Une tranquillité s’instaure — une tranquillité marquée — éveillant des questionnements quant à la durabilité d’un marché haussier dans l’univers hautement instable des cryptomonnaies. La clé de cette énigme réside dans les performances du Bitcoin (BTC) et des prix des altcoins, tandis que les données historiques et les récentes évolutions du marché pourraient révéler dans quelle phase du cycle nous nous trouvons.
Dans cette étude, BeInCrypto explore des indicateurs on-chain cruciaux qui indiquent que le marché haussier crypto, ce fameux “bull run”, a démarré il y a environ deux ans et pourrait être à mi-parcours de son avancée.
Un cycle largement au-delà des phases baissières
L’année 2022 s’est avérée particulièrement ardue pour le marché crypto, qui avait auparavant connu une superbe croissance en 2021. Le secteur a en effet assisté à l’effondrement de grandes entreprises telles que FTX, Celsius et Three Arrows Capital (3AC), provoquant des faillites en chaîne et entraînant des chutes massives des prix de l’ensemble des cryptomonnaies.
Le 21 novembre 2022, le cours de Bitcoin (BTC) avait plongé à 15 409 $, l’Ethereum (ETH) se vendait à 1 065 $, le BNB à 248,60 $ et Solana (SOL) avait dégringolé à 7,70 $. Il s’agissait là des pires creux atteints par ces actifs depuis près de deux ans.
Au vu de cette chute, il semble que novembre 2022 ait marqué le plancher du marché baissier. La robuste remontée des prix au début de 2023 appuie d’ailleurs l’idée que le mois de janvier de l’année passée a inauguré un nouveau cycle haussier. Traditionnellement, les cycles du marché des cryptomonnaies durent environ trois ans (de 1 047 à 1 278 jours). Selon cette chronologie, le cycle actuel serait donc à environ 640 jours, suggérant que le bull run n’est qu’à mi-chemin de son avancée.
Il est important de noter que le halving de Bitcoin, qui entraîne habituellement d’importantes hausses des cours crypto, s’est produit plus tôt cette année 2024. Et curieusement, Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique même avant ce halving, principalement stimulé par l’approbation des ETF au comptant. Malgré les corrections récentes et les périodes de consolidation, les indicateurs on-chain suggèrent que le BTC n’a pas encore atteint le sommet de ce cycle. Cela ouvre donc la voie à une croissance potentielle alors que le bull run avance.
Comme illustré ci-dessus, le rallye post-halving a débuté au quatrième trimestre (T4) de chaque année de halving. Ainsi, en suivant cette tendance, une hausse majeure pourrait débuter vers octobre. Il est d’ailleurs intéressant de noter que le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, semble également partager cette perspective.
« Lors du dernier cycle de halving du Bitcoin, le rallye haussier a démarré au T4. Les baleines ne laisseront pas le T4 être terne avec une performance annuelle stagnante, » a souligné Young Ju sur X.
Un potentiel de croissance encore massif pour la crypto
Historiquement, le cours de Bitcoin a au moins doublé lors de chaque année de halving. En 2012, le BTC a grimpé de 2,52x, suivi d’une augmentation de 2,26x en 2016, et d’une envolée de 4,05x en 2020. Au début de 2024, Bitcoin se négociait autour de 42 208 $. Même après avoir atteint 73 750 $ en mars, les données indiquent que le cycle haussier n’est pas encore achevé.
Pour égaler les performances des halvings précédents, le cours de Bitcoin devrait encore s’élever, visant entre 80 000 $ et 85 000 $ avant que ce cycle n’atteigne son apogée. Les tendances historiques montrent d’ailleurs une marge pour une croissance supplémentaire en 2024.
Pour en savoir plus : Prédictions du cours de Bitcoin pour 2024/2025/2030
Abordons maintenant d’autres sujets — en commençant par l’ETH. Durant le bull run de 2021, la deuxième cryptomonnaie du secteur en termes de valeur a rivalisé avec le BTC, le surpassant durant une période étendue.
Malgré l’approbation des ETF au comptant sur Ethereum, l’ETH n’a pas réitéré sa performance d’il y a trois ans. Le 20 juin, la dominance de l’Ethereum était de 18,80 %. Actuellement, elle a chuté à 15 %, indiquant que l’altcoin n’a pas encore reproduit sa remarquable ascension de 2021.
