Be[in]Crypto s’est penché sur les indicateurs on-chain de Bitcoin (BTC), notamment le rapport de vivacité contre le prix réalisé.
Qu’est-ce que le prix réalisé de Bitcoin ?
Le prix réalisé est un indicateur on-chain qui mesure le cours du BTC au moment de son dernier mouvement plutôt qu’à son cours actuel. Cet indicateur est considéré comme un moyen précis de mesurer la valeur réelle, car il réduit l’importance des pièces perdues ou de celles qui détenues depuis plusieurs années.
Le prix réel du BTC est très rarement inférieur au prix réalisé. La dernière fois que cela a été observé remonte à juillet 2018 et mars 2020 (cercles noirs). Actuellement, l’indicateur se trouve est à 24 450 $, soit environ 20 000 $ de moins que le prix réel de l’actif.
Par conséquent, le total des BTC existants a évolué la dernière fois à un prix moyen de 24 450 $.
L’indicateur de vivacité
La vivacité d’un actif est un indicateur on-chain créé par la somme cumulée des jours de pièces détruits et celle des jours de pièces créés.
Cet indicateur fournit une valeur comprise entre zéro et un. Les valeurs proches de zéro suggèrent que les BTC plus anciens ne sont pas dépensés. Le contraire s’applique pour les lectures proches d’une valeur de 1.
Au-delà de la valeur réelle, la lecture la plus importante correspond au sens de la tendance. Une tendance à la baisse suggère que les BTC plus anciens restent inactifs. L’inverse est valable pour une tendance à la hausse.
La vivacité est en baisse depuis le 30 juillet 2021 (cercle noir), date à laquelle elle a atteint son niveau record de 0,623.
Cela suggère que les BTC plus récents sont dépensés tout au long de la hausse actuelle du cours de l’actif.
Rapport de prix/vivacité réalisé
Le rapport entre le prix réalisé et la vivacité (RPLR) de Bitcoin est une mesure qui compare les deux indicateurs décrits précédemment.
Lorsque plus d’investisseurs font du HODLing, soit de la détention sur le long terme, moins de jours de pièces sont détruits. Par conséquent, la vivacité diminue, et le RPLR augmente à son tour. Historiquement, le prix de Bitcoin a évolué au-dessus et au-dessous du RPLR (orange) à de nombreuses reprises.
Cependant, il est intéressant d’observer qu’une fois qu’un marché haussier commence, le prix a tendance à rebondir au niveau de la ligne du RPLR au lieu de chuter sous cette dernière (cercles noirs). Cela a été le cas à deux reprises en 2017 et une fois en septembre 2021, ce avant l’accélération du mouvement haussier de Bitcoin.
Lorsque le cours passe sur ce niveau, cela signifie que le marché haussier est terminé.
Le prix a rebondi au niveau de cette ligne en juillet 2021. Cela a marqué la fin d’une période corrective de près de trois mois.
En janvier 2022, le prix de Bitcoin a d’abord semblé chuter sous la ligne du RLPR. Cependant, il a ensuite rebondi, ce qui fait que cette chute n’était qu’une simple déviation.
Ainsi, si l’on compare ce mouvement au précédent, il est possible de dire que le marché haussier de Bitcoin est toujours intact, étant donné que son prix n’est pas passé de manière décisive sous la ligne du RLPR.
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