marché.

Peut-on s’attendre à un retour à la normale ?

Vu les événements récents, certains spécialistes estiment que les investisseurs institutionnels et particuliers ne feront plus confiance aux bourses crypto. Cependant, le volume des transactions des 10 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière commence à se stabiliser après avoir explosé dans les jours suivant la faillite de FTX.

volume marché crypto
Source : Santiment

Cela signifie que malgré la perte de crédibilité de certains exchanges, la plupart des investisseurs continuent à les utiliser.

Par ailleurs, les événements récents ont engendré une forte baisse de la corrélation entre les actions et le marché crypto.

corrélation marché crypto
Source : Santiment

Le S&P 500 a récemment retrouvé ses niveaux de janvier, tandis que Bitcoin a atteint son plus bas niveau en 2 ans, tombant en dessous de 17 000 dollars pour la première fois depuis novembre 2020.

Les pertes réalisées ont également augmenté de façon considérable en raison de la chute des prix provoquée par la faillite de FTX. Malgré tout, la possibilité d’un rebond du marché crypto ne doit pas être écartée.

Source : Santiment

La dernière fois que le marché crypto a accusé autant de pertes hebdomadaires remonte à la mi-juin. Et après avoir atteint un creux le 17 juin, le cours de Bitcoin a gagné plus de 28 % sur les quatre semaines suivantes.

De même, le nombre de BTC achetés à un cours plus élevé que les prix actuels du marché est également en train d’augmenter. Si la tendance se poursuit au cours de la semaine prochaine, ce ratio pourrait atteindre un sommet historique.

Cours Bitcoin
Source : Santiment

Le dernier record a été enregistré en septembre 2019. À l’époque, le cours de Bitcoin avait chuté de plus de 26% en l’espace de deux semaines.

Quelle que soit votre opinion sur les événements récents, il est évident que la faillite de FTX était l’un des pires scénarios imaginables pour les investisseurs crypto. Lorsque ces derniers s’inquiètent quant à la sécurité de leurs actifs, le marché a tendance à stagner.

L’intérêt croissant pour les wallets crypto auto-dépositaires est une bonne chose, car en fin de compte, nous sommes les premiers responsables de la sécurité de nos fonds. Cela dit, les exchanges sont nécessaires pour la croissance de la capitalisation boursière du marché crypto.

Dorénavant, les bourses crypto essaieront de faire preuve d’une plus grande transparence sur leurs réserves et liquidités. Chose qui aura sans doute un impact positif sur le secteur.

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