Le prix de Solana évolue dans un canal haussier depuis plus de trois mois, mais cette structure pourrait bien dissimuler le même schéma de continuation qui avait entraîné une chute de plus de 50 % entre la mi-janvier et le début février.
Le token se situe actuellement à environ 3 % au-dessus de la ligne de tendance inférieure du canal. Les données on-chain montrent que la conviction des hodlers faiblit et que la marge de sécurité des détenteurs à court terme s’amenuise. Il suffirait d’une mauvaise journée pour casser cette configuration.
Le canal haussier de Solana paraît haussier, mais le schéma cache un risque de continuation
Solana (SOL) évolue dans un canal ascendant parallèle depuis le 6 février, avec la base du canal ancrée au point le plus bas d’un effondrement de plus de 50 % qui s’est déroulé sur environ trois semaines, de la mi-janvier au début février.
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Habituellement, un canal haussier est interprété comme un signal positif. SOL a inscrit des creux de plus en plus hauts le long de la ligne de tendance inférieure et a testé la ligne de tendance supérieure à une reprise.
Cependant, la subtilité du schéma est importante. Un canal ascendant qui se forme juste après une forte chute est souvent un schéma de continuation déguisé plutôt qu’un véritable renversement. Tant que SOL n’effectue pas une clôture au-dessus de la ligne de tendance supérieure, la tendance baissière principale demeure le scénario le plus probable.
Les signaux de volume renforcent ce constat d’alerte. Les volumes d’achats diminuent de façon constante depuis début février, alors même que le prix progresse à l’intérieur du canal. Cette divergence montre que chaque nouveau sommet, au-dessus de 97 $, repose sur de moins en moins de capitaux. SOL s’oriente à présent à nouveau vers la ligne de tendance inférieure, toujours sur une base de volume aussi mince.
L’analyse on-chain éclaire ce point crucial aujourd’hui.
L’accumulation des hodlers vient de reculer de 13 %
L’indicateur Hodler Net Position Change de Glassnode pour Solana, qui mesure la variation quotidienne de l’offre de pièces détenues par des wallets ayant conservé du SOL depuis plus de 155 jours, est resté positif depuis début mars 2026. Les hodlers ont été acheteurs nets durant tout le rallye du début mai.
Le signal s’est affaibli cette semaine. Le 25 mai, la variation nette quotidienne de position a culminé à près de 3,2 millions de SOL, marquant l’un des jours d’accumulation les plus forts de ce cycle. Au 26 mai, ce chiffre a baissé à environ 2,78 millions de SOL, soit un recul de 13 % en 24 heures.
Les hodlers continuent certes d’accumuler, mais à un rythme clairement plus lent. Ce ralentissement coïncide directement avec le retour de SOL vers la base du canal. Cette cohorte convaincue qui absorbait la pression vendeuse depuis trois mois commence à lever le pied, précisément au moment où le graphique aurait le plus besoin d’eux.
La question est de savoir si la cohorte plus spéculative a encore des raisons de conserver ses positions.
Le NUPL des détenteurs à court terme s’approche d’un sommet sur six mois
Le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) des détenteurs à court terme de Solana, un indicateur Glassnode qui mesure si les détenteurs de pièces SOL âgées de moins de 155 jours sont en gain ou en perte, affiche actuellement -0,157. Cette valeur reste largement au-dessus de la zone de capitulation profonde observée lors du krach de février.
La valeur actuelle se situe également près de son sommet sur six mois de -0,03, atteint le 11 mai.
Il s’agit là d’un signal paradoxalement baissier. Les détenteurs à court terme conservent généralement leurs pièces pour deux raisons : une conviction haussière forte ou un risque baissier faible. Aucune de ces conditions n’est véritablement réunie à l’heure actuelle. Le graphique du prix s’approche d’un seuil de cassure, l’accumulation des hodlers ralentit, et les pertes latentes sont encore limitées pour les détenteurs à court terme, en comparaison des phases historiques de capitulation.
Une cohorte faiblement convaincue supportant de légères pertes a tendance à vendre rapidement plutôt qu’à traverser une correction plus profonde. Cette configuration laisse planer un risque d’afflux considérable d’offre sur le marché si la ligne de tendance venait à céder.
Le graphique du prix détermine désormais le déclic pour la suite.
Les niveaux de prix de Solana : entre une cassure de 3 % et une reconquête du canal
Le prix de Solana évolue à 83,78 $, soit environ 3 % au-dessus de la ligne de tendance inférieure du canal, située autour de 81,24 $. Cela correspond au niveau de Fibonacci 0,786 de la dernière progression du canal entre avril et mai.
Une clôture quotidienne en dessous de 81,24 $ confirme la cassure baissière du canal. Le premier niveau de repli après la cassure du canal se situe à 76,61 $ (1,0 Fibonacci). Si la cassure se poursuit, 63,21 $ (1,618 Fibonacci) constitue le prochain seuil important. Un retracement complet du mouvement de continuation de fin janvier exposerait le seuil de 41,53 $ (2,618 Fibonacci), soit environ 50 % en dessous du prix actuel.
Le redémarrage haussier commence par une reprise séquentielle de certains niveaux. Reconquérir les 84,89 $ (0,618 Fibonacci) freine la dynamique baissière immédiate. Une clôture quotidienne au-dessus de 87,45 $ (0,5 Fibonacci) constitue l’étape la plus décisive, car ce seuil limite toutes les tentatives haussières depuis le 20 mai. Au-delà de 87,45 $, le chemin s’ouvre vers 93,17 $ (0,236 Fibonacci).
Une percée franche au-dessus de 98,29 $ affaiblirait complètement la structure de continuation. Pour l’instant, une clôture quotidienne sous 81,24 $ distingue un simple repli à l’intérieur du canal d’une confirmation de la poursuite de la chute de 54 % de janvier.
