Un portefeuille appartenant au fonds spéculatif Three Arrows Capital a retiré 33 millions de dollars en Staked ETH (stETH) du pool de liquidité de Curve.
Selon Etherscan et Nansen, Three Arrows Capital (3AC), qui s’est récemment déclaré en faillite, a également retiré 200 bitcoins (BTC), 4 millions de dollars de Tether (USDT) et 4 millions de dollars de Wrapped Ethereum (wETH) de Convex, une autre plateforme DeFi.
3AC a déposé son bilan en juillet après avoir été victime de l’effondrement de TerraUSD, le tristement célèbre stablecoin algorithmique de Terra Luna. En effet, le fonds spéculatif avait investi 200 millions de dollars dans une vente de 1 milliard de dollars de jetons Luna. Ensuite, les fonds ont été versés à la Luna Foundation Guard, une réserve d’actifs dont l’objectif était de maintenir la parité de TerraUSD avec le dollar américain.
Lorsque le TerraUSD et le Luna se sont effondrés, Kyle Davies, le cofondateur de 3AC, croyait que le fonds spéculatif pouvait absorber les pertes. Mais, il n’a fallu que quelques jours pour que l’entreprise jette l’éponge en se déclarant en faillite.
Qu’est-ce qui a poussé Three Arrows Capital à retirer ses fonds ?
Les raisons du retrait de liquidités par 3AC ne sont pas claires. En effet, StETH, qui est émis par des pools de staking comme Lido Finance en échange d’ETH, ne peut être converti en ETH que six à douze mois après la transition du réseau Ethereum de la proof of work à la proof of stake. Ceux qui ne souhaitent pas attendre peuvent cependant utiliser Curve, qui dispose d’un pool de liquidités pour les échanges entre stETH et ETH et qui souffre actuellement d’un déséquilibre (plus de stETH que d’ETH).
En retirant ses fonds de Curve, 3AC s’apprête peut-être à emprunter des ETH contre une garantie en stETH. Ce, afin de devenir éligible à l’airdrop du nouveau token du fork PoW d’Ethereum. Sinon, il faudrait qu’il attende The Merge pour pouvoir échanger ses stETH contre des ETH.
Après la baisse du prix de stETH par rapport à l’ETH, Three Arrows Capital et Alameda Research ont déposé des stETH dans Curve. Ainsi, si 3AC convertit ses wETH en ETH, il pourrait devenir éligible à un airdrop du nouveau token du fork PoW d’Ethereum.
Ceci dit, il se pourrait également que Three Arrows Capital ait liquidé ses wETH, BTC et USDT dans le cadre de sa procédure de liquidation, qui est orchestrée par un tribunal des îles Vierges britanniques. En août, un tribunal de Singapour a accordé à Teneo, le liquidateur de 3AC, l’autorisation d’accéder aux dossiers financiers de l’entreprise pour faire le point sur l’emplacement et la disponibilité des fonds restants. Ces actