Be[In]Crypto s’est penché sur l’indicateur on-chain de risque de réserve et ses composants. Ceux-ci permettent de déterminer si le cours de Bitcoin (BTC) a atteint un plancher.
Qu’est-ce que l’indicateur de risque de réserve de Bitcoin ?
Le risque de réserve, ou Reserve Risk en anglais, est un indicateur cyclique on-chain de Bitcoin qui mesure la confiance des détenteurs à long terme par rapport au prix actuel de l’actif. Lorsque la confiance est élevée mais que le prix est bas, le risque de réserve affiche des valeurs faibles. Dans le passé, ces périodes ont offert les meilleurs ratios de risque/récompense.
Plus précisément, les valeurs inférieures à 0,002 (en vert) sont considérées comme présentant un rapport risque/récompense favorable. Au contraire, les valeurs supérieures à 0,02 (en rouge) sont considérées comme présentant des ratios risque/récompense désavantageux.
Tout au long de l’histoire du cours du BTC, chaque sommet de cycle de marché a été atteint alors que le risque de réserve présentait une lecture supérieure à 0,02. Inversement, tous les planchers ont été atteints avec une valeur inférieure à 0,002.
Les données actuelles de l’indicateur
On a pu isoler une observation intéressante en analysant le temps nécessaire au cours de Bitcoin pour atteindre un plancher après que le premier passage du risque de réserve sous 0,002 ait eu lieu.
- 2011 : le plancher a été atteint un mois après que le risque de réserve soit passé pour la première fois sous 0,002.
- 2014 : le plancher a été atteint quatre mois après que le risque de réserve soit passé pour la première fois sous 0,002.
- 2019 : le plancher a été atteint un mois après que le risque de réserve soit passé pour la première fois sous 0,002.
En 2022, le risque de réserve est passé pour la première fois sous 0,002 au début du mois de janvier. Le plancher actuel du BTC, situé à 35 036 $, a été atteint plus tard ce même mois.
Si le cours n’a pas encore atteint son plancher, cela signifierait que cinq mois se sont écoulés depuis que le risque de réserve est passé pour la première fois sous 0,002. Ainsi, il s’agirait du plus long délai en date nécessaire à Bitcoin pour atteindre un plancher après le passage sous cette valeur.
Il convient également de mentionner que le risque de réserve n’est pas passé au-dessus de 0,2 depuis décembre 2017.
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