La loi du plus fort dans l’industrie crypto, et pourquoi il s’agit d’une bonne chose

Cette semaine, le cours d’une importante cryptomonnaie prétendument indexée sur des monnaies nationales comme le dollar américain a baissé. Cela a relancé les appels au Congrès américain pour autoriser la réglementation des stablecoins.

La volatilité a été le maître mot du secteur de la crypto au cours des derniers mois. Les facteurs à court terme ont ainsi pris le dessus sur les attentes à long terme, ce qui entraîne une optimisation des acteurs et des instruments clés. La loi du plus fort continue de renforcer le secteur en éliminant les acteurs peu fiables ou peu éthiques.

Les cours des cryptomonnaies ont atteint leurs niveaux les plus bas en janvier et février 2022. Cela a été suivi d’un pic en mars puis d’un retour en arrière en avril et mai. Le sous-marché des NFT a connu une réduction de ses prix et de la liquidité avec une baisse substantielle de sa base d’utilisateurs. D’autre part, les grands noms du milieu ont renforcé leur présence d’un point de vue juridique et pratique.

Une adoption croissante de l’industrie crypto

Le secteur du metaverse, représenté par Decentraland (MANA), Sandbox (SAND) et Axis Infinity (AXS), a enregistré une performance exceptionnelle en février, avec un rendement annuel de 1 851%. Le BTC et l’ETH ont amélioré leurs performances en février et en mars, avant de connaître un nouveau crash en avril. Le caractère de valeur refuge des plus importantes cryptomonnaies du secteur a continué à renforcer les leaders du marché.

Curve, MakerDAO et Lido Finance ont conservé leurs trois premières places parmi les protocoles DeFi, ce sur la base de la valeur totale verrouillée. Lido Finance est resté parmi les protocoles les plus sous-évalués sur la base de sa capitalisation boursière par rapport à la valeur totale bloquée. Le secteur DeFi a connu des ventes, mais a continué à surpasser les cryptomonnaies traditionnelles.

L’entrée des plus grandes entreprises dans le secteur des cryptomonnaies est devenue plus évidente. McDonald’s a déposé au moins 10 demandes de marque suite à ses plans metaverse. JPMorgan est devenue la première banque à entrer dans le monde virtuel en ouvrant l’Onyx Lounge à Decentraland. Les LVI du Super Bowl recevront des NFT commémoratifs avec leurs billets. La présence des entreprises dans le secteur crypto est synonyme d’une base d’utilisateurs plus large et d’afflux de capitaux plus importants avec une demande croissante.

La GameFi

La mode est également à la GameFi, et certains géants de la technologie comme Facebook ont fait part de leur intention de participer au secteur du metaverse et des jeux.

Les plateformes de jeux traditionnelles telles qu’UniSoft prévoient d’intégrer la technologie blockchain dans leurs modèles commerciaux et techniques, y compris l’utilisation des NFT.

Le marché des NFT était de près de 25 milliards de dollars en 2021. Cette année, il devrait atteindre pas moins de 35 milliards de dollars en volume de ventes nettes. Sur la base du taux de croissance actuel, les observateurs prévoient que le marché des NFT atteindra 80 milliards de dollars d’ici 2025.

L’aspect juridique de l’industrie crypto a également montré des signes de volatilité. La SEC a lancé une enquête sur Mirror Protocol, permettant de négocier des versions synthétiques d’actions américaines très prisées.

La Commission a même délivré des convocations au PDG de Terraform Labs, le juge du tribunal de district des États-Unis ayant ordonné une mise en conformité.

La communauté crypto internationale a repoussé la tentative de l’UE et du Parlement européen de bloquer ou de limiter les actifs de Proof-of-Work par le biais de son projet de loi sur les actifs crypto (MiCA), à savoir 61 (9c).

Le parlement ukrainien a pour sa part adopté un projet de loi légalisant les cryptomonnaies en février, et Volodymyr Zelensky l’a signé en mars.

