La période précédant la division par deux du BTC, appelée halving Bitcoin, a récemment été complétée à 65 %. Lors des cycles précédents, lorsque ce seuil a été franchi, le cours du BTC avait déjà dépassé le plancher record de son bear market de l’époque.
Si une situation similaire se produit actuellement, il y a de fortes chances que la chute du BTC du mois dernier à 15 495 $ ait représenté le bottom macro de ce cycle. Voyons donc comment le halving Bitcoin, qui a lieu tous les 4 ans, affecte le marché crypto, et quelles sont les chances que le BTC ait déjà finalisé le bear market.
Le halving Bitcoin, qu’est-ce que c’est ?
La réduction de moitié, ou halving Bitcoin, se produit environ une fois tous les quatre ans. Cet événement se trouve au cœur d’une hypothèse sur la nature cyclique du marché crypto. En effet, le halving provoque un choc d’offre, de sorte que beaucoup pensent qu’il s’agit d’un catalyseur pour les hausses à long terme du cours du BTC.
Les ordinateurs (appareils de minage) qui forment le réseau Bitcoin émettent de nouveaux BTC toutes les 10 minutes. Au cours des quatre premières années d’existence du réseau, ils ont généré 50 BTC toutes les 10 minutes. Lorsque le premier halving a eu lieu en 2012, le nombre de nouvelles pièces émises est tombé à 25 BTC toutes les 10 minutes. Puis, en 2016, il n’était plus que de 12,5 BTC. Actuellement, depuis le halving de 2020, seuls 6,25 BTC sont émis toutes les 10 minutes.
Selon les estimations les plus récentes, le prochain halving Bitcoin aura lieu le 8 avril 2024. Cet événement entraînera une nouvelle réduction du nombre de pièces émises par les mineurs, celui-ci passant à 3,125 BTC toutes les 10 minutes.
Le rôle fondamental du cycle de halving est une réduction prédéterminée de l’émission de nouvelles pièces à des intervalles de temps prévisibles. Ainsi, moins de BTC sur le marché (l’offre en circulation) tout en maintenant une demande identique, ou croissante, devrait entraîner une hausse du cours de l’actif.
En effet, l’historique de l’action du cours du BTC à long terme montre de fortes hausses après chaque halving. Depuis le jour de la réduction de moitié jusqu’aux divers sommets historiques (ATH) de l’actif, on a observé des croissances de :
- 9 594 % en 2013-2014
- 3 012 % en 2016-2017
- 652 % en 2020-2021
Le halving Bitcoin est complet à 65 %
Ce mercredi 13 décembre, le célèbre analyste on-chain du cycle de Bitcoin @therationalroot, a publié sur Twitter un graphique du BTC présentant trois halving passés.
Après chacun de ces événements, l’analyste a marqué la zone correspondant à 65 % de réalisation du halving comme indiquant le cours auquel le BTC se trouvait après cette période. Selon lui, nous sommes actuellement à ce point précis.
Nous pouvons facilement calculer le jour où le cycle actuel du halving a atteint 65 %. En effet, les cycles d’environ 4 ans durent chaque fois un peu plus longtemps. Par conséquent, le nombre de jours après lesquels le seuil de 65 % est atteint se rallonge :
- Après le premier halving du cycle 2012-2016, il s’agissait de 857 jours sur 1319, soit le 30 mars 2015. Le cours du BTC était alors de 250 $.
- Après le second halving du cycle 2016-2022, il s’agissait de 911 jours sur 1 402, soit le 6 janvier 2019. Le cours du BTC était de 3 850 $.
- Actuellement, après le troisième halving lors de ce cycle 2020-2024, il est de 929 jours sur 1 428 jours, c’est-à-dire le 26 novembre 2022. Le cours du BTC était alors de 16 500 dollars.
Bitcoin a-t-il atteint son bottom ?
La conclusion la plus importante de cette analyse est que dans les deux situations précédentes, lorsque le halving Bitcoin a atteint 65 % (lignes rouges), le cours de l’actif avait déjà dépassé le bottom macro de son cycle d’alors. En 2015, son plancher se situait à 164 $, tandis que 4 ans plus tard, il s’est situé à 3 148 $. Si la nature cyclique du halving Bitcoin devait encore se répéter, le plongeon du cours à 15 495 $ qui a eu lieu le 21 novembre 2022 devrait constituer le bottom du cycle.
Cependant, cela ne signifie pas pour autant que le cours Bitcoin n’affichera maintenant plus que des hausses. Lors des deux cycles précédents, le cours du BTC a poursuivi son action latérale pendant environ 200 jours (en 2015) ou 100 jours (en 2019). Si cela devait se produire cette fois encore, le début de sa tendance haussière à long terme se situerait entre mars et juin 2023.
De plus, lors des deux cycles historiques, juste avant le halving, de profondes chutes du cours ont été enregistrées (zones vertes). Certes, elles n’ont pas conduit à de nouveaux planchers de cycle, mais elles ont fourni une excellente opportunité d’achat de l’actif juste avant son halving. L’histoire se répétera-t-elle cette fois encore ? Peut-être pas, mais elle pourrait s’y apparenter.
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