L’introduction en bourse de SpaceX a été la plus importante de l’histoire des marchés, et elle a immédiatement suscité un vif engouement. Mais l’offre (actions disponibles) était très limitée, si bien que la plupart des investisseurs n’ont pas bénéficié d’une allocation. Avec une IPO devenue inaccessible, des capitaux se réorientent vers d’autres actions spatiales à surveiller.
Cette réorientation est sélective et ne profite qu’à quelques titres. Plutôt que de courir derrière SpaceX, trois d’entre eux se démarquent aujourd’hui.
Les capitaux se réorientent dans l’espace
Le lancement de SpaceX a fait bien plus qu’introduire une action géante. Il a attiré de nouveaux capitaux et l’attention sur tout le panier spatial. Aujourd’hui, ces capitaux circulent, mais ils ne tirent pas tout le secteur vers le haut.
Quelques noms attirent ces fonds, tandis que la majorité du secteur voit des capitaux s’en échapper.
Cela ressemble à un véritable mouvement guidé par le panier, plutôt qu’à une dérive généralisée du marché. Les actions spatiales ont tendance à évoluer ensemble, avec une corrélation moyenne de 0,50. C’est légèrement supérieur à leur lien de 0,49 avec le Nasdaq 100. Ainsi, la rotation a une dynamique propre, indépendante d’une vague « risk-on ».
Remarque : Il n’existe pas de véritable indice spatial. Il s’agit donc d’un panier synthétique des principaux acteurs du secteur spatial, créé à titre de référence.
Le contexte reste toutefois fragile. Seul un tiers de ces titres se négocie au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours, preuve d’une prudence généralisée. Ainsi, les capitaux s’investissent de façon sélective. Ils ne portent pas l’ensemble du secteur, mais ciblent un petit groupe de leaders. Trois d’entre eux se distinguent.
Spire Global (NYSE : SPIR)
Spire représente le moyen le plus accessible de bénéficier de cette rotation, et un nouveau catalyseur attire les capitaux. Cette action spatiale à surveiller a bondi de 143 % en 2026, principalement grâce à un recentrage sur la défense européenne.
Lors du salon ILA Berlin Air Show en juin, Spire a conclu un accord avec l’allemand Diehl Defence. L’initiative vise plus précisément l’alerte précoce par satellite face aux missiles balistiques et hypersoniques. Spire a également ouvert une usine à Munich, capable de produire jusqu’à 100 satellites par an. L’afflux de capitaux reflète donc une demande réelle de défense, et non un simple engouement spéculatif.
Cette demande se manifeste dans les flux. Le Chaikin Money Flow (CMF), un indicateur de l’afflux ou du reflux de capitaux institutionnels, affiche la valeur de 0,137, ce qui constitue la plus forte attraction du groupe. Sur le plan fondamental, Spire est également la valeur la plus stable des trois. Déjà, environ 76 % du chiffre d’affaires 2026 est réservé, et la rentabilité se profile à l’horizon.
Les options confirment la tendance haussière. Le put-call ratio compare le volume des put baissiers à celui des call haussiers. Chez Spire, cet indicateur ressort à 0,42 sur l’open interest, c’est-à-dire les contrats ouverts, ce qui dénote une prédominance des calls. Ce ratio a également fortement reculé depuis 1,25 en mars.
À noter toutefois qu’une séance a vu un pic important de volumes sur les puts, portant le ratio jusqu’à 4,91. Après un bond de 143 % depuis le début de l’année, cela s’apparente à une prise de bénéfices visant à sécuriser les gains, et non à un véritable retournement baissier.
Ainsi, si la chute tant redoutée n’a jamais lieu, ces puts perdent de la valeur, et les nouveaux vendeurs à découvert pourraient se racheter. Ce rachat viendrait alors alimenter la hausse au lieu de la freiner. Cette thèse fait de SPIR l’une des actions spatiales les plus intéressantes à suivre. Pour aller plus loin.
Redwire (NYSE : RDW)
Certains analystes estiment que Redwire est la meilleure alternative à SpaceX, et son produit phare en est la raison. L’entreprise conçoit les panneaux solaires de qualité spatiale qui alimentent les satellites et engins spatiaux en orbite. Ce matériel est difficile à reproduire ; ainsi, même SpaceX préférerait probablement s’approvisionner chez Redwire plutôt que de les fabriquer en interne. Redwire se développe donc en fournissant le secteur, non en y rivalisant.
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Les données confirment cette dynamique. Le CMF affiche une valeur positive de 0,133 : l’argent afflue davantage qu’il ne sort. Ce chiffre n’est dépassé que par SPIR et montre que les capitaux qui quittent SPCX semblent se reporter sur RDW.
Les chiffres sont solides, mais volatils. L’action a bondi de 223 % jusqu’à son sommet en 2026, avant un recul marqué. La demande reste robuste, et RDW a conservé plus de 50 % de ses gains depuis le début de l’année.
Le chiffre d’affaires du premier trimestre a augmenté de 58 %, le carnet de commandes atteint un niveau record de 498 millions de dollars, et les prévisions 2026 se situent entre 450 et 500 millions de dollars. Cependant, cette hausse a entraîné une dégradation de la recommandation de Jefferies ainsi qu’une vente d’actions de 500 millions de dollars ; la dilution représente donc un risque réel.
Les options sont également orientées à la hausse. Le ratio puts/calls de Redwire s’établit à 0,44 en volume et à 0,48 sur les positions ouvertes, indiquant une dominance des calls. À noter, le volume a augmenté cette semaine, passant de 0,33, tandis que l’intérêt ouvert a peu évolué.
Ainsi, cette récente activité sur les puts semble constituer une légère couverture après la hausse, et non une conviction baissière.
Voyager Technologies (NYSE : VOYG)
Voyager représente le pari le plus audacieux, centré sur une station spatiale. Plus précisément, son projet phare est Starlab, un remplaçant commercial de la Station spatiale internationale vieillissante. Voyager pilote ce projet aux côtés d’Airbus, Mitsubishi et MDA Space.
Fait notable, la capacité de charge de Starlab est déjà réservée à 130 %, avant même son lancement. Les clients ont donc réservé plus d’espace que la station ne pourra en accueillir, preuve que la demande est réelle et que la majeure partie du chiffre d’affaires est déjà programmée. Résultat, l’action gagne environ 35 % en 2026.
Le flux confirme, mais de façon plus modérée. Le CMF reste positif à 0,056, le plus faible des trois, mais indique toujours un flux net entrant. Cela laisse penser à une entrée de capitaux lente et prudente.
Les succès récents s’enchaînent aussi rapidement. Voyager a relevé ses prévisions 2026 à 255 millions de dollars, remporté un contrat de défense de 16,5 millions de dollars et est en cours d’acquisition de l’entreprise lunaire Astrobotic. Le défi reste la patience, car Starlab ne génère encore aucun revenu.
Les options sont dans la tendance du secteur. Le ratio puts/calls de Voyager affiche une valeur de 0,55 sur le volume journalier.
Pourtant, parmi les contrats conservés plus longtemps, le ratio tombe à 0,33, indiquant une nette prédominance des options d’achat (calls). Ainsi, davantage d’options de vente (puts) s’échangent chaque jour, mais peu restent ouvertes. Les positions durables continuent de privilégier les calls. Cela traduit, encore une fois, une prudence à court terme et non un véritable basculement baissier pour cette action du secteur spatial.
