Le prix de Bitcoin (BTC) s’échange autour de 74 815 $ sur le graphique 8 heures. Le token teste le sommet d’un canal ascendant qui se maintient depuis le 29 mars. Pourtant, trois signaux baissiers se sont manifestés entre le 14 et le 16 avril.
En parallèle, les deux plus importantes cohortes de baleines Bitcoin ont commencé à se délester de leurs pièces. La carte des liquidations sur 7 jours de Bybit montre que les positions longues surpassent presque deux fois les shorts. Cette configuration indique un risque de long squeeze, et non une percée haussière.
3 signaux baissiers surgissent en trois jours
Le cours de Bitcoin évolue dans un canal ascendant depuis le 29 mars. Cette structure a produit une succession régulière de sommets et creux de plus en plus hauts. Le prix se trouve désormais près de la limite supérieure de ce canal.
Cependant, trois signaux baissiers sont apparus en autant de séances. Le premier avertissement a eu lieu le 14 avril. Le prix s’est approché du haut du canal sans réussir à le franchir. Ce rejet a marqué le premier signe de faiblesse.
Le deuxième signal est apparu entre le 7 et le 15 avril. Une divergence baissière classique s’est formée : le prix a inscrit un sommet plus haut tandis que l’indicateur de force relative (RSI), un indicateur de momentum, a dessiné un sommet plus bas. Cette divergence a entraîné une correction d’environ 3 %.
Une troisième divergence baissière a été observée entre le 7 et le 16 avril. Le prix de BTC a de nouveau marqué un sommet plus haut, mais le RSI de Bitcoin a inscrit un sommet plus bas par rapport au niveau du 7 avril. Cela a généré deux divergences consécutives, un signal structurel rare.
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Une tentative de percée haussière avortée et deux divergences baissières au cours de la même semaine débouchent rarement sur une issue haussière. La question suivante est de savoir si les gros détenteurs perçoivent les mêmes signaux.
Les baleines Bitcoin se délestent alors que les signaux convergent
En parallèle, les données on-chain de Santiment montrent que les deux plus grosses cohortes de Bitcoin ont commencé à réduire leurs avoirs. La cohorte détenant entre 10 000 et 100 000 BTC a diminué son stock, passant de 2,26 millions de BTC le 12 avril, avant même l’apparition des signaux. Ce chiffre est aujourd’hui de 2,23 millions. Environ 30 000 BTC ont ainsi été vendus en moins d’une semaine.
La plus grande cohorte, qui détient entre 100 000 et 1 million de BTC, a commencé à vendre le 15 avril, soit le jour même où la première divergence baissière s’est formée complètement. Leurs avoirs sont passés de 670 440 BTC à 664 000 BTC, soit une chute d’environ 6 400 BTC. Ensemble, les deux principales cohortes de baleines ont vendu plus de 36 000 BTC en moins d’une semaine.
Les deux décharges coïncident avec les signaux techniques. Le timing laisse penser que les plus gros détenteurs prennent ces divergences au sérieux. Les baleines sont généralement les premières à agir lorsque des signes de faiblesse structurelle apparaissent.
En parallèle, les données sur les produits dérivés confortent cette analyse. Sur Bybit, le levier cumulé des liquidations longues sur les sept derniers jours atteint 2,37 milliards de dollars. Le levier des liquidations shorts s’élève à 1,31 milliard de dollars. Ce déséquilibre expose les longs à un risque de liquidation 1,8 fois plus élevé que celui des shorts.
Positionnements longs massifs plus distribution par les baleines plus deux divergences baissières créent les conditions idéales pour un long squeeze.
Les niveaux clés du cours du Bitcoin qui départagent long squeeze et percée haussière
Le cours de Bitcoin à 74 815 $ se situe entre deux niveaux clés. Le premier test haussier se trouve à 76 130 $, près de la limite supérieure du canal ascendant. Une clôture nette sur 8 heures au-dessus de ce seuil liquiderait les positions shorts accumulées et ouvrirait la voie à une nouvelle progression.
Cependant, la menace la plus proche à la baisse se situe à 73 484 $, soit le niveau de Fibonacci 0,236. Une perte de ce support imiterait la chute de 3 % lors de la dernière divergence. Cela exposerait les supports à 71 846 $ (Fibonacci 0,382) et 70 523 $ (Fibonacci 0,5).
Un repli sous 69 199 $ (Fibonacci 0,618) coïnciderait avec la ligne de tendance basse du canal ascendant. Une cassure à ce niveau invaliderait la structure haussière à court terme. Les cibles suivantes se situent à 67 315 $ et 64 915 $.
Le prix de Bitcoin à 73 484 $ sépare un long squeeze qui reteste la borne basse de la tendance d’un short squeeze qui reconquiert les 76 130 $.
