L’indice S&P 500 a dépassé Bitcoin en termes de performance, mais les signaux du bull market se font de plus en plus évidents.
La corrélation négative entre l’indice du dollar américain (DXY) et les cours des actions des plus grandes entreprises américaines (SPX) peut donner des indices sur la trajectoire future du marché des cryptomonnaies. Si la tendance haussière du dollar se termine, les marchés boursiers et crypto pourraient connaître une belle reprise.
Cette hypothèse s’avère particulièrement plausible lorsque l’on tient compte de la corrélation entre Bitcoin et le S&P 500. De même, depuis février 2023, le graphique BTC/SPX signale l’arrivée imminente du bull market crypto.
Il semble également que la correction du marché crypto et du marché boursier touche à sa fin. Ainsi, si la tendance de Bitcoin s’inverse et que l’indice du dollar américain dégringole, le bull market crypto ne devrait pas tarder à commencer.
Vers une correction du dollar américain ?
Le graphique hebdomadaire de l’indice du dollar américain (DXY) montre que la tendance est actuellement haussière. Depuis qu’il a atteint un creux de 99,5 en juillet 2023, le DXY a généré 11 bougies vertes consécutives. Actuellement, il est sur le point de clôturer sa douzième bougie haussière.
De plus, en août dernier, le dollar a dépassé une ligne de résistance baissière (noire). Puis, en septembre, il a franchi une résistance importante à 105,5 (ligne rouge). Ces deux mouvements sont des signaux haussiers qui confirment la tendance haussière.
Cependant, l’élan haussier du dollar américain commence déjà à s’éteindre. Après avoir généré autant de bougies haussières, le billet vert se dirige inévitablement vers une correction. Notons par ailleurs que le RSI hebdomadaire se dirige lentement vers le territoire de surachat. En revanche, le RSI quotidien a déjà généré une divergence baissière.
De plus, la bougie haussière de cette semaine, qui devrait se fermer d’ici quelques heures, pourrait prendre la forme d’une étoile du soir ou d’un chandelier Doji en pierre tombale. Ces deux schémas contiennent de longues mèches supérieures, indiquant une pression de vente. De même, ils apparaissent souvent vers la fin d’une tendance haussière et signalent une correction imminente.
Dans le cas d’une correction, le niveau de support le plus proche pour le DXY se trouvera autour de 104, qui reste en confluence avec le niveau de retracement Fib de 0,382. En revanche, si le DXY poursuit sa trajectoire haussière, il pourrait se diriger vers la zone de résistance de 108 à 109 (rectangle rouge).
Le S&P 500 est-il sur le point de décoller ?
La correction du DXY pourrait coïncider avec le rebond de l’indice S&P 500. Cet indice boursier, qui regroupe les actions des 500 plus grandes entreprises américaines, est généralement en corrélation négative avec le dollar. En juillet, il a atteint un sommet local de 4 607 $.
Actuellement, l’indice s’approche à grands pas du niveau de support/résistance à long terme de 4 200 $ (ligne verte). Cette zone correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 0,382.
De plus, le RSI quotidien se trouve à la sortie de la zone de survente. Cependant, il vient tout juste de tester la ligne de support à long terme (cercle bleu), qu’il a déjà validé à plusieurs reprises.
Si le SPX maintient ce niveau de support clé, on peut en déduire que la tendance haussière se poursuivra. Dans ce cas, l’indice pourrait dépasser son sommet local de 4 607 $ et se diriger vers son ATH de 4 818 $, atteint en janvier 2022.
Bitcoin reste à la traîne par rapport au S&P 500
Si la correction du DXY coïncide avec un rebond du SPX, Bitcoin pourrait connaître un véritable revirement de tendance. En effet, bien qu’il soit actuellement à la traîne par rapport au S&P 500, Bitcoin reste étroitement corrélé au marché boursier.
D’après l’analyste crypto @therationalroot, le S&P 500 (bleu) et Bitcoin (orange) semblent très proches depuis 2020.
Cependant, une tendance intéressante a été observée au cours des derniers mois, car les deux graphiques (BTC et SPX) se sont séparés. Comme expliqué plus haut, le S&P 500 poursuit sa tendance haussière. De même, il est en baisse de seulement 4,5% par rapport à son sommet historique.
En revanche, Bitcoin n’a pas pu maintenir son élan haussier. De plus, il est en baisse de plus de 60% par rapport à son record historique de novembre 2021. Cela dit, il est possible que l’actif augmente sa volatilité pour rattraper son retard par rapport au SPX.
Le bull market est-il à nos portes ?
Depuis plusieurs années, les analystes utilisent les variations du cours Bitcoin par rapport à celui de l’indice S&P 500 pour prédire la trajectoire future du marché crypto.
Dans un tweet publié il y a quelques jours, l’analyste crypto @HenrikZeberg a partagé un graphique à long terme de la paire BTC/SPX. Celui-ci montre clairement que les hausses de l’indice S&P 500 sont souvent suivies d’un bull market Bitcoin.
La seule différence réside dans le taux de rendement (ou de perte). Alors que le SPX a augmenté son rendement de 40 % au cours des deux derniers cycles, Bitcoin a généré des rendements de 45x entre 2015 et 2018 et de 6x entre 2019 et 2021.
De même, Henrik Zeberg pense que le passage de la ligne du RSI mensuel de la paire BTC/SPX au-dessus de la ligne de signal confirme l’arrivée imminente d’un bull market crypto.
La dernière partie du graphique montre qu’un signal haussier est apparu pour la dernière fois en février 2023. Depuis lors, Bitcoin a commencé à générer plus de gains que le S&P 500, et le RSI de la paire BTC/SPX a augmenté.
Malgré une correction mineure, le RSI reste au-dessus de la ligne verte, indiquant que le signal du bull market est toujours intact.
Une correction de cet indicateur et un deuxième passage au-dessus de la ligne verte pourraient signaler une tendance haussière. De même, un rebond du SPX et une correction de l’indice du dollar américain pourraient confirmer cette tendance.
Si tous les signaux se confirment, le marché crypto pourrait bientôt entrer dans une phase de bull run.
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Morale de l’histoire : Parfois, les meilleurs indicateurs se trouvent dans d’autres marchés.
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