Le cours d’Ethereum a augmenté de 43 % depuis le début de l’année, mais il reste limité dans une fourchette étroite. À quoi doit-on s’attendre pour la suite ?
Après le déploiement de l’EIP-1559 en août 2021 et de la mise à jour The Merge en septembre dernier, Ethereum est devenu déflationniste. Pour rappel, l’EIP-1559 est une proposition d’amélioration qui a permis de mettre en place un mécanisme de combustion des frais de gaz.
On pensait que le passage d’Ethereum à un mécanisme de consensus Proof of Stake augmenterait le cours de son token natif. Aujourd’hui, soit plus de quatre mois après The Merge, ETH ne parvient toujours pas à franchir la barre des 2 000 $.
L’analyse ci-dessous nous aidera à voir comment les baleines Ethereum se positionnent pour les semaines à venir.
Qu’est-ce qui freine la hausse du cours d’Ethereum ?
Le cours d’Ethereum (ETH) est actuellement en hausse de 36% par rapport à début janvier. Cependant, les altcoins des solutions layer 1 comme Cardano (ADA), Polygon (MATIC) et Solana (SOL) l’ont tous surpassé, avec une croissance respective de 57 %, 62 % et 132 %.
Malgré l’annonce du lancement du testnet Zhejiang, qui devrait permettre de tester la fonctionnalité de retrait des récompenses de staking, le cours d’Ethereum n’a pas dépassé la barre des 1 600 $. Autre point intéressant, l’intérêt des baleines a également diminué.
De même, les données on-chain de Santiment montrent que les transactions importantes (entre 100 000 $ et 1 million de dollars) ont considérablement diminué depuis la mi-janvier.
L’activité on-chain dégringole, mais ETH s’accroche à son support
Après avoir atteint un pic de 1,18 million de dollars en janvier, le volume de transactions quotidien d’Ethereum est tombé à moins de 800 000 $ ce mois-ci.
Cependant, malgré la baisse continue du volume de transactions, le cours Ethereum a réussi à maintenir son support de 1 400 $.
En effet, l’indicateur In/Out of the Money (IOMAP) de la plateforme IntoTheBlock révèle que l’actif est plus susceptible de casser sa résistance de 1 700 $ que de perdre son support de 1 400 $.
Notons que l’indicateur IOMAP permet d’évaluer la rentabilité d’un actif en comparant son cours actuel avec le prix moyen auquel il a été acheté par ses détenteurs.
Étant donné que peu de détenteurs sont susceptibles d’atteindre le niveau de résistance actuel, le cours d’ETH est resté au-dessus de 1 400 $ malgré l’augmentation de la pression de vente des baleines. En effet, cette pression est absorbée par les investisseurs qui sont actuellement en situation de profit (In the Money).
Le pessimisme bat son plein
Sur le marché des contrats à terme, les traders parient sur la performance future d’un actif. Les tendances et les prix du marché à terme d’Ethereum nous aident donc à évaluer la probabilité d’un nouveau rallye haussier.
Actuellement, cependant, le pessimisme l’emporte sur l’optimisme. En effet, de plus en plus d’investisseurs parient sur une baisse du cours d’ETH dans les semaines à venir.
Après avoir atteint un pic de 1,13 en janvier, le ratio de positions longues/courtes sur ETH est tombé en dessous de 0,96 le 5 février.
Coinglass calcule le ratio de positions longues/courtes en comparant le volume des positions longues et courtes détenues par les traders de produits dérivés sur les marchés à terme. La baisse de ce ratio signifie que les investisseurs prédisent une baisse imminente des prix.
De même, les indicateurs sociaux de Santiment montrent que la plupart des investisseurs sont pessimistes quant à l’évolution du cours d’Ethereum.
Cependant, la situation peut rapidement changer si les retraits du testnet Zhejiang se déroulent comme prévu. Le testnet Zhejiang devrait être déployé ce mardi 7 février, tandis que la mise à jour Shanghai est prévue pour le mois prochain.
Morale de l’histoire : lorsque le spectre de l’incertitude plane sur le marché, ne cherchez pas à gagner, cherchez plutôt à protéger ce que vous possédez déjà.
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