Ventuals, l’équipe à l’origine des marchés perpétuels OpenAI et Anthropic sur Hyperliquid, met fin à ses activités. Cette fermeture gèle à la fois les marchés pré-IPO et liquide automatiquement toutes les positions ouvertes en utilisant les cours moyens sur 24 heures.
L’équipe a annoncé lundi qu’elle rejoindrait un autre projet construit au sein de l’écosystème Hyperliquid. Au cours des prochains jours, tous ses marchés restants seront liquidés et les échanges cesseront.
Ce que la fermeture de Ventuals signifie pour Hyperliquid
Ventuals s’est construit autour d’une idée simple. Il proposait des marchés privés disponibles 24h/24, permettant à chacun de s’exposer aux plus grandes entreprises technologiques avant leur introduction en bourse.
Le projet fonctionnait sur le cadre de marché HIP-3 de Hyperliquid, qui permet à des équipes externes de créer et de gérer leurs propres marchés à terme perpétuels. Ce modèle a permis à l’exchange d’aller bien au-delà de la simple cryptomonnaie.
Ventuals a dépassé les 650 millions de dollars de volume échangé et a rassemblé plus de 500 000 HYPE, le jeton natif de Hyperliquid, en soutien communautaire. Aucuns frais de dépôt, de retrait ou de gestion n’étaient prélevés.
Les marchés OpenAI et Anthropic se règlent sur des prix gelés
Les contrats OPENAI et ANTHROPIC offraient aux traders une exposition à deux principaux candidats à l’IPO dans l’IA. Aucune des deux entreprises n’étant cotée, les utilisateurs spéculaient donc sur des valorisations implicites, sans détenir d’actions.
Ventuals évaluait ces contrats sur la base de la valorisation de l’entreprise, où un niveau de 1 300 dollars signifiait une valorisation à 1,3 trillion de dollars. Il a gelé les prix à leurs moyennes sur 24 heures et fixé les taux de financement à zéro.
Le marché OPENAI s’est réglé à 1 341,80 dollars et ANTHROPIC à 1 618,90 dollars, ce qui implique des valorisations proches de 1,34 trillion et 1,62 trillion de dollars. Les échanges se sont arrêtés lundi matin et toutes les positions ont été liquidées automatiquement.
Après la liquidation, les détenteurs de vHYPE peuvent retirer leur HYPE déposé à la valeur de un pour un, ainsi que tout rendement de staking accumulé.
TradeXYZ renforce sa domination sur les marchés pré-IPO
Cette fermeture met en lumière la rapide consolidation parmi les opérateurs HIP-3. TradeXYZ domine le trading pré-IPO sur Hyperliquid.
Il détient environ 95 % des 1,46 milliard de dollars de volume cumulé de cette catégorie, selon un rapport Talos daté du 9 juin. L’open interest sur ces marchés se situe autour de 106 millions de dollars.
TradeXYZ s’est imposé grâce à une forte justesse dans la fixation des prix. Son contrat Cerebras (CBRS) s’est échangé à moins de 1,3 % du prix d’ouverture Nasdaq du fabricant de puces à 350 dollars en mai, soit largement au-dessus du prix d’IPO de 185 dollars.
Le marché pré-IPO SpaceX construit par ce dernier a envoyé un signal similaire. SPCX a été lancé le 18 mai et s’est maintenu au-dessus du prix d’introduction de 135 dollars pendant des semaines. L’action SpaceX a débuté à 150 dollars lors de son entrée en bourse sur le Nasdaq le 12 juin et a clôturé en hausse d’environ 19 %.
Le jeton HYPE de Hyperliquid s’échangeait aux alentours de 68 dollars, en hausse de près de 12 % sur la journée. Cette hausse a été maintenue malgré la sortie de l’un de ses principaux constructeurs.
Ce retrait laisse TradeXYZ avec très peu de concurrence sur ce marché encore jeune.
La montée de nouveaux concurrents, ou la mainmise d’un seul opérateur, façonnera le marché pré-IPO de Hyperliquid dans les mois à venir.
