Vous êtes-vous déjà demandé à quoi ressemblerait une formule mathématique représentant le marché des crypto-monnaies ? Et si vous pouviez la trouver et l’utiliser comme guide pour des rendements à long terme ? Comment cette formule vous aiderait-elle à trouver des rendements fiables sur le marché des crypto-monnaies ?
BeInCrypto a récemment rencontré l’analyste de crypto-monnaie et influenceur YouTube Benjamin Cowen. Cowen développe ses propres outils mathématiques, s’en tient par conséquent et systématiquement aux données, et offre une perspective de marché à long terme. Voyons quel est son avantage sur le marché des crypto-monnaies.
Crypto-monnaie et Bitcoin depuis 2011
BeInCrypto (BIC) : Salut Ben ! Ravi de vous avoir ici à BeInCrypto. Pourriez-vous nous parler de votre formation ?
Benjamin Cowen (BC) : J’ai obtenu une license en mathématiques avec une option en physique, suivi d’un master et d’un doctorat en génie nucléaire. Ma thèse portait sur les simulations de dynamique moléculaire et la microscopie électronique à transmission des dommages causés par les rayonnements dans les céramiques. Au cours des études supérieures, je suis devenu compétent en Python, C ++ et MATLAB, pour n’en nommer que quelques-uns.
BIC : Pourquoi et quand avez-vous choisi de rejoindre le marché de la crypto-monnaie ? Avez-vous déjà essayé les marchés traditionnels ?
BC : Tout en poursuivant ma license en mathématiques, j’ai suivi un cours sur la crypto-monnaie en 2011. C’est alors que j’ai découvert le bitcoin (BTC), et cela m’a fortement intéressé. Je n’ai pas investi immédiatement à l’époque, car j’étais plus concentré sur l’obtention de mon diplôme. J’ai quitté mon emploi à temps plein en tant que spécialiste en science des matériaux informatiques en janvier 2021.
L’idée derrière le projet “IntotheCryptoverse”
BIC : Qu’est-ce que IntotheCryptoverse ? Pourquoi et quand l’avez-vous commencé ?
BC : L’idée générale est de combiner mon intérêt pour la physique et l’univers en général avec mon intérêt pour la crypto-monnaie. Parfois, je fais des vidéos sur la bourse et je dis: “Merci de revenir dans l’univers financier.” L’idée générale est que les marchés financiers offrent une multitudes d’investissements, et chaque classe d’actifs a ses propres caractéristiques distinctes.
BIC : Vous utilisez assez souvent des métaphores mathématiques ou physiques. Trouvez-vous une inspiration dans la science comme la physique, la cosmologie ou la mécanique quantique (par exemple la théorie de plusieurs univers) ?
BC : Oui, j’y ai trouvé de l’inspiration. J’essaie de rendre des choses comme la crypto-monnaie quelque peu reliées aux sciences, aux technologies, à l’ingénierie et les mathématiques. Un exemple récent était une vidéo sur le bitcoin, que j’ai intitulée «Angle d’attaque». J’ai effectué un stage au Johnson Space Center de la NASA dans le cadre de ma license, donc la plupart des ingénieurs en aérospatiale seront familiers avec ce concept. En créant des expressions comme celle-ci, j’espère capter l’attention des personnes qui pourraient autrement ne pas considérer le bitcoin.
BIC : Votre chaîne YouTube compte déjà plus de 100 000 abonnés. C’est impressionnant ! Pourquoi êtes-vous si actif sur votre chaîne YouTube en diffusant une à deux vidéos chaque jour ? Quels sont vos objectifs ?
BC : Je veux que les gens comprennent qu’il existe un moyen de naviguer sur ces marchés qui n’implique pas de prendre de gros risques. J’ai vu beaucoup de gens perdre de l’argent dans la crypto-monnaie au fil des ans, car ils se lancent sur le marché aux pics locaux, se découragent et partent. Ensuite, ils répèteront les mêmes erreurs la prochaine fois que Bitcoin fera la une des journaux.
