L’action NVIDIA a reçu de nouvelles recommandations d’achat de la part de plusieurs sociétés de Wall Street en seulement sept jours. Wedbush affiche l’objectif le plus élevé à 330 $, Jefferies et Mizuho à 300 $, et Morgan Stanley à 288 $.
Pourtant, l’action recule après avoir atteint un sommet à 236 $. Les flux institutionnels sont devenus négatifs le 27 mai et le volume des investisseurs particuliers est passé dans le rouge le 15 mai. Les acheteurs que Wall Street attendait semblent avoir quitté la scène.
Wall Street vient d’empiler les recommandations d’achat sur l’action NVIDIA
L’argumentaire en faveur de l’ action NVIDIA est actuellement particulièrement solide.
L’analyste de Wedbush, Daniel Ives, a relevé son objectif à 330 $ le 21 mai, soit la prévision la plus haute du marché. Cela implique un potentiel de hausse de 53,59 % par rapport à la clôture actuelle à 214,86 $. Joseph Moore, de Morgan Stanley, a réitéré son objectif d’achat à 288 $ le même jour.
Jefferies a fixé son objectif à 300 $ le 22 mai, Mizuho à 300 $ le 25 mai, et Truist Financial à 307 $. Même les sociétés les plus prudentes restent optimistes. DBS vise 250 $, et UBS a relevé son objectif de 275 $ à 280 $.
Parmi les 10 sociétés suivies cette semaine, toutes recommandent l’achat de l’action NVIDIA. Pourtant, le graphique raconte une autre histoire.
Les flux institutionnels sur l’action NVIDIA ont quitté le marché en premier
L’ action NVIDIA a progressé de 44,18 % entre 164,27 $ fin mars et un sommet de 236,84 $ le 19 mai. Depuis, elle évolue dans un canal baissier étroit qui rappelle une figure de drapeau haussier.
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Pourtant, le profil des flux monétaires a changé. La pression acheteuse institutionnelle, mesurée par l’indicateur Chaikin Money Flow, est passée sous zéro le 27 mai. La dernière fois que cet indicateur est tombé en territoire négatif, c’était à la mi-mars, juste avant que l’action NVIDIA ne chute de 13,06 %.
Le volume des investisseurs particuliers est passé dans le rouge le 15 mai, et le volume des ventes lors de la consolidation est resté stable au lieu de diminuer. Ces deux signaux de flux vont désormais dans la même direction, alors que les objectifs de Wall Street indiquent la direction opposée.
L’action est désormais plus volatile que Bitcoin alors que les traders d’options prennent position
Le facteur décisif entre les recommandations d’achat et la tendance négative du graphique se situe au niveau de la volatilité. La volatilité annualisée sur 30 jours de NVIDIA s’établit actuellement à 33,1 %.
Cela dépasse celle de Bitcoin (22,9 %), du NASDAQ-100 (14,1 %) et du S&P 500 (8,6 %). Elle est également supérieure à celle de Tesla (32,2 %) et presque égale à celle d’Alphabet (33,7 %).
Un titre qui évolue avec une telle intensité peut invalider une configuration technique en une seule séance en cas de retournement du sentiment. C’est l’élément imprévisible du moment. L’objectif de 330 $ fixé par Wall Street suppose qu’un catalyseur permette une revalorisation. Or, pour l’instant, rien de tel n’est intégré dans les cours. À ce niveau de volatilité, le prochain élément déclencheur est généralement décisif pour la tendance de la semaine.
Le marché des options a déjà pris parti – ce n’est pas celui du graphique technique.
Le 19 mai, le ratio volume put/call sur l’action NVIDIA était de 0,49. Au 26 mai, il est retombé à 0,42. Une baisse de ce ratio signifie que les nouvelles positions privilégient davantage les calls que les puts.
L’intérêt ouvert a légèrement progressé de 0,79 à 0,81, mais c’est le signal du volume qui révèle en premier les nouveaux paris.
Ce mouvement est lié à la lecture de la volatilité. Les traders ne construisent pas de couvertures, ils misent sur une exposition à la hausse sur une valeur susceptible de grimper rapidement en cas de catalyseur. À présent, il faudra faire un choix sur la direction du graphique.
Quelle direction pour le prix de l’action NVIDIA ?
L’action NVIDIA cote actuellement à 214,86 dollars, soit trois dollars au-dessus de la borne inférieure du canal du bull flag à 211 dollars. Une clôture quotidienne en dessous de 211,88 dollars affaiblit cette configuration.
Une cassure à 194,70 dollars annule complètement le pattern et rouvre la voie vers le point bas à 164,27 dollars. À la hausse, la première résistance à reconquérir se situe à 221,81 dollars, correspondant au niveau 0,236 de Fibonacci.
Une clôture au-dessus de 221,81 dollars, puis de 227,95 dollars, ouvre la porte à 237,89 dollars. Au-delà, les niveaux de 244,95 dollars et 253,96 dollars mènent jusqu’à 279,97 dollars, correspondant à l’extension 1,618.
Ce chiffre correspond presque exactement à l’objectif de 280 dollars fixé par UBS. Le passage de 221,81 à 279,97 dollars représente une hausse de 26 %. Pour l’instant, tant que l’action NVIDIA reste au-dessus de la zone des 211 dollars, la théorie du bull flag reste valable. En revanche, la perte du seuil des 194,70 dollars redonnerait la main aux baissiers.