La “dominance” de Bitcoin s’élève désormais à plus de 57 %. Par ailleurs, la performance en demi-teinte de l’ETH est en partie imputée au retard de l’arrivée d’une saison des altcoins pour ce cycle.
Il est important de souligner que l’ascension fulgurante des crypto-monnaies a constitué un moteur essentiel, propulsant de nombreux autres altcoins vers des sommets vertigineux lors du cycle précédent. Toutefois, récemment, le BNB apparaît comme le seul altcoin majeur de ce cycle à avoir franchi son précédent record.
Les meme coins et les célébrités ont déjà profité du bull run
Alors que les altcoins peinent à performer, deux phénomènes notables suggèrent également que ce marché haussier pourrait être à mi-parcours. Le premier concerne les rendements spectaculaires des meme coins. Lors du dernier cycle, plusieurs de ces monnaies basées sur Ethereum et la Binance Smart Chain ont créé de nombreux millionnaires crypto.
Cette fois, les plateformes telles que Solana et, plus récemment, Tron sous la houlette de Justin Sun, semblent offrir des opportunités similaires. De plus, l’engagement des célébrités est remarquable. En 2021, des personnalités comme Logan Paul, Paris Hilton et Snoop Dogg avaient participé au marché alors très en vogue des NFT.
Actuellement, bien que l’enthousiasme pour les NFT se soit quelque peu tassé, les célébrités continuent de s’engager sur le marché. Des figures telles qu’Andrew Tate et Iggy Azalea ont lancé leurs propres meme coins respectifs, DADDY et MOTHER.
Un autre indicateur à examiner pour évaluer le bull run crypto est l’intérêt des investisseurs individuels. Une diminution de cet intérêt suggère en effet que le marché haussier est en cours mais n’a pas encore atteint son apogée.
Les données de Google Trends révèlent que les recherches pour « cryptomonnaie » ont culminé en 2021 avec un score de 100. Toutefois, les recherches ont constamment diminué cette année, indiquant une baisse de l’activité des investisseurs individuels.
Un marché haussier est généralement caractérisé par une hausse des investisseurs individuels qui stimulent la demande. La baisse actuelle de l’intérêt suggère que ce cycle n’a pas encore atteint son zénith. L’absence d’une FOMO généralisée parmi les investisseurs individuels indique également un potentiel de hausse supplémentaire à mesure que le cycle évolue.
Les données à long terme pointent vers une tendance bullish
De surcroît, le ratio de profit/perte réalisé par les détenteurs à long terme, fourni par Glassnode, est également à considérer. Cet indicateur mesure en effet le comportement des détenteurs à long terme, révélant s’ils engrangent des profits ou, au contraire, essuient des pertes.
Actuellement, cet indicateur a reculé depuis son pic en mars, signalant que les détenteurs ont réduit leur prise de bénéfices. Ce recul s’avère similaire à celui observé dans le cycle de 2021, lorsque le cours de Bitcoin avait chuté avant de reprendre sa progression haussière.
Par conséquent, si les performances passées constituent un prédicteur des tendances futures, alors le BTC comme d’autres cryptomonnaies pourraient atteindre de nouveaux sommets. La plateforme d’analyse on-chain partage cette perspective dans son rapport du 20 août.
« Notamment, lors du pic historique de mars 2024, cet indicateur a atteint une altitude similaire à celle observée lors des précédents sommets de marché. Dans les cycles de 2013 et 2021, l’indicateur avait diminué à des niveaux comparables avant de reprendre une tendance haussière des prix, » a expliqué Glassnode dans son rapport.
En conclusion, malgré le scepticisme de certains investisseurs face à l’état actuel du marché, divers signaux indiquent que nous naviguons encore en pleine période de bull run, ce malgré les récentes fluctuations. Les analyses prévoient ainsi une possible progression des prix, propulsant Bitcoin, Ethereum et autres cryptomonnaies vers des sommets inédits, et perpétuant ainsi l’élan de ce cycle économique.
Toutefois, il est bon d’adopter une attitude vigilante. Une augmentation de la volatilité et les chutes intermittentes pourraient provoquer de brusques revirements des cours. Si les pertes se confirment et prennent le dessus, nous pourrions alors assister à un glissement vers une tendance baissière du cycle en cours.
Morale de l’histoire : Seuls les bears doutent du bull run.
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