Favoriser une perspective à long-terme
BIC : Pourquoi favorisez-vous une perspective à long terme ? Il n’y a presque pas d’analyses de prix à court terme sur votre chaîne. Quelle est la raison pour ça ? Faites-vous du day trading ou du swing trade de temps en temps ?
BC : Je regarde les swing trades au niveau macro sur plusieurs mois, en général. L’un que nous avons largement couvert était le changement de dynamique de l’éther (ETH) contre BTC à partir de janvier 2020.
Comme prévu, c’est la sixième année consécutive que cela se produit. Les mouvements de prix à court terme sont de toute façon plus aléatoires, semblable à un mouvement géométrique, et non quelque chose que nous pouvons raisonnablement et systématiquement prédire.
BIC : Nous connaissons votre vision long-terme et votre théorie des rendements diminuants à terme. Récemment, vous avez eu une discussion intéressante sur le modèle stock-to-flow et la théorie d’un cycle de quatre ans. Pourriez-vous décrire en quelques mots pourquoi les gens devraient suivre votre approche ?
BC : J’aime simplement m’en tenir aux données mathématiques, pour le meilleur ou pour le pire. Je comprends la perspective que chaque modèle offre, et je pense que chaque modèle à son utilité. Aucun modèle ne donnera une vue complète de la situation. Comme le diraient de nombreux scientifiques, «tous les modèles sont faux, mais certains sont utiles.» Au moins, en s’en tenant aux données, nous pouvons établir un précédent pour mieux interpréter les mouvements de prix actuels.
Par exemple, jusqu’à présent, les rendements diminuants à terme ne peuvent être contestés qu’à partir du bas du cycle du marché ou de la moitié. Je crois comprendre que le cycle 4 est actuellement en avance sur le cycle 3, mais il était également en avance sur le cycle 2, mais n’a finalement pas pu suivre le rythme.
Afin de ne pas connaître de rendements qui diminuent et de longs cycles, nous devons avoir environ 300 000$ en cours du BTC d’ici décembre 2021. Les données suggèrent que c’est un objectif beaucoup trop élevé, même si je ne me plaindrai pas si cela se produisait.
De plus, étant donné que ce cycle de marché est caractérisé par un intérêt institutionnel, nous ne devons pas supposer que toutes les institutions se précipiteront vers le bitcoin au cours des 11 prochains mois, suivies par un plus aucun intérêt institutionnel en 2022, date à laquelle beaucoup de gens pensent que le bitcoin sera en déclin.
Les mouvements de prix récents ne concernent probablement pas seulement la investisseurs institutionnelles, mais aussi l’investissement des particuliers, car ils veulent entrer avant que les investisseurs institutionnelles ne fassent monter les cours.
Il en convient que le cours aura probablement tendance à augmenter ce cycle de marché, mais il faut également beaucoup de temps aux institutions pour passer de la volonté d’acheter du bitcoin à réellement l’acheter.
Bien qu’il existe de nombreux noms institutionnels familiaux qui circulent actuellement, il ne s’agit encore que d’une infime fraction de l’argent institutionnel global qui pourrait théoriquement entrer dans le marché. Ce cycle de marché sera probablement imprévisible, comme nous l’avons déjà vécu, car les investisseurs particuliers réagissent à l’intérêt continu des institutions.
La beauté des mathématiques
BIC : Les tendances, régression logarithmique, mesures de risque, etc. Pouvez-vous nous dire pourquoi vous utilisez régulièrement ces outils mathématiques ?
BC : La régression logarithmique est utile pour caractériser les mouvements de prix lorsque la montée plus rapide des prix se produit plus tôt, alors qu’elle s’installe avec le temps. Les ajustements de régression logarithmique sont une preuve claire de rendements décroissants.
Si nous n’avions pas de rendements décroissants mesurés à partir de chaque cycle, alors pourquoi sommes-nous toujours à <50 000$ BTC, ce qui n’est que 16x du bas du cycle du marché ? À ce moment-là, au cycle 2, le BTC avait déjà augmenté de 100 fois !
