La Banque centrale européenne (BCE) a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base supplémentaires ce jeudi 17 avril mais le marché crypto n’a guère réagi à la nouvelle. Cette situation semble témoigner d’un déclin de l’influence du marché européen sur le secteur crypto par rapport aux États-Unis.
Le contexte :
Depuis l’élection du président américain Donald Trump, les mouvements du marché crypto s’avèrent particulièrement influencés par les politiques américaines. Les nouveaux tarifs d’importation ont notamment entraîné plusieurs krachs du marché, qui peine toujours à reprendre pied.
En parallèle, la communauté crypto espère plus impatiemment encore des baisses de taux aux États-Unis, et de fausses rumeurs de nouveaux tarifs ont provoqué une hausse massive. Bien que ses politiques restent importantes, l’Europe semble ainsi perdre de son influence macroéconomique.
La BCE réduit les taux, sans réaction de la part du marché crypto
Les craintes de récession mondiale circulent sur l’ensemble du marché crypto, où la régulation joue également un rôle clé. Les investisseurs américains attentent désespéremment une baisse de taux dans l’espoir qu’elle puisse fournir un nouvel élan haussier.
Cependant, aucune baisse n’a encore eu lieu pour le moment au pays de l’Oncle Sam. De son côté, la BCE a finalement réduit les taux d’intérêt ce jeudi pour la sixième fois consécutive, mais le marché crypto a à peine réagi.
« Les perspectives de croissance se sont détériorées en raison de l’augmentation des tensions commerciales. L’incertitude accrue est susceptible de réduire la confiance des ménages et des entreprises. Par ailleurs, la réponse du marché, à la fois défavorable et volatile, aux tensions commerciales est susceptible d’avoir un impact de resserrement sur les conditions de financement », a déclaré la BCE dans un communiqué public.
Selon les données de prix, la capitalisation totale du marché crypto a diminué de 0,2 % depuis que la BCE a annoncé ces baisses de taux. Parmi les 10 plus grands actifs, tous ont affiché des gains ce jeudi, à l’exception d’un seul.
Cela signifie-t-il que les facteurs macroéconomiques perdent finalement de leur influence sur les marchés crypto ? Cette idée, quoique tentante pour certains, est manifestement fausse. En effet, il y a moins de deux semaines, le marché crypto a connu une forte hausse après une fausse rumeur selon laquelle Trump suspendrait les tarifs douaniers.
Ces gains sont revenus lorsque la suspension a finalement bel et bien eu lieu. Ainsi, l’influence macroéconomique reste encore indéniablement marquée sur le marché crypto ; au contraire, il s’agirait plus spécifiquement de la BCE et l’Europe qui perdent de leur influence.
L’Union européenne n’est d’ailleurs pas le seul bloc économique à perdre son pouvoir sur cet espace. Ce mercredi 16 avril, le gouvernement britannique a annoncé que l’inflation était plus basse que prévu, ce qui pourrait permettre une nouvelle baisse de taux.
Cette annonce a là aussi eu un impact négligeable sur le marché crypto. Ainsi, les préoccupations macroéconomiques influencent toujours le marché crypto, mais ses liens les plus forts sont avec les États-Unis et l’Asie.
On a par ailleurs noté un signe clair de ce changement au sein du marché crypto plusieurs mois avant les baisses de la BCE. En effet, Tether a été contraint de quitter l’UE en raison des régulations MiCA, mais son activité ne s’en est finalement trouvée que peu impactée.
Ainsi, l’USDT demeure le plus grand stablecoin au monde malgré sa perte de l’ensemble du marché européen. Depuis, par ailleurs, Tether a pris des mesures pour mieux s’intégrer aux régulations américaines.
En parallèle, de nombreuses grandes entreprises crypto se réorientent vers l’Asie et les États-Unis, s’éloignant de l’Europe. Plus tôt cette année, a16z a fermé son bureau de Londres pour se concentrer sur les États-Unis.
Enfin, Tether a déménagé au Salvador, se rapprochant ainsi des États-Unis en plus de faciliter son accès au marché latino-américain. Cette zone de croissance semble apparemment plus fructueuse que de tenter à nouveau une percée en Europe.
Cela dit, les baisses de taux de la BCE ont à peine impacté le marché crypto, mais cela ne signifie pas pour autant que l’industrie ignorera tout le Vieux continent. À l’avenir, cependant, les opérations dans l’UE pourraient compter de moins en moins pour les plus grandes entreprises.
Cela reflète des tendances plus larges, alors que le capital international se détourne de l’Europe. Il semble finalement naturel que le marché crypto rejoigne ce mouvement d’ensemble.
Morale de l’histoire : Crypto et culture du passé ne font pas toujours bon ménage.
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