Les cas d’investissements et de VC

La communauté des investisseurs a vu dans la baisse temporaire de la capitalisation boursière de l’industrie crypto une solide opportunité d’investissement. Les investissements en capital dans l’industrie de la blockchain et de la crypto ont atteint 14,6 milliards de dollars au premier trimestre 2022, soit près de la moitié des 30,5 milliards de dollars investis sur l’ensemble de l’année 2021. L’état d’adoption précoce de l’industrie a ainsi continué à offrir un large éventail d’opportunités d’investissement. De plus, certains ont perçu les crypto actifs comme un actif de défense contre l’inflation rapidement croissante des prix en dollars américains.

Les investissements les plus importants : Sequoia Capital et Paradigm ont réalisé un investissement de 1,15 milliard de dollars dans Citadel Securities, ce qui représente la plus grosse transaction du premier trimestre 2022 au sein de l’industrie crypto. L’opération a marqué une réorientation de Citadel Securities vers de nouvelles classes d’actifs, dont les monnaies numériques. Cross River a réalisé un investissement de 620 millions de dollars dans des solutions crypto.

Fusions et acquisitions : Lorsque l’on considère les plus grandes fusions et acquisitions dans le secteur de la crypto, on peut citer Silvergate Capital qui a acquis Diem en janvier, Fireblocks qui a acquis First Digital Trust en février, et Blockchain.com qui a acquis Altonomy en mars. Le secteur Web3 a attiré la plus grande part des investissements, soit 26,5% du montant total au premier trimestre 2022.

Développement durable : L’industrie a également montré comment elle pouvait se mobiliser autour de bonnes causes. Les organisations autonomes décentralisées ont redoublé d’efforts alors que la Russie est en guerre contre l’Ukraine. La DAO Ukraine a généré à elle seule 6,75 millions de dollars grâce à la vente du NFT à l’effigie du drapeau ukrainien. Le fonds crypto mis en place par le ministère de la Transformation numérique de l’Ukraine a recueilli plus de 60 millions de dollars de dons. Ces exemples illustrent la façon dont le secteur des cryptomonnaies supprime les obstacles et les lourdeurs bureaucratiques pour les bonnes causes.

Risques et hacks

Comme toute entreprise ou banque, le secteur de la cryptomonnaie reste vulnérable aux attaques des pirates informatiques. Ceux-ci révèlent les vulnérabilités des réseaux et des exchanges par le biais d’attaques par réentrée, d’entrées sur le tableau des prêteurs, de hacks directs et d’autres outils. La bonne nouvelle est que chaque crise renforce ses participants et l’ensemble du secteur en éliminant les faiblesses mentionnées et en fermant la faille pour les futures tentatives de piratage.

Parmi les victimes des récents hacks de mars-mai 2022 figurent Agave DAO, Cashio, Revest Finance, Ronin Network, Voltage Finance, Inverse Finance, Elephant Money et Beanstalk. Ces attaques entraînent généralement des pertes de plusieurs millions de dollars. Par exemple, sur les 181 millions de dollars volés à Beanstalk, l’attaquant a réussi à conserver 76 millions de dollars.

Que réserver l’avenir à l’industrie crypto ?

Les fondamentaux pointent vers la croissance future de l’industrie crypto. La volatilité temporaire à court terme présente des opportunités d’investissement et une base solide pour les fusions et acquisitions. Notre conseil est de “BUIDL” (Build Useful Stuff) en développant une infrastructure solide et en investissant dans des projets fiables. Cela permettrait d’éviter le risque de perdre des gains pendant le cycle baissier et de générer de nouveaux flux de capitaux au sein de l’industrie.

À propos de l’auteur

Celia Zeng est gestionnaire d’actifs DeFi chez Cabital. La société vise à simplifier  l’investissement dans le monde de la crypto tout en luttant contre les idées reçues qui y sont liées.