Le krach crypto du 10 octobre a emporté avec lui près de 19 milliards de dollars en positions à effet de levier en quelques heures, choquant à la fois les traders et les analystes.
Dans un podcast exclusif avec BeInCrypto, Ogle, conseiller de World Liberty Financial et fondateur de Glue.Net, a décrypté ce qui a réellement causé l’un des plus grands effondrements en une seule journée de l’histoire de la crypto.
Plusieurs facteurs clés pour le “krach parfait”
Selon Ogle, il n’y avait pas de déclencheur unique derrière cette vente massive.
« Vous ne mourez pas d’une maladie cardiaque simplement parce que vous avez seulement mangé trop de burgers, » a-t-il déclaré. « Mille choses se combinent pour provoquer des catastrophes. »
Il a expliqué que le krach résultait d’une combinaison de pénuries de liquidités, de traders surendettés et de ventes automatisées déclenchées par des inquiétudes macroéconomiques.
« Lors de ces chutes précipitées, les offres d’achat étaient tout simplement absents. Il n’y a tout simplement pas assez de personnes intéressées à acheter même à des prix plus bas, » a noté Ogle.
Il a ajouté que les remarques de Donald Trump sur les relations entre les États-Unis et la Chine ont amplifié la panique dans les systèmes de trading algorithmique, déclenchant une vague de positions courtes automatisées qui ont accéléré le déclin.
Les écarts de liquidité et le surendettement ont aggravé la situation
Le conseiller, qui est dans le secteur crypto depuis 2012 et a aidé à récupérer plus de 500 millions de dollars suite à des piratages, a pointé du doigt le surendettement sur les exchanges professionnels comme l’élément le plus dommageable pour le marché.
Sponsored SponsoredDe nombreux traders ont utilisé le « cross margin », un système qui lie toutes les positions ensemble ; une seule faille de conception qui peut ainsi anéantir des portefeuilles entiers lorsque les prix chutent brusquement.
« Ma conviction personnelle est que le surendettement dans les exchanges professionnels représente probablement la partie la plus importante [du krach] » a déclaré Ogle. « C’est une cascade — si une position s’effondre, tout le reste suit. »
Le dilemme de l’exchange centralisé
Ogle a critiqué la dépendance continue de la communauté aux exchanges centralisés (CEX) malgré des échecs répétés.
Il a cité Celsius, FTX et plusieurs effondrements mineurs comme des rappels que les utilisateurs sous-estiment encore les risques de garde.
Sponsored« Je ne sais pas de combien d’événements convaincants supplémentaires nous avons encore besoin, » a-t-il dit. « Cela vaut la peine de passer une heure à apprendre à utiliser un wallet matériel plutôt que de tout risquer. »
Bien que les CEX restent pratiques, l’avenir réside dans la finance décentralisée (DeFi) et les solutions d’auto-garde — une évolution que même les acteurs centralisés reconnaissent.
« Coinbase a Base, Binance a BNB Chain — ils construisent leurs propres chaînes parce qu’ils savent que la décentralisation les perturbera, » a-t-il expliqué.
État d’esprit de jeu et mentalité de ruée vers l’or
Au-delà des échecs techniques, cependant, c’est un problème culturel plus profond qui ronge l’espace crypto : l’avidité spéculative. Ogle a comparé la mania actuelle des meme coins et du trading à effet de levier à la ruée vers l’or en Californie dans les années 1800.
« La plupart des gens qui y sont allés n’ont pas gagné d’argent. Ceux qui vendaient des pelles, oui. C’est pareil aujourd’hui — les constructeurs et les prestataires de services gagnent, les parieurs non, » a déclaré Ogle.
Il a également averti que la spéculation excessive nuit à l’image de la crypto, transformant une révolution technologique en ce que les observateurs extérieurs voient comme « un casino ».
Sponsored SponsoredLa marge isolée est cruciale
Lorsqu’on lui a demandé un conseil pratique, Ogle a fourni une recommandation claire aux traders :
« S’ils ne retiennent rien d’autre de ce podcast, et qu’ils veulent faire du trading perpétuel, ils doivent utiliser la marge isolée. »
Il a en effet expliqué que la marge isolée limite les pertes à une position spécifique, contrairement à la marge croisée, qui peut liquider un compte entier.
« Le meilleur conseil que je puisse donner aux gens est le suivant : tradez toujours en isolé, » a-t-il souligné.
Ainsi, le krach crypto du 10 octobre n’a pas été causé par un échec unique. Il s’agissait plutôt du résultat inévitable d’un surendettement systémique, d’une faible liquidité et d’une culture spéculative qui traite le risque comme un jeu.
Jusqu’à ce que les traders apprennent à gérer le risque et à prendre l’auto-garde au sérieux, la crypto continuera de répéter les mêmes erreurs, mais avec des montants toujours plus importants.
La morale de l’histoire : Trader trop gourmand finit par s’en mordre les doigts.