BIC : Quelle est cette «beauté des mathématiques» comme vous l’appelez ?
BC : L’idée est qu’il y a des tendances au niveau macro qui sont cachées (ligne rouge ci-dessous). Beaucoup de tendance sont finalement inutiles car «les tendances sont présentes jusqu’au bout».
Mais je pense qu’une seule équation mathématique pour décrire l’ensemble de la classe d’actifs de crypto-monnaie est quelque peu intéressant. Et le fait qu’il y ait à former cette ligne de tendances au niveau macro est assez net.
Crypto-monnaies préférées
BIC : Quelles sont vos crypto-monnaies préférées que vous analysez habituellement sur votre chaîne ? Pourquoi ?
BC : Mes cinq préférés sont le BTC, l’ETH, le LINK, l’ADA et le DOT. De toute évidence, le BTC est l’indice majoritaire du marché.
l’ETH a le plus d’utilité et s’avère être mon index altcoin. Si les altcoins que je détiens ne peuvent à aucun moment surpasser l’ETH, quel est l’intérêt de les conserver ? Je ne veux pas acheter plus d’unités à risque avec un rendement attendu inférieur !
Le LINK est l’une des quelques pièces au-dessus de son record historique (ATH) de 2018. Et il est environ 10x au-dessus ! Le LINK s’intègre tout au long des crypto-monnaies..
Il y a également un échange assez évident entre le LINK et le BTC au cours du cycle de marché. Le modèle ne cesse de se répéter et je veux en profiter. Voici l’évaluation LINK / BTC avec ma mesure de risque LINK / BTC (colorée ci-dessous).
L’ADA est une barrière contre l’ETH, mais il a une montagne à gravir pour attirer les développeurs. La valorisation ADA / ETH a également tendance à culminer au même endroit.
Le DOT a un rôle à jouer dans ce cycle de marché, lancé à peu près au même moment que l’ETH dans son cycle de marché respectif, et il n’a pas de barrières à franchir (ATH antérieurs des cycles précédents). J’aime généralement avoir au moins une nouvelle crypto-monnaie qui, à mon avis, a du potentiel et fait son petit bout de chemin.
Quand j’ai commencé à parler d’ADA, de LINK et de DOT, ils étaient loin d’être les meilleures crypto-monnaies. Maintenant, ils entrent et sortent régulièrement des cinq premiers – sans compter les stablecoins – bien que cela soit sujet à changement un jour donné.
Crypto-monnaie : comment rester raisonnable dans un marché volatile
BIC : Comment parvenez-vous à rester calme et raisonnable dans le marché sauvage et sujet aux émotions des traders de la crypto-monnaie ?
BC : Avant, lorsque je laissais les émotions régir mes compétences, j’ai perdu de l’argent. Quand j’ai commencé à suivre les mathématiques, les choses sont devenues beaucoup plus faciles.
BIC : Une dernière réflexion sur le rythme actuel du marché de la crypto-monnaie ? Pourquoi pensez-vous que cela s’est tellement accéléré ?
BC : Je pense que nous pourrions également regarder le sommet de 2019 et dire qu’il a de même été accéléré à l’époque, mais au final, il n’a pas été maintenu. Je pense qu’il y a plusieurs facteurs:
- DXY (l’indice des devises du dollar américain) est en baisse d’environ 13% cette année. DXY a également chuté de 15% en 2017, et nous savons que ce fut une excellente année pour le bitcoin.
- La masse monétaire, M2, a considérablement augmenté. La masse monétaire actuelle n’était pas censée être aussi élevée (sur la base d’une extrapolation douteuse de la tendance M2) jusqu’en 2024, mais nous y sommes arrivé.
- L’argent institutionnel arrive et les gens ne veulent pas être laissés pour compte.
BIC : Merci pour la conversation, Ben ! Ce fut un plaisir.
BC : Merci. Meilleures salutations aux lecteurs de BeInCrypto !
Interview par Jakub Dziadkowiec
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