Les ETFs Ethereum (ETH) au comptant ont enregistré leur meilleur mois depuis octobre 2025. Pourtant, la dernière semaine de juillet soulève des inquiétudes quant à un possible essoufflement de l’appétit institutionnel.
Les entrées ont chuté de 74 % lors de la dernière semaine alors que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés. Ce repli pose une question essentielle : la demande va-t-elle se poursuivre en août ?
Les entrées sur les ETF Ethereum atteignent un sommet de 9 mois avant un retrait des acheteurs
Les fonds Ethereum ont attiré 365,17 millions de dollars en juillet, leur meilleure performance en 9 mois, selon SoSoValue. Ce total intervient après deux mois consécutifs de rachats, avec 540,88 millions de dollars en mai et 528,99 millions en juin.
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Le rebond a toutefois perdu de sa vigueur rapidement. Les entrées hebdomadaires se sont effondrées, passant de 103,9 millions de dollars à 27,42 millions de dollars pour la semaine se terminant le 31 juillet.
L’évolution du prix n’a guère aidé. L’ETH a atteint 1 967 dollars le 27 juillet, son plus haut niveau depuis près de deux mois, avant d’entamer une baisse autour de 1 863 dollars vendredi, selon les données de CoinGecko.
La demande a également ralenti sur les autres produits ETF. Les fonds Bitcoin (BTC) ont subi des sorties de 61,53 millions de dollars pendant la semaine, mettant fin à trois semaines consécutives d’achats nets.
Les produits Hyperliquid (HYPE) enregistrent une troisième semaine consécutive de pertes, soit 14,75 millions de dollars. Les ETF XRP (XRP) ont ajouté 14,86 millions de dollars, portant les entrées cumulées au-delà de 1,5 milliard de dollars.
Le statu quo de la Fed et l’incertitude d’une hausse interpellent sur la demande d’août
La prudence macroéconomique semble centrale dans ce repli. La Réserve fédérale a voté à 9 contre 3, le 29 juillet, pour maintenir le taux directeur à 3,50 %-3,75 %.
Trois présidents régionaux, Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan, ont exprimé leur désaccord, se prononçant en faveur d’une hausse alors que l’inflation reste supérieure à l’objectif. Les marchés estiment désormais à 64 % la probabilité d’une hausse d’un quart de point en septembre, ce qui maintient un risque de resserrement pour les actifs à risque.
« Je tiens à souligner, bien sûr, que les décisions de ce comité sont très importantes et, lorsque cela s’avérera nécessaire et approprié, nous n’hésiterons pas à agir », a déclaré le président de la Fed, Kevin Warsh, a-t-il indiqué.
Si les investisseurs restent prudents en août, le ralentissement constaté fin juillet pourrait se poursuivre et effacer les avancées du mois. À l’inverse, un regain de la demande viendrait confirmer le rebond de juillet comme le début d’une reprise plus large et non une parenthèse ponctuelle. Le symposium de la Fed à Jackson Hole, prévu fin août, pourrait constituer le prochain signal.
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