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Bitcoin (BTC), analyse on-chain : les rubans de hachage ont viré au bleu, s’agit-il d’un plancher macro du cours ?

5 mins
Mis à jour par Célia Simon
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EN BREF

  • Le signal "bleu" des rubans de hachage de Bitcoin vient d'apparaître.
  • Les achats en fonction des rubans de hachage présentent un retour moyen de 4 157%.
  • Les données de cet indicateur suggèrent que le cours de 30 000$ constitue un plancher macro du BTC.
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L’un des signaux les plus connus et efficaces du moment opportun pour acheter Bitcoin (BTC) sont les rubans de hachage, de l’anglais Hash Ribbons. Ces derniers viennentt de virer au bleu. Cet indicateur présente une efficacité de pratiquement 100%, avec un retour moyen de 4 157% et un pourcentage de risque moyen de -11%.

Dans cet article, BeInCrypto se penche sur les bases de l’indicateur des rubans de hachage, leur importance, ainsi que des cas précédents démontrant de leur efficacité. De plus, il souligne que le signal d’achat du ruban de hachage bleu pourrait indiquer que le cours de 30 000$ correspondrait à un plancher macroéconomique pour Bitcoin. Dans ce cas, le prix du BTC ne descendrait plus jamais sous cette valeur

Qu’est-ce que le taux de hachage de Bitcoin ?

L’indicateur des rubans de hachage de Bitcoin est basé sur le taux de hachage. Il s’agit là de la mesure la plus importante pour la santé du réseau Bitcoin. En termes simples, le taux de hachage correspond à la puissance informatique que les mineurs de BTC génèrent à n’importe quel moment.

En général, une augmentation du taux de hachage et des efforts accrus des mineurs pour miner des bitcoins présente une corrélation positive avec une hausse du cours. De même, une diminution des coûts de minage entraîne une hausse du taux de hachage.

Au contraire, si cet indicateur diminue, on observe également une baisse ou une stabilisation du cours de Bitcoin. L’activité des mineurs diminue car le minage de BTC devient moins rentable sur une période donnée.

Le graphique ci-dessous, portant sur les cinq dernières années, montre trois situations (en rouge) dans lesquelles une baisse considérable du taux de hachage a été corrélée à de profondes corrections dans le graphique du cours du BTC.

Graphique du taux de hachage du BTC – Glassnode

Que sont les rubans de hachage ?

Les rubans de hachage sont un signal de long terme et qui sert à indiquer les planchers macro sur un graphique du cours de Bitcoin. L’analyse de son efficacité historique suggère qu’il s’agit d’un indicateur important pour identifier une opportunité d’achat.

Le créateur de cet indicateur, Charles Edwards, en décrit le fonctionnement dans un article d’octobre 2019. Il l’y qualifiait du “signal d’achat de Bitcoin probablement le plus puissant de tous les temps”.

Les rubans de hachage sont basés sur le rapport entre deux moyennes mobiles simples (MMS) du taux de hachage :

  • MMA sur 30 jours
  • MMA sur 60 jours

En plus de ces moyennes mobiles du taux de hachage, le système ajoute les MMA sur 10 et 20 jours du cours de Bitcoin. Selon M. Edwards, cela permet de renforcer la précision de l’indicateur. Cela réduit également la possibilité d’une baisse du cours à un maximum de -15% après le déclenchement du signal.

Le signal d’achat de l’indicateur des rubans de hachage est généré en trois étapes :

  1. Capitulation des mineur : lorsque la MMA sur 30 jours passe en dessous de la MMA sur 60 jours, le graphique devient rouge.
  2. Fin de la capitulation : lorsque MMA sur 30 jours passe au-dessus de la MMA sur 60 jours, un point vert apparaît et le graphique devient vert.
  3. Récupération de la dynamique du cours du BTC : lorsque la MMA sur 10 jours du cours de Bitcoin dépasse la MMA sur 20 jours, le “point d’achat” devient bleu.

Sur le graphique à long terme de l’indicateur des rubans de hachage, nous pouvons voir que le signal d’achat bleu s’est déjà affiché une douzaine de fois dans l’histoire du BTC. Cela s’est toujours produit après la fin de la capitulation des mineurs (en rouge).

Graphique des rubans de hachage – Tradingview

Que signfie ce signal “bleu” des rubans de hachage ?

L’interprétation de base est que le point bleu indique que le creux supérieur affiché précédemment sur le graphique quotidien du cours de Bitcoin correspondrait à un plancher macroéconomique sur le marché.

