Le président américain Donald Trump a déclaré le jeudi 26 mars qu’il suspendrait les attaques contre les infrastructures énergétiques iraniennes pendant 10 jours, fixant une nouvelle échéance au 6 avril alors que les négociations se poursuivent entre les deux nations. À première vue, cela ressemble à un soulagement, mais les marchés l’ont vu sous un angle entièrement différent.
Au contraire, le marché obligataire a réagi vivement. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé autour de 4,42 %, ce qui indique que les investisseurs anticipent désormais une inflation plus élevée et des conditions financières plus restrictives à venir.
Ce changement importe davantage que la simple pause annoncée ; cela signifie que l’emprunt d’argent devient plus coûteux dans toute l’économie.
Pour les Américains au quotidien, c’est ici que le véritable impact se fait ressentir.
En effet, des rendements obligataires plus élevés se traduisent rapidement par des taux hypothécaires, des prêts automobiles et des coûts de cartes de crédit plus élevés. Les taux hypothécaires ont déjà atteint des sommets dernièrement, rendant l’achat ou le refinancement d’un logement plus difficile pour de nombreuses familles.
En parallèle, la guerre en Iran maintient toujours le prix du pétrole à un niveau élevé, ce qui augmente le coût de l’essence, des transports et des biens de première nécessité.
En d’autres termes, les ménages sont pris en étau des deux côtés : le coût de la vie grimpe tandis que l’emprunt devient plus cher.
La Réserve fédérale est désormais confrontée à une situation difficile. En effet, les risques d’inflation liés à l’énergie rendent moins probables des baisses des taux, alors même que la croissance ralentit. Les marchés ont déjà commencé à écarter l’éventualité de baisses de taux précoces, resserrant encore davantage les conditions financières.
Cette pression se fait déjà sentir sur les actions.
Le S&P 500 a perdu des centaines de milliards en valeur en une seule journée, tandis que les indices dominés par la tech ont chuté encore plus rapidement. La hausse des taux d’intérêt réduit la valorisation des entreprises et complique l’investissement et la croissance pour les sociétés.
Les marchés crypto ne sont pas non plus à l’abri. Bitcoin et les principaux jetons continuent d’évoluer en corrélation avec les autres actifs risqués. En effet, lorsque les rendements montent et que la liquidité se resserre, les investisseurs se retirent généralement d’abord des actifs les plus volatils.
La suspension décidée par Trump a peut-être retardé l’escalade du conflit, mais elle n’a pas restauré la confiance.
Pour l’instant, le message des marchés est clair : le risque de la guerre est passé du champ de bataille à l’économie, et ce sont les Américains ordinaires qui en ressentiront les répercussions ensuite.
