Le meilleur trade crypto de 2026 dépend d’un indicateur TradFi qui avait anticipé le sommet de Bitcoin avec huit mois d’avance. La valeur actuelle de l’indicateur est proche de zéro, le marché crypto apparaît peu valorisé, et le carburant manque. Ce lien détermine l’orientation à la hausse ou à la baisse.
Quatre indicateurs connexes fondent cette analyse, et chacun d’eux est détaillé ci-dessous.
Le lien TradFi qui permet d’anticiper le trade crypto
Le Treasury Liquidity Impulse, un indicateur propriétaire, suit le compte courant du gouvernement à la Réserve fédérale. Lorsque ce compte est dépensé, cela injecte des liquidités dans l’économie. Lorsqu’il est reconstitué, cela retire des liquidités.
Le graphique du bas traduit cela en colonnes. Chaque barre représente l’évolution sur 12 semaines du compte, comparée à deux ans d’historique. Les barres bleu sarcelle indiquent un afflux de carburant, tandis que les barres rouges avec des teintes rosées signalent un régime de retrait. La ligne orange représente l’évolution de Bitcoin sur 12 semaines, décalée de 35 semaines en arrière.
Des recherches du market maker Keyrock montrent que la liquidité des bons du Trésor anticipe Bitcoin d’environ 8 mois, avec une corrélation de 0,80.
Un mouvement débute environ 35 semaines après le début d’une phase d’afflux ou de retrait. Il faut environ 35 semaines pour que cette phase atteigne un sommet puis s’estompe. Ainsi, les sommets ne sont jamais le déclencheur de quoique ce soit : ils sont la conséquence différée d’une injection de carburant qui a eu lieu huit mois plus tôt.
Les dates mises en évidence sur le graphique valident la règle. Le carburant injecté au milieu de 2023 a atteint son pic à la fin de l’été, et le sommet de mars 2024 s’est formé environ 35 semaines plus tard.
L’afflux de début 2024 a donné lieu au sommet de janvier 2025, selon le même calendrier, tandis que les retraits de mi-2024 ont entraîné la correction qui a suivi. Le carburant de fin 2024 a culminé autour du Nouvel An, et 35 semaines plus tard, l’envolée record a atteint son sommet.
Le plus important retrait figurant sur le graphique a commencé à s’afficher en rouge la même semaine où le record a été atteint, soit début octobre 2025. Ce retrait s’est terminé vers janvier, donc le poids retardé devrait s’estomper d’ici octobre 2026, ce qui pourrait marquer un possible point bas.
Actuellement, quelques faibles pics bleu sarcelle ont été observés, aucun ne s’est maintenu, et la valeur de l’indicateur est à –0,07, neutre, proche de zéro. L’indicateur attend la prochaine émission de bons du Trésor annoncée.
Le timing n’est que la moitié de la stratégie crypto. L’autre moitié concerne le prix proposé, ce qui nécessite une analyse on-chain.
Ce que révèle le prix de revient du marché crypto
L’indicateur MVRV compare la valeur de marché de Bitcoin à ce que les détenteurs ont payé collectivement, appelé la capitalisation réalisée. Une valeur proche de 1 signifie que la pièce moyenne est à son prix de revient, la zone où les derniers points bas se sont formés. Les sommets passés se situent bien au-dessus de 2, avec la zone supérieure de ce tableau fixée à 3,5.
Le ratio affiche désormais 1,149, ce qui laisse le détenteur moyen avec seulement 14,9 % de gains. La version « z-score », qui compare cet écart à l’historique, est à 0,433, dans la zone d’accumulation. L’analyse la plus stricte est celle à un an.
Les détenteurs qui ont acheté il y a 365 jours accusent une perte de 34 %, un niveau que ce tableau considère comme un point bas générationnel.
C’est le versant offre de la dynamique de demande mesurée par l’indicateur du Trésor. Lorsque le MVRV est élevé, la majorité des détenteurs sont en profit et tout apport de carburant est immédiatement vendu. Le retrait d’octobre s’est précisément produit dans ce contexte, alors que le détenteur moyen détenait plus de 100 % de gains. Les vendeurs avaient la motivation nécessaire, et l’indicateur a éliminé le nouvel afflux d’argent.
