XRP a enregistré une hausse de 43,7 % sur les sept jours précédant le 26 août, soit la plus forte progression au sein du top 10 par capitalisation. Trois canaux de demande distincts ont alimenté le rallye du prix de XRP, sans qu’il ne s’agisse d’un simple squeeze sur les futures.
Les desks ETF, les traders spot coréens et les plus gros comptes futures de Binance se sont tous manifestés simultanément. BeInCrypto a retracé chacun de ces canaux grâce à des données figées au 26 août, avec des captures effectuées au moment de la rédaction.
Le rallye du cours de XRP a dépassé le top 10 crypto
Le gain hebdomadaire de 43,7 % de XRP a devancé tous les actifs du top 10 lors du snapshot du 26 août. Hyperliquid (HYPE) suivait avec 40,6 %, tandis qu’Ethereum gagnait 28,6 % et Bitcoin 22,6 %.
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La fenêtre de rallye sur sept jours du prix de XRP est ici déterminante. Sur 30 jours, HYPE reste en avance sur XRP avec 37,1 % contre 29,8 %, ce qui réserve à la seule semaine passée le leadership évoqué.
En parallèle, l’ensemble du marché crypto est resté en Bitcoin Season, une période où Bitcoin surperforme la plupart des altcoins. La domination de Bitcoin atteignait 59,3 %, et l’Altcoin Season Index affichait une valeur de 40 sur 100.
La performance de XRP s’est donc révélée comme une force propre à l’actif, et non comme la préfiguration d’une nouvelle altcoin season. La véritable question se porte alors sur la provenance de ces achats.
Une explosion simultannée des flux vers les ETF XRP et de l’activité coréenne
Les ETF spot XRP américains ont enchaîné six séances positives consécutives du 18 au 25 août, selon SoSoValue. Cette série a culminé le 25 août avec 23,87 millions de dollars de flux entrants quotidiens, pour un total de 77,47 millions de dollars, prolongeant ainsi une période où les ETF attiraient toujours plus de capitaux même si le jeton s’échangeait bien en dessous de ses plus hauts.
L’actif net total est passé de 941,41 millions de dollars à 1,46 milliard sur cette période. Toutefois, cette hausse inclut l’appréciation du prix, ce qui fait des flux entrants nets un indicateur de demande plus fiable. L’échelle reste néanmoins modeste face à la capitalisation de XRP estimée à environ 90,65 milliards de dollars.
L’activité coréenne a atteint un pic au même moment que la série des ETF. XRP occupait la première place sur 286 marchés KRW d’Upbit à 06:49 UTC le 26 août, représentant 16,3 % de tous les volumes en won, dans la continuité du mur d’ordres coréens qui avait stoppé la longue tendance baissière du jeton.
Le prix sur Upbit était inférieur de seulement 0,1 % à celui constaté sur Bybit après ajustement monétaire, si bien que l’activité n’a pas généré de prime locale. Cette absence de prime montre que la Corée a massivement échangé sans pour autant surpayer, ce qui signale une large participation plutôt qu’une frénésie d’achat locale isolée.
Les desks de produits dérivés apportent un troisième éclairage au phénomène.
Les données Binance pointent vers une résilience des baleines
Le ratio de positions des top traders de Binance a augmenté de 3,8 % en sept jours pour atteindre 2,24 à 07:13 UTC le 26 août. En parallèle, le ratio agrégé de tous les comptes a chuté de 27,7 %, et la part des comptes majeurs exposés à la hausse a reculé de 33,5 %.
Pris ensemble, ces deux évolutions vont dans le même sens. La majorité du marché, y compris de nombreux comptes d’envergure, a réduit ses expositions longues durant la correction. Pourtant, la valeur totale des positions longues détenues par les top traders a continué de progresser.
Cela suggère que les plus gros comptes ont continué d’accumuler, ou du moins sont restés positionnés, alors que le reste du marché se repliait. Ce comportement traduit une conviction discrète au sommet, un signal constructif pour la pérennité du rallye.
Cependant, cela ne permet pas de confirmer une accumulation de whales. Binance classe les top traders selon leur solde de marge, et non sur leur expérience avérée, et ils peuvent se couvrir ailleurs. Ici, la conviction est suggérée, mais non démontrée.
L’open interest a baissé de 8,9 % sur 24 heures mais reste en hausse de 12,9 % sur la semaine, avec un taux de financement limité à 0,01 %. Les traders ont débouclé leur levier court terme sans abandonner la dynamique accumulée sur la semaine.
Chaque canal reste réversible. Les flux d’ETF peuvent rapidement passer dans le rouge, la profondeur du marché coréen peut s’estomper en quelques minutes, et la divergence reste pour l’instant neutre. C’est l’amplitude, et non le prix, qui déterminera si cela représente un rallye digne de confiance.
Analyse de l’expert : Le véritable test dans les prochaines séances sera l’ordre dans lequel les éléments s’affaiblissent, et non le prix exact. Les canaux spot sont généralement les premiers à vaciller. Si la série haussière des ETF s’interrompt, ou si la part d’XRP dans les volumes d’échange sur Upbit commence à baisser au-delà de 16,3 %, le rallye perd sa base.
Le marché des produits dérivés fonctionne à l’inverse. Si les investisseurs coréens commencent à payer une véritable prime et que le taux de financement dépasse 0,05 %, cela signifie que les acheteurs sont en train de courir derrière, plutôt que d’accumuler. Mais si l’ensemble des utilisateurs de Binance repasse acheteur tandis que les gros comptes restent à l’écart, le mouvement garde de la vigueur.
