Les bulls sont de retour sur le marché Bitcoin ! Depuis le 10 mars, le cours de la plus importante crypto-monnaie du secteur s’est accru de 35 %. Chez les investisseurs comme les principaux acteurs du marché, beaucoup s’interrogent sur les causes de ce soudain revirement haussier. Dans cette analyse, nous présentons 5 arguments techniques expliquant la récente hausse du BTC.
L’analyse technique part du principe que le marché prend tout en compte. Cela signifie que toutes les informations fondamentales, politiques ou psychologiques disponibles sont déjà incluses dans le prix d’un actif (en l’ocurrence Bitcoin).
On aurait tort de croire qu’il est possible de prédire l’évolution du prix d’un actif sur la base d’informations, de nouvelles ou de changements fondamentaux. En revanche, l’analyse technique permet de déterminer les nouvelles ou les changements qui se sont déjà produits ou qui sont susceptibles de se produire à l’avenir.
Les nouvelles ont bouleversé le marché et Bitcoin
Par ailleurs, de nombreux acteurs du marché crypto tentent de comprendre et de prédire le cours futur de Bitcoin et d’autres actifs uniquement sur la base de l’analyse fondamentale et de l’actualité.
Ainsi, l’effondrement de la Silicon Valley Bank, la panique au sein du secteur bancaire et financier traditionnel, entre autres, sont cités comme raisons de l’actuelle dynamique haussière. D’autres suggèrent que les crypto-monnaies sont en hausse en raison de la déclaration du président Biden ou de nouvelles positives concernant l’emploi aux États-Unis.
Néanmoins, un certain nombre de signaux d’analyse technique permettent d’expliquer les raisons de la reprise du BTC. Ces signaux s’ajoutent à des arguments on-chain qui confirment que le pire du marché baissier est probablement derrière nous. De même, le découplage par rapport au marché boursier traditionnel et la perte de corrélation du BTC avec l’indice S&P 500 (SPX) sont également des facteurs à prendre en compte.
Voici les cinq principaux arguments techniques qui expliquent la hausse de 35 % de Bitcoin.
Le cas du “CME gap”
Le premier argument concerne la réduction de ce que l’on appelle le “CME gap”, ou fossé du CME. Il s’agit de la différence entre le prix de clôture du BTC sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) le vendredi et son prix d’ouverture le lundi suivant.
Ce décalage est dû au calendrier de trading du CME, qui est fermé pendant le week-end. Le marché au comptant (spot) de Bitcoin, pour sa part, reste toujours ouvert. L’analyse historique de l’évolution du cours Bitcoin montre que dans presque tous les cas de CME gap, l’actif a tendance à combler le fossé plus tard. Parfois, cela se produit très rapidement, et parfois il faut attendre plusieurs mois.
Sur le graphique quotidien des contrats à terme CME Bitcoin, nous voyons que le gap est apparu ce 17 janvier. Par ailleurs, il n’a pas été comblé pendant près de deux mois. Ce n’est que les 9 et 10 mars que Bitcoin a de nouveau testé la zone des 20 000 dollars. Ainsi, BTC a mis fin au fossé (cercle bleu).
La clôture presque immédiate d’un CME gap a été suivie par l’apparition d’un autre fossé le 13 mars. Cette fois, il couvre la fourchette 20 300 $ – 21 100 $. Si la situation se répète cette fois-ci, Bitcoin pourrait à nouveau tester cette zone dans un avenir proche.
Un nouveau test du sommet record de 2017 pour Bitcoin
Le deuxième signal réside dans le nouveau test du sommet historique (ATH) de 2017 en tant que support. Pendant le marché haussier d’il y a plus de cinq ans, le cours Bitcoin avait pratiquement atteint les 20 000 dollars (ligne verte).
Le marché baissier de 2022 a fait rechuter le cours du BTC à ce niveau. Entre juin et novembre, l’actif s’est maintenu dans cette zone. Cependant, avec l’effondrement de FTX, le cours a dévié de manière significative en-dessous de ce niveau. L’actif est même descendu à un creux de 15 470 $.
La reprise du marché crypto de ce début d’année, a conduit à un passage du cours au-dessus de cette zone. La fin de la très longue mèche inférieure de la bougie de la semaine dernière a validé presque exactement cette zone en tant que support (cercle bleu). Il s’agit là d’un signal très haussier qui légitime la force de la reprise des trois derniers mois.
Hausse de Bitcoin : la moyenne mobile sur 200 semaines
On observe également une situation similaire sur le graphique de la moyenne mobile sur 20 semaines (20W MA). En effet, avec la chute du BTC au 20 000 dollars, cette moyenne mobile a également été validée comme support.
Sur le graphique à long terme de Bitcoin, la MA 20W joue un rôle clé. Ce, afin de confirmer la direction de tendance du cours. De nombreux mouvements haussiers ou baissiers du BTC ont fait suite à des re-tests de cette moyenne mobile. Par exemple, en 2022, la MA 20W a rejeté à deux reprises les tentatives d’inversion de la tendance baissière (cercles rouges). Cela a entraîné une aggravation du bear market.
En revanche, dans la situation inverse, lorsque la MA 20W a subi un nouveau test haussier et a servi de support au cours, cela a été le signal d’une poursuite de la hausse du BTC. C’est ce qui s’est notamment produit en septembre 2020 et en septembre 2021 (cercles bleus).
L’action actuelle du cours ressemble à ce même scénario de hausse. Le nouveau test de la 20W MA fournit ainsi un autre argument en faveur de la poursuite du mouvement haussier.
La ligne de résistance descendante du cours
Une autre des raisons derrière la hausse du cours de Bitcoin est le deuxième test haussier de sa ligne de résistance diagonale à long terme. Il s’agit de la ligne présente sur le graphique logarithmique du BTC. Celui qui a atteint l’ATH actuel à 69 000 $ à partir de novembre 2021.
La reprise du marché crypto a conduit à un franchissement de cette résistance clé à la fin janvier 2023. Cette zone a ensuite été confirmée comme support à la mi-février. Aujourd’hui, avec une chute jusqu’à la zone des 20 000 dollars, le BTC a effectué un nouveau test haussier (cercles verts) de la zone pour la deuxième fois.
Hausse du BTC et support VPVR
Le dernier des cinq éléments techniques expliquant la récente hausse du BTC réside dans l’indicateur Volume Profile Visible Range (VPVR). Cet indicateur détermine le volume des transactions pour les zones visibles du prix d’un actif. Il permet d’identifier les niveaux de cours les plus importants, qui peuvent potentiellement servir de résistance ou de support.
En appliquant l’indice VPVR à un graphique quotidien du cours du BTC sur les neuf derniers mois d’accumulation, il s’avère que la zone des 20 000 dollars (ligne rouge) est à nouveau la plus importante pour l’actif. En effet, il s’agit de la zone où la plupart des pièces ont été échangées. On pourrait donc s’attendre à ce que ce niveau de support lorsque le cours le regagne.
C’est effectivement ce qui s’est passé, l’indicateur VPVR ajoutant là un argument supplémentaire pour expliquer l’action haussière du cours Bitcoin ces cinq derniers jours.
Morale de l’histoire : Quand Bitcoin grimpe, retournez aux graphiques.
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