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Les baleines Bitcoin accumulent pour 3 milliards de dollars en BTC

3 mins
Mis à jour par Célia Simon
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EN BREF

  • Les baleines Bitcoin ont accumulé 3 milliards de dollars en plein lancement des ETF crypto, augmentant leurs avoirs à 76 000 BTC.
  • Les baleines ont ainsi capitalisé sur les fluctuations du cours de Bitcoin, les investisseurs faisant tourner les BTC entre les différends fonds d'investissement.
  • Les mouvements des baleines doivent-ils alors inquiéter les investisseurs des ETF ?
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Les baleines Bitcoin ont accumulé pour 3 milliards de dollars alors que l’attention de l’industrie crypto se trouvait concentrée sur le lancement de plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le BTC. Les “baleines”, définies dans ce cas comme des adresses qui possèdent 1 000 BTC ou plus, ont ainsi porté leurs avoirs totaux à environ 76 000 BTC ce mois-ci

Les baleines crypto ont augmenté leurs avoirs en achetant des BTC au rabais sur la bourse Bitfinex. Les amateurs de bonnes affaires ont ainsi fait en sorte que l’actif se négocie à un prix bien plus intéressant par rapport à son cours affiché sur Binance et Coinbase la semaine dernière.

Les baleines Bitcoin savent-elles quelque chose que nous ignorons ?

Cette accumulation de BTC a réduit les flux vers les ETF Bitcoin, qui s’élevaient à environ 744 millions de dollars vendredi 26 janvier. Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a affiché les sorties les plus importantes, soit 5 milliards de dollars en janvier, selon CoinShares.

bitcoin etf whales
Flux hebdomadaires des fonds crypto | Source : CoinShares

L’augmentation de l’activité des baleines semble résulter d’une exploitation des fluctuations du cours de Bitcoin après que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a donné son feu vert à plusieurs ETF. Après les approbations des ces ETF, la volatilité du cours de Bitcoin a augmenté à mesure que les investisseurs encaissaient ou déplaçaient de l’argent entre les fonds. De nombreux investisseurs ont d’ailleurs été soupçonnés d’avoir retiré leur argent du GBTC en raison de ses frais de gestion de 1,5 %.

Pour en savoir plus : Comment acheter Bitcoin ? Tout ce qu’il faut savoir.

bitcoin whale etf price
BTC Whale Accumulation | Source : IntoTheBlock

Les baleines ont peut-être choisi d’accumuler avant le prochain événement majeur du calendrier du Bitcoin : le halving de 2024. En effet, tous les quatre ans environ, le livre blanc (whitepaper) de Bitcoin impose un ajustement de la prime versée par bloc miné, ce qu’on appelle généralement réduction de moitié ou “halving” en anglais. Cette année, la réduction de moitié du Bitcoin abaissera ainsi le nombre de BTC libérés par bloc à 3,25, ce qui réduira les marges bénéficiaires des mineurs de Bitcoin.

Pour aller plus loin : Les meilleures stratégies pour le halving Bitcoin.

Les baleines posent-elles des rissques pour les ETF Bitcoin ?

La SEC a retardé l’approbation des ETF spot sur Bitcoin sur fond de craintes de manipulation du marché. En effet, les baleines peuvent faire fortement bouger le cours de Bitcoin si elles vendent ou achètent d’importantes quantités de BTC. C’est pourquoi plusieurs émetteurs d’ETF ont fait appel à des sociétés capables de surveiller les marchés pour détecter tout signe de fluctuation artificielle des prix.

Des fluctuations importantes pourraient en effet poser des problèmes aux émetteurs d’ETF, qui s’appuient sur les teneurs de marché pour maintenir les prix des actions des ETF proches de Bitcoin que chaque action représente. Les teneurs de marché achètent et vendent des actions pour combler cet écart.

Avec d’autres acteurs appelés participants autorisés, ils veillent ainsi à ce que les investisseurs obtiennent les actions qu’ils souhaitent au bon prix. Dans le cas contraire, l’ETF se négociera avec une prime ou une décote par rapport à la valeur de l’actif Bitcoin et réduira les avantages à long terme pour les investisseurs.

Bobby Blue, de Morningstar, a déclaré que la décote du BTC aurait réduit les rendements pour les investisseurs lorsque les actions de Grayscale se négociaient à un prix inférieur. Pour rappel, la société a récemment converti son Bitcoin Trust en un ETF.

“Un investisseur qui aurait atteint le sommet de la prime [GBTC] le 22 décembre 2020 aurait empoché un rendement de 64 % jusqu’en octobre 2021 – ce qui n’est pas mal du tout. Cependant, si cet investisseur avait investi directement dans le Bitcoin, son gain de 160 % sur la même période aurait été 2,5 fois plus important. Cela a eu de profondes répercussions sur les rendements à long terme de chaque actif”.

Morale de l’histoire : Les baleines Bitcoin ne se trompent jamais.

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David Thomas
David Thomas est diplômé de l'université de Kwa-Zulu Natal à Durban, en Afrique du Sud, avec un diplôme d'ingénieur en électronique. Il a travaillé comme ingénieur pendant huit ans, développant des logiciels pour les processus industriels chez le spécialiste sud-africain de l'automatisation Autotronix (Pty) Ltd, des systèmes de contrôle minier pour AngloGold Ashanti, et des produits de consommation chez Inhep Digital Security, une société de sécurité nationale détenue à 100 % par le...
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