Le prix de Bitcoin (BTC) a rebondi d’environ 1,6 % sur 24 heures pour revenir près de 63 100 dollars, pourtant, c’est le mouvement sous-jacent qui compte.
Après six semaines de ventes, les mineurs de Bitcoin sont passés à une accumulation nette alors que le prix venait d’atteindre un point bas du cycle, un changement on-chain qui rappelle le dernier grand retournement. Des données exclusives de BeInCrypto relient trois signaux en un seul panorama.
Les mineurs de Bitcoin se remettent à acheter après six semaines de ventes
Depuis le 5 juin, les mineurs de Bitcoin affichent trois jours consécutifs de variation nette de position positive, un indicateur qui mesure si les mineurs augmentent ou diminuent leurs avoirs.
Ce changement met fin à une période de rouge qui s’étendait du 23 avril au 4 juin, soit l’une des plus longues phases de capitulation des mineurs de l’année.
Le timing est remarquable. Ce passage au vert intervient juste après que le prix a franchi son point bas sous les 60 000 dollars, le même schéma que lors du précédent retournement.
Un plancher local autour de 64 088 dollars fin février a mis un terme à la précédente capitulation, après quoi les flux des mineurs sont redevenus positifs début mars et ont coïncidé avec la reprise du cours de Bitcoin.
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Les mineurs disposent d’une vision structurelle des dynamiques économiques du réseau, donc un retour à l’accumulation après d’importantes ventes mérite d’être surveillé. La répétition du scénario de mars dépendra de ce que le prochain signal nous dira sur la demande du réseau.
Les revenus du réseau atteignent leur pic de 2026
Ce virage vers l’accumulation coïncide avec une reprise discrète de la demande sur le réseau, selon le dashboard exclusif Dune de BeInCrypto. Les revenus du réseau Bitcoin, soit la totalité des frais de transaction collectés par les mineurs, ont grimpé à 89 BTC en mai, ce qui constitue la meilleure valeur mensuelle de 2026.
Ce chiffre dépasse les 80 BTC de février, les 79 de mars et les 74 d’avril, traduisant une nette reprise des revenus issus des frais au moment où les mineurs ont cessé de vendre. Des revenus plus élevés allègent la pression opérationnelle qui oblige les mineurs à liquider, ce qui explique pourquoi leur position nette a changé de direction.
La valeur de juin s’établit à 26 BTC. Toutefois, ce chiffre ne couvre que les huit premiers jours du mois et reste donc incomplet ; il ne peut donc pas être interprété comme une baisse.
La tendance du BTC reste malgré tout positive, ce qui explique pourquoi la variation nette de position des mineurs est redevenue haussière.
Remarque : Lorsque les revenus du réseau augmentent, les mineurs gagnent davantage grâce aux frais de transaction, ils ont donc moins besoin de vendre leur Bitcoin pour couvrir leurs coûts. C’est pourquoi leur position nette peut passer de la vente à l’accumulation.
L’élément clé est la flambée de mai, le meilleur mois en termes de frais depuis le début de l’année, qui coïncide avec le retournement des mineurs. Deux signaux vont désormais dans le même sens. Le troisième déterminera si l’effet de levier pourrait les contrecarrer.
L’open interest reste faible, limitant le risque de liquidation massive des longs
Le dernier signal concerne les produits dérivés, où la situation paraît plus calme qu’avant le krach de la semaine passée. L’open interest total est passé d’environ 31,26 milliards de dollars fin mai à près de 22,31 milliards, avec un point bas à 21,09 milliards.
Cela est important, car le taux de financement actuel de 0,005 %, qui reflète ce que paient les traders pour conserver des positions longues, reste légèrement en dessous de la valeur de 0,006 % observée début juin et qui avait précédé la chute du prix.
La différence réside dans l’open interest. L’effet de levier était nettement plus élevé le 1er juin, donc la même inclination vers les longs représente aujourd’hui moins de risque de liquidation en chaîne.
Ce refroidissement du levier coïncide avec le regain d’accumulation des mineurs de Bitcoin.
Cependant, quelques signaux d’alerte persistent. Le retour du funding en territoire positif indique que les acheteurs continuent de privilégier les longs, tandis que des vendeurs sont réapparus alors que de nouvelles baleines enregistrent des pertes.
Pour l’instant, il convient de surveiller si l’accumulation des mineurs persiste, si les revenus issus des frais continuent de progresser en juin et si l’open interest reste contenu. Ce sont ces trois éléments, et non seulement le prix, qui indiqueront si le retournement on-chain est durable.
