Plus de 2,5 milliards de dollars de contrats d’options Bitcoin et Ethereum doivent expirer ce vendredi. De plus, les marchés sont encore secoués par les données économiques américaines de cette semaine, notamment l’IPC et le PPI. Alors, l’événement d’expiration des dérivés aujourd’hui peut-il pousser les cours à la hausse ce week-end ?
Le cours de Bitcoin (BTC) reste bien en dessous du seuil psychologique de 100 000 dollars, ce alors que l’influence des événements macroéconomiques continue de façonner le sentiment.
Les options Bitcoin et Ethereum qui expirent aujourd’hui
Environ 21 362 contrats d’options Bitcoin expireront ce vendredi 14 février, le jour de la Saint-Valentin. Selon les données de Deribit, la valeur notionnelle de cette tranche de contrats d’options Bitcoin est de 2,07 milliards de dollars. Le ratio put/call est pour sa part de 0,66, suggérant une prévalence des options d’achat (calls) sur les options de vente (puts).
Alors que les options Bitcoin expirent, elles affichent un prix de douleur maximale – ou prix d’exercice – de 98 000 dollars : c’est donc à ce point l’actif causera des pertes financières au plus grand nombre de détenteurs.
En parallèle, le marché crypto sera marqué aujourd’hui par l’expiration de 176 742 contrats Ethereum, avec une valeur notionnelle de 479,01 millions de dollars. Le ratio put-to-call pour ces options Ethereum est de 0,64, avec un point de douleur maximale de 2 725 dollars.
L’événement d’expiration des options de cette semaine s’avère bien plus petit que celui observé le vendredi passé. Comme BeInCrypto l’a rapporté, environ 3,12 milliards de dollars de BTC et ETH options ont expiré le 7 janvier, en raison des droits de douane imposés par le président américain Donald Trump, et qui ont bloqué le cours de Bitcoin en dessous de 100 000 dollars.
L’expiration de ces contrats d’options pourrait à son tour entraîner une volatilité des cours ; il est donc important pour les traders et investisseurs de suivre de près les développements d’aujourd’hui.Cela dit, les ratios put-to-call inférieurs à 1 pour Bitcoin et Ethereum dans le trading d’options indiquent un certain optimisme sur le marché. Cela suggère donc que plus de traders parient sur des augmentations de cours.
Le sentiment du marché a maintenu la crypto une faible consolidation cette semaine, du moins selon Greeks.live, qui a ajouté que la volatilité implicite est tombée à son niveau le plus bas depuis près d’un an, ce malgré de nombreuses nouvelles positives du côté du gouvernement américain. Cela point vers de possibles fluctuations amoindries de cours, qui pourraient affecter la tarification des options et les stratégies de trading.
« Depuis que le BTC est officiellement tombé en dessous de la barre des 100 000 dollars, les principaux acteurs des options vendent constamment des calls à court et moyen terme, avec une considérable hausse du volume de trading de calls Block mais une baisse du volume de puts Block. Cela suggère que bien que le marché ne soit pas haussier dans un contexte bullish, il est tout aussi paniqué à la baisse », a partagé Greeks.live .
Dans ce contexte, les analystes de Greeks.live indiquent que les institutions considèrent le mois de février comme une « période creuse ». Cela signifie donc qu’une période de faible activité ou d’intérêt sur le marché pourrait affecter les volumes de trading et les cours du marché crypto.
Ainsi, alors que les contrats d’options s’approchent de leur expiration à 09h00 (heure de Paris) aujourd’hui, les cours de Bitcoin et Ethereum pourraient s’approcher de leurs points de douleur maximale respectifs. Selon les données de BeInCrypto, le BTC se négocie actuellement à 96 714 dollars, tandis que l’ETH s’échange à 2 696 dollars.
Cela suggère DONC que le BTC comme l’ETH pourraient augmenter, ce alors que les mouvements de fonds avisés cherchent à les déplacer vers le niveau de « douleur maximale ». Selon la théorie de la douleur maximale, les cours des options ont tendance à graviter vers les prix d’exercice où le plus grand nombre de contrats, à la fois calls et puts, expirent sans valeur.
Enfin, la pression sur le cours du BTC et de l’ETH devrait probablement s’atténuer après 9h ce vendredi, lorsque Deribit règlera les contrats. Cependant, l’ampleur même de ces expirations pourrait encore alimenter une nouvelle vague de volatilité sur le marché crypto.
Morale de l’histoire : Qui dit options Bitcoin dit traders sur le qui-vive.
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