L’action Wendy’s a grimpé de près de 30 % mercredi après que des traders du forum WallStreetBets sur Reddit se sont mobilisés autour de la chaîne de burgers en difficulté, ravivant la stratégie des meme stocks qui avait propulsé GameStop en 2021.
Ce rallye a porté l’action Wendy’s (WEN) jusqu’à un sommet intrajournalier proche de 8,89 $, déclenchant au moins une suspension de la cotation pour volatilité, alors même que les ventes continuent de chuter.
Pourquoi l’action Wendy’s a-t-elle provoqué un short squeeze ?
L’initiative a commencé par un post WallStreetBets aujourd’hui supprimé, exhortant les membres à sauver la chaîne avant son effondrement. Des publications similaires montrant l’achat d’actions et d’options ont rapidement suivi.
« Sauvez Wendy’s avant qu’il ne soit trop tard », peut-on lire dans le post .
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Le volume a confirmé la frénésie. Plus de 202 millions d’actions ont été échangées, soit plus de 15 fois la moyenne récente.
Selon CNBC, l’action a enregistré sa plus forte progression journalière depuis mars 2020. Wendy’s avait terminé la séance précédente autour des 6,26 $, non loin de ses plus bas sur plusieurs années.
La configuration du squeeze est bien réelle mais reste bien inférieure à celle de 2021. Environ 23 % du flottant de Wendy’s était vendu à découvert avant le rallye, selon S3 Partners. À titre de comparaison, la même société avait estimé l’intérêt vendeur de GameStop à plus de 140 % de son flottant avant le squeeze de 2021.
La hausse du prix peut encore forcer les vendeurs à découvert à racheter leurs actions, ce qui fait grimper le prix. Ce schéma avait porté le squeeze d’AMC et GameStop, et il est réapparu cette année lors de la frénésie GameStop meme stock.
La nomination d’un CFO, un cadeau pour les bulls
Le sentiment avait aussi un fondement réel. Wendy’s a nommé Steve Cirulis directeur financier le 23 juin, en remplacement de Ken Cook, selon un document réglementaire.
Cirulis était en charge des finances chez Potbelly aux côtés de Bob Wright, désormais PDG de Wendy’s. L’entreprise attribue au duo une hausse de plus de 500 % du prix de l’action Potbelly lors de leur passage.
Ce bilan a offert aux investisseurs particuliers une vraie histoire de redressement à suivre, catalyseur classique des mouvements de marché inspirés par les memes. Cette embauche s’inscrit dans le cadre d’un plan de relance baptisé Project Fresh.
Les fondamentaux restent baissiers
La réalité de l’entreprise derrière ce rallye demeure fragile. Les ventes à magasins comparables aux États-Unis ont reculé de 7,8 % au premier trimestre et le bénéfice net a chuté à 22,7 millions de dollars.
Les résultats trimestriels ont certes dépassé des prévisions déjà révisées à la baisse, mais ce rallye repose davantage sur le sentiment que sur la performance réelle.
Wendy’s a déjà connu cela. En juin 2021, un post Reddit présentait Wendy’s comme l’action idéale pour WallStreetBets et avait brièvement fait grimper le titre de 26 %. Cette hausse s’était essoufflée en quelques semaines car presque aucune action n’était vendue à découvert à ce moment-là.
Cette fois, une base vendeuse plus importante offre un vrai carburant à la hausse. Néanmoins, la plupart des titres portés par les traders de Reddit et les marchés ont fini par rendre leurs gains.
Le maintien des gains de Wendy’s dépendra sans doute de la durée de l’intérêt de la foule.
