Ce lundi 5 août, on a noté une augmentation notable du nombre de validateurs à quitter le réseau Ethereum, ce simultanément à un recul général du marché crypto – ETH inclus. Ce même jour, une hausse des investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) liés au prix au comptant d’Ethereum a également été enregistrée.
Cette situation a ainsi ravivé les discussions concernant les répercussions possibles de l’introduction des ETF ETH au comptant sur le staking au sein du réseau Ethereum.
Les validateurs d’Ethereum retirent leurs pièces pour prévenir des pertes
Lundi 5 août, une dégringolade marquée du marché crypto a entraîné la dévaluation de nombreux actifs, lesquels ont chuté à de nouveaux creux qu’on n’avait pas vus depuis plusieurs années. Ce jour-là, le cours de l’ETH a plongé à un minimum sur sept mois à 2 100 $ avant de finalement se redresser.
Face à la chute du marché et à la dépréciation de l’ETH, le nombre de validateurs ayant choisi de se désengager du réseau Proof-of-Stake (PoS) d’Ethereum a atteint 3 199 ce jour-là, marquant le pic de retraits le plus élevé du mois écoulé.
Lorsqu’un validateur décide de se retirer du réseau, il récupère alors son ETH précédemment staké. Cette décision est souvent motivée par des fluctuations du marché global des cryptomonnaies, comme la volatilité des cours, la réduction des récompenses de staking ou l’intention de diversifier son portefeuille d’investissement.
Il est intéressant de noter que les investissements dans les ETF au comptant ont totalisé 49 millions de dollars le même jour. La synchronicité de ces événements s’avère donc particulièrement notable, surtout au vu des débats sur l’impact des ETF ETH au comptant sur le staking au sein du réseau.
Pour en savoir plus : Comment investir dans les ETF ETH ? On vous explique tout pas à pas
Avant l’introduction des ETF ETH au comptant, les opinions des analystes se trouvaient partagées quant à l’effet de ces fonds sur l’activité de staking au sein du réseau Ethereum.
Comme mentionné sur la branche anglophone de BeInCrypto, Matthew Sigel de VanEck, spécialiste des actifs numériques, avait émis l’hypothèse que les rendements du staking pourraient diminuer suite à l’ouverture de ces fonds, incitant potentiellement les validateurs à transférer leurs pièce depuis les mécanismes de staking vers ces ETF. À l’opposé, le groupe d’études CCData Research avait affirmé que les ETF ne proposeraient pas des rendements suffisamment alléchants pour convaincre les stakers du réseau Ethereum de se retirer du réseau.
Les investisseurs institutionnels pourraient être les coupables
Dans un entretien exclusif avec BeinCrypto, Juan Pellicer, chercheur principal chez le fournisseur de données on-chain IntoTheBlock, a exposé les raisons potentielles de la récente hausse des retraits de validateurs du réseau Ethereum et des investissements croissants dans les ETF ETH.
« Le scénario le plus plausible pour les investissements dans l’ETF ETH implique des acteurs de la finance traditionnelle (TradFi) qui pénètrent le marché des ETF, tirant parti de la baisse massive des prix et se positionnant en prévision de valeurs futures potentiellement plus élevées », a expliqué Pellicer.
Il a également ajouté :
« Une autre explication possible des investissements dans les ETF ETH pourrait être que les hedge funds de TradFi réalisent un arbitrage de base (achat d’ETF au comptant, vente à découvert de futures CME). La base CME pour l’ETH reste positive, ce qui indique que cet arbitrage reste profitable. Ce type d’opération est fréquent pour le BTC depuis l’introduction de l’ETF et est vraisemblablement l’une des causes des importants investissements dans les ETF sur BTC. »
Concernant la question de savoir si les ETF offrent des rendements suffisamment attractifs pour inciter les validateurs à retirer leurs coins, Pellicer a précisé :
« La majorité des stakers sur Ethereum sont des acteurs natifs de la DeFi. Je ne pense pas que beaucoup de ces institutions crypto délaissent le rendement du staking au profit des ETF. De plus, leur infrastructure pourrait ne pas leur permettre d’accéder aux canaux de la finance traditionnelle nécessaires pour investir dans les ETF. »
Prévisions pour le cours de l’ETH : Une stabilité menacée
Actuellement, l’ETH s’échange à 2 673 $, affichant une progression de 10 % dans les dernières 24 heures. L’analyse de son évolution sur un graphique de douze heures révèle toutefois que la tendance baissière persistante expose l’altcoin à un risque de repli sur ses récents progrès.
À titre d’illustration, les marqueurs de l’indicateur Parabolic Stop and Reverse (SAR) se positionnent au-dessus de son cours actuel. Cet outil analyse la direction de la tendance d’un actif et détermine les moments de basculement éventuels. La présence de ces points au-dessus du cours suggère ainsi un marché en déclin, où la pression vendeuse prédomine.
Par ailleurs, la hausse considérable du cours de l’ETH ces dernières 24 heures s’accompagne d’une réduction de 3 % du volume d’échanges. Une hausse des prix couplée à une diminution du volume d’échanges suggère un soutien limité du marché, révélant une pression acheteuse modérée et laissant présager un potentiel retournement de situation.
Si ce cas de figure se concrétise, le cours de l’ETH pourrait alors dégringoler jusqu’à 2,11 $.
Toutefois, si l’intérêt pour cet altcoin majeur persiste, son cours pourrait finalement atteindre les 2 868,69 $.
Morale de l’histoire : Les ETF ETH, un diable en tenue d’ange.
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