Bitwise a franchi une nouvelle étape vers le lancement d’un ETF basé sur le XRP, en mettant à jour sa demande auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). Sur la base du dossier, le gestionnaire de fonds d’index crypto a révisé son dépôt S-1, clarifiant la structure du fonds, les mesures de garde et les processus de création et de rachat des parts.
Le statut réglementaire du XRP reste controversé aux Etats-Unis, cette incertitude ayant clairement joué un rôle dans la décision de Bitwise de mettre à jour son dossier.
Bitwise met à jour sa demande d’ETF XRP
Un point clé du nouveau dossier est l’utilisation par le fonds de stockage à froid (soit hors ligne) pour la majorité de ses avoirs en XRP. Cela garantira ainsi une sécurité optimale, avec seulement une quantité limitée transférée en stockage à chaud (ou en ligne) pour mener à bien la création et le rachat de paniers lorsque nécessaire.
La structure actualisée du fonds explique également les détails du processus de création et de rachat de parts en blocs de 10 000 unités, appelés “Paniers”. Le nombre de XRP requis par Panier sera ajusté quotidiennement, en tenant compte des frais ou dépenses accumulés.
De plus, l’accord de garde du XRP souligne les plans visant à garder les actifs du fonds séparés des autres avoirs du dépositaire. Cette ségrégation de fonds vise ainsi à protéger les clés privées associées à la crypto de Ripple et à améliorer la sécurité globale du produit.
Pour rationaliser les échanges, Bitwise a nommé un Agent d’Exécution Principal. Cet agent gérera l’achat et la vente de XRP sur des plateformes majeures telles que Bitstamp, Kraken, Coinbase et LMAX. Leur rôle comprend la fourniture de financements à court terme, connus sous le nom de Crédits Commerciaux. Ces derniers assurent l’exécution des ordres rapidement, ce même si les XRP ou les fonds du fonds s’avèrent temporairement indisponibles.
Pour aller plus loin : Qu’est-ce qu’un ETF crypto ?
De même, Coinbase Global dispose d’une police d’assurance contre les crimes commerciaux couvrant des risques tels que le vol, la fraude et les cyberattaques. Cela ajoute ainsi aux garde-fous, Coinbase étant par ailleurs affilié à l’Agent d’Exécution Principal et au Gardien du XRP. Néanmoins, Bitwise précise que cette politique vaut pour tous les clients de Coinbase, limitant ainsi sa capacité à couvrir les pertes spécifiques liées au fonds.
La révision s’appuie sur le formulaire S-1 initial soumis le 2 octobre, qui constituait la première tentative formelle de Bitwise d’introduire un ETF XRP sur le marché américain. Canary Capital est une autre entreprise à avoir déposé une demande pour cet instrument financier, avec un intérêt croissant qui semble d’ailleurs faire de l’ombre à un possible ETF Solana.
Une classification légale cruciale pour la crypto
Cette mise à jour a également mis en lumière les incertitudes réglementaires toujours en cours concernant le XRP. Bitwise a averti que si le XRP est classifié comme un titre, le fonds pourrait être contraint de liquider ses avoirs. L’issue de l’appel de la SEC dans l’affaire Ripple influencera considérablement l’avenir de l’ETF XRP de Bitwise.
Cette décision pourrait directement impacter la progression de l’ETF. Dans ce contexte, la mise à jour a donc visé à introduire des mesures pour protéger les investisseurs et assurer la conformité avec les lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Pour aller plus loin : Prévisions pour le cours XRP en 2024/2025/2030
Morale de l’histoire : Un bon ETF crypto est un ETF qui sait s’adapter.
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