Ethereum est brièvement tombé vers 2 000 $ mardi après la publication de données sur l’inflation américaine plus élevées que prévu, ce qui a secoué les marchés financiers. L’ETH s’est ensuite redressé autour de 2 060 $, mais reste sous pression.
Derrière cette baisse, cependant, les données de staking d’Ethereum révèlent une tendance inhabituelle. Les investisseurs montrent peu d’intérêt pour le retrait de leur ETH staké, soulevant des interrogations sur l’éventualité d’un tournant de marché à plus long terme.
L’attente de sortie du staking Ethereum s’effondre
Le 11 octobre, environ 457 840 ETH attendaient d’être retirés du staking. Au 9 novembre, ce chiffre s’était effondré de près de 99 % pour ne représenter plus que 5 061 ETH.
Depuis, la file d’attente est remontée à environ 66 000 ETH, selon ValidatorQueue, mais reste environ 86 % en-dessous du niveau d’octobre.
Cela importe car le retrait d’ETH staké est une façon pour les investisseurs de se préparer à vendre. Une file d’attente réduite indique donc une pression de retrait immédiate limitée, même si cela ne permet pas de déterminer si les investisseurs vendent ailleurs.
En parallèle, environ 44,5 millions d’ETH, soit 36,4 % de l’offre en circulation, restent stakés.
Selon l’analyste de CryptoQuant PelinayPA, la participation croissante au staking pourrait soutenir le prix à moyen et long terme en réduisant l’offre immédiatement disponible.
Cependant, la file d’attente pour l’entrée dans le staking est passée de plus de 4 millions d’ETH en février à environ 910 000 ETH aujourd’hui. Cela suggère que le flot de nouveaux engagements dans le staking diminue.
La force du staking d’Ethereum peut-elle empêcher un nouveau crash ?
Un autre risque émerge du côté des gros détenteurs.
Santiment a enregistré début novembre plus de 630 transactions quotidiennes de baleines stETH d’une valeur minimale de 100 000 $, soit l’activité soutenue la plus importante depuis avril.
« Une forte activité d’emprunt montre que le stETH est massivement utilisé comme collatéral afin d’emprunter de l’ETH et d’autres actifs », indique Santiment.
Un tel recours à l’emprunt crée des risques de liquidation lors de fortes baisses.
L’ETH a déjà cassé le seuil d’alerte de 2 050 $ de Santiment en intraday mardi. En parallèle, les ETF Ethereum au comptant ont perdu 184,6 millions de dollars le 9 novembre.
Dans les mois à venir, l’augmentation de l’offre stakée d’Ethereum pourrait servir de soutien si la demande des investisseurs revient. Un rebond durable au-dessus de 2 200 $ renforcerait cette perspective.
Mais des sorties soutenues d’ETF, une baisse des entrées de staking et des liquidations forcées pourraient submerger ce soutien, laissant le seuil des 2 000 $ vulnérable.