Cela signifie que le creux quotidien qui s’est présenté avant l’apparition du signal “d’achat” fixe un prix auquel le BTC n’est ensuite jamais redescendu.

Une analyse des signaux passés confirme cette interprétation presque sans faille. Sur la douzaine de signaux bleus historiques des rubans de hachage, tous à une seule exception ont fixé des planchers sur cours du BTC.

La ligne verticale bleue marque le point d’action du cours du BTC, là où le point du ruban de hachage est devenu bleu. Les creux supérieurs sur le graphique sont indiqués par des cercles rouges. Le graphique logarithmique est utilisé pour mieux illustrer les différences relatives du cours du BTC.

Graphique – Tradingview

Dans huit cas sur neuf dans l’histoire de l’indicateur des rubans de hachage au cours des six dernières années, le cours du Bitcoin n’était jamais tombé en dessous du creux atteint avant le déclenchement du point bleu. La seule situation de ce type s’est produite après le signal du 27 décembre 2019 (point orange).

Immédiatement après ce signal, le cours de Bitcoin a en effet augmenté de 64%. Cependant, le krach du marché des cryptomonnaies dû à la pandémie du Covid-19 a fait passer le cours en-dessous de la valeur précédemment fixée par le ruban de hachage pour la toute première fois de son histoire.

Les gains moyens sont de 4 157%

Si nous examinons maintenant les hausses du cours du BTC après l’apparition du point bleu, les gains se sont avérés impressionnants à chaque fois. Ce point bleu s’est donc clairement révélé être une excellente occasion d’acheter dans le creux de la vague.

Graphique – Tradingview

Le tableau ci-dessous compile les données des 13 signaux de rubans de hachage qui sont systématiquement apparus depuis décembre 2011. On y retrouve les données à la fois sur la baisse maximale après l’apparition du point bleu (y compris les -45% de la crise du Covid-19) et sur la hausse maximale mesurée jusqu’au pic record.

Ainsi, avec des données aussi extrêmes, on obtient une hausse moyenne pour l’achat avec le signal des rubans de hachage de 4 157% de gain maximal, avec seulement -11% de perte maximale possible.

Achats antérieurs avec le ruban de hachage / Source: honestcrypto.io

Le cours de 30 000$ correspond-il à un plancher macro ?

Malgré un signal bleu erroné des rubans de hachage, de nombreux analystes du marché des cryptomonnaies accordent beaucoup de crédit à cet indicateur.

Par exemple, le trader et youtuber Eric Crown affirme qu’un solide indicateur d’un plancher macro sur le marché du BTC correspond à la confluence de 3 indicateurs. Il s’agit selon lui de la faible volatilité de Bitcoin, du début d’une tendance haussière sur le graphique quotidien du BTC, et du “signal d’achat” bleu du ruban de hachage.

Dans un article récent, le site mère de BeInCrypto a notamment souligné que la volatilité du marché du BTC a atteint son niveau le plus bas depuis un an, ce à la fin du mois de juillet.

C’est à ce moment-là que l’indicateur BBWP a généré un signal bleu de volatilité minimale. Si l’on ajoute à cela le début d’une tendance haussière (marquée par un creux et un sommet supérieurs) sur le graphique du cours de Bitcoin et le point bleu des rubans de hachage, les conditions mentionnées par Crown sont réunies en ce moment même.

Cela signifie-t-il que le cours de Bitcoin a une chance directe d’atteindre 100 000 dollars ? Probablement pas. Le plancher dans la zone des 30 000$, qui a servi de support de mai à juillet, pourrait-il correspondre au prix en-dessous duquel le cours du BTC ne tombera plus jamais ? Les données historiques suggèrent que cela pourrait être le cas.

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Avis de non-responsabilité : Conformément aux directives de The Trust Project, cet article d’analyse des prix est uniquement destiné à des fins d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. BeInCrypto s’engage à fournir des informations exactes et impartiales, mais les conditions du marché peuvent changer sans préavis. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un professionnel avant de prendre toute décision financière.

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Jakub Dziadkowiec
Doctorant et professeur assistant dans une université internationale à Lublin, en Pologne. A passé 10 ans à étudier la philosophie de la nature et les sciences du sport. Auteur de quatre livres et de deux douzaines d'articles scientifiques. Aujourd'hui, il met son esprit au service de la communauté cryptographique. Adepte de l'analyse technique, guerrier du Bitcoin, et fervent défenseur de l'idée de décentralisation. Duc in altum !
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