Grayscale Research affirme que SpaceX est en passe de devenir la plus grande entreprise publique diversifiée détenant du Bitcoin (BTC). La société spatiale dirigée par Elon Musk a déclaré détenir 18 712 BTC dans son bilan avant une introduction en bourse prévue début juin.
Au cours actuel du BTC, proche de 75 954 dollars, cette réserve représente environ 1,42 milliard de dollars. Cela correspond à environ 0,1 % de la capitalisation boursière de 1 750 milliards de dollars que SpaceX viserait lors de son introduction en bourse.
Pourquoi SpaceX se distingue de MicroStrategy
Grayscale distingue deux catégories parmi les entreprises cotées qui détiennent du Bitcoin.
- Les pure players « digital asset treasuries » (DAT) comme MicroStrategy détiennent des jetons principalement comme un véhicule pour les investisseurs en actions.
Le record de BTC détenu par MicroStrategy atteint désormais près de 843 738 pièces, ses revenus d’exploitation hors de cette position restant limités.
- SpaceX relève de la seconde catégorie, aux côtés de la trésorerie Bitcoin de Tesla, Coinbase et Block.
Ses fusées, son réseau Starlink et ses contrats spatiaux gouvernementaux génèrent des revenus indépendamment des marchés crypto. La réserve de Bitcoin sert de petite couverture plutôt que d’élément central du bilan.
Cette distinction est importante pour la manière dont les investisseurs analysent l’action : une entreprise diversifiée avec une petite position BTC porte des risques différents d’un proxy Bitcoin fortement exposé.
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Grayscale prévoit davantage d’adopteurs institutionnels
Dans son rapport, le cabinet indique que les acheteurs institutionnels allouent souvent une part de leur trésorerie à Bitcoin pour les mêmes raisons que d’autres investisseurs. La motivation la plus souvent citée est la diversification du portefeuille face au risque lié aux monnaies fiduciaires.
Les thèmes crypto 2026 du gestionnaire d’actifs laissent présager que davantage d’entreprises diversifiées suivront cette voie dans les années à venir.
« SpaceX s’apprête à devenir la plus grande entreprise publique détenant du Bitcoin », a déclaré Grayscale dans un communiqué.
Au moins 100 entreprises cotées en bourse ont adopté une forme de politique de trésorerie en BTC. Les avoirs cumulés totalisent désormais environ 1,24 million de Bitcoin, soit plus de 5 % de l’offre totale.
La hausse de l’adoption du Bitcoin par les entreprises continue d’attirer des sociétés au-delà de la finance traditionnelle.
MicroStrategy restera cependant largement devant SpaceX en termes absolus. Sa réserve est plus de 45 fois supérieure et l’action s’échange principalement comme un proxy Bitcoin.
La part de SpaceX, en revanche, représente une simple ligne à côté de ses activités spatiales, satellitaires et d’intelligence artificielle.
SPCX doit faire ses débuts sur le Nasdaq le 12 juin. L’activité observée sur le marché de pré-introduction en bourse de SpaceX permet déjà aux traders de se positionner avant le jour de la cotation.