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Aujourd’hui, la situation est inversée. Le MVRV se trouvait pour la dernière fois à ces niveaux au début de 2023, avec l’indicateur stable, juste avant que l’afflux de mi-2023 ne lance un nouveau cycle. Un MVRV faible tend le ressort, seul le carburant peut le libérer.
L’indicateur de carburant côté crypto
La liquidité du Trésor rejoint le marché crypto par le biais des stablecoins, ces jetons en dollars garantis par les mêmes bons du Trésor vendus par Washington. Cette masse monétaire s’est stabilisée. La capitalisation totale des stablecoins est d’environ 316 milliards de dollars, quasiment inchangée depuis les 315,4 milliards de la mi-mars, après une tentative avortée vers les 323 milliards début juin selon DefiLlama.
Le ratio d’offre de stablecoin apporte un élément supplémentaire. Le SSR divise la capitalisation boursière de Bitcoin par le flottant des stablecoins, donc une baisse du ratio signifie qu’un dollar en stablecoin permet d’acheter davantage de Bitcoin. Selon CryptoQuant, le SSR s’est effondré, passant d’environ 19,5 lors du sommet de Bitcoin à 10,01, soit proche d’un plus bas d’un an.
La baisse du SSR ne traduit pas l’arrivée de nouveaux fonds. Le ratio s’est replié parce que la valeur de Bitcoin a été divisée par deux, et non parce que le flottant des stablecoins a augmenté. Le pouvoir d’achat par stablecoin ne s’est amélioré que grâce à la baisse du prix.
Les trois indicateurs montrent désormais la même chose, à partir de données différentes. Le compte du Trésor montre qu’aucun carburant n’a été envoyé, tandis que la stabilité du flottant de stablecoins confirme qu’aucun n’est arrivé.
MVRV ajoute que le marché évolue déjà là où le carburant a historiquement été le plus efficace. Le contexte est en place, la catalyseur non, et ce bras de fer se débloque à des prix spécifiques.
Position longue ou courte sur le marché crypto : les seuils clés
Bitcoin se traite autour de 62 856 $. Les résistances majeures apparaissent sur le graphique. Elles se situent au sommet de 73 675 $ de mars 2024, au pic de 109 206 $ de janvier 2025 ainsi qu’au record de 126 549 $.
Les supports proviennent du retracement de Fibonacci, des fractions fixes d’un rallye, utilisées par les traders pour mesurer les corrections. Traçant depuis le plus bas de 2022 à 15 373 $ jusqu’au record, le niveau des 61,8 % se situe à 57 822 $.
Cette fraction a marqué la dernière ligne de défense lors des précédentes tendances haussières. Le niveau plus profond de 78,6 % se situe à 39 154 $. C’est proche de la zone des 40 000 $, mentionnée par Rekt Capital.
Le signal d’achat est précis. L’indicateur Treasury doit rester au-dessus de +1,5, comme l’indiquent les grandes barres turquoise persistantes. Une augmentation du flottant de stablecoins viendrait confirmer l’arrivée du carburant. Même dans ce cas, le prix aurait encore du chemin à parcourir.
Bitcoin s’est échangé au-dessus de la zone 70 935 $ – 73 675 $ il y a quelques semaines à peine, mais il l’a ensuite perdue. La reconquête de cette bande est la première étape pour un retour des haussiers.
Le signal de vente est son opposé. Un nouveau régime de fuite (amas de barres rouges), ou un flottant qui continue de diminuer, brise le seuil des 60 709 $ et teste les 57 822 $. La perte des 57 822 $ ouvre la voie vers les 39 154 $.
La position crypto de 2026 pourrait être longue ou courte, et le lien avec la finance traditionnelle en décidera. Un afflux de carburant couplé à une tenue au-dessus de 60 709 $ penche pour une position longue. Une nouvelle fuite sous 57 822 $ favoriserait une position vendeuse.
