Alors qu’elle devait remplacer la CeFi ( finance centralisée), la DeFi peine à s’étendre depuis quelques mois. Entre le bear market et les attaques de piraterie, les protocoles de la finance décentralisée ont du mal à se relever.
La TVL de la DeFi n’en finit pas de baisser
La TVL (Total Value Locked), l’indicateur phare de performance de la DeFi, continue de chuter, comme le montrent les données collectées sur les trackers. Cette semaine, DefiLlama a rapporté que la TVL du secteur avait atteint son plus bas niveau en deux ans, à 37,7 milliards de dollars. Comparé à son pic de 175 milliards de dollars en novembre 2021, cela représente une baisse de 78,45 % de la valeur totale verrouillée dans la DeFi.
Au niveau du secteur, seul le protocole Lido Finance parvient à éviter cette chute. La TVL sur le protocole de staking d’Ethereum atteint 14,08 milliards de dollars, soit plus d’un tiers de la valeur totale verrouillée dans la DeFi. Lido Finance 💰 a bénéficié du contexte lié au Merge d’Ethereum. Sa plateforme a été choisie par de nombreux validateurs d’Ethereum pour verrouiller leurs jetons. Bien que l’on pensait que la TVL sur Lido baisserait avec 💻 l’arrivée de la mise à jour Shapella (qui a permis le retrait des ethers verrouillés), elle est restée à des niveaux élevés.
En ce qui concerne les perdants, il y a probablement de nombreux protocoles, mais l’un d’entre eux mérite une attention particulière car sa cryptomonnaie est maintenant abandonnée par les acteurs majeurs de l’industrie. Il s’agit de Maker Dao. En effer, on a appris que Vitalik Buterin a vendu l’équivalent de 580 000 $ de ses jetons. La TVL du projet a subi une forte baisse, passant de 20 milliards à 5,07 milliards de dollars entre décembre 2021 et septembre 2023.
Les raisons de l’effondrement de la DeFi
La principale raison derrière cette forte baisse de la TVL des protocoles DeFi est le bear market qui a secoué l’industrie. La diminution des cours a eu un impact direct sur la valeur des projets du secteur, tout en fragilisant le système de collatéralisation sur lequel reposent plusieurs plateformes de finance décentralisé”. Par conséquent, les rendements offerts par ces plateformes ont été affectés, ce qui a conduit les utilisateurs à moins recourir aux protocoles du secteur. De plus, la hausse des taux rend les produits à rendement sans risque de la CeFi plus attractifs.
Les attaques de pirates informatiques ont également contribué à l’affaiblissement du secteur. La DeFi a été la cible privilégiée des hackers au cours de l’année 2022. Dans un 🏴☠️ précédent article, nous avions rapporté que le secteur avait subi des attaques de pirates informatiques d’une valeur d’environ 3,1 milliards de dollars, avec les protocoles crosschains comme cible principale.
En outre, il y a la question de la régulation. En effet, la SEC a été très claire sur la nécessité de réglementer les protocoles DeFi.
Qu’en est-il de l’avenir ?
Les acteurs de la crypto continuent de croire au potentiel de la DeFi. Lors d’une diffusion en direct sur X, le fondateur et PDG de Binance, Changpeng Zhao, a fait part de sa conviction que la finance décentralisée va surpasser la finance centralisée (CeFi) au cours des prochaines années :
“La DeFi est l’avenir ; le volume se situe quelque part entre 5 % et 10 % des volumes de la CeFi, ce qui n’est pas négligeable […] la prochaine hausse du marché pourrait bien faire de la DeFi un secteur plus important que la CeFi”, a-t-il déclaré.
Morale de l’histoire : La DeFi plie mais ne rompt pas!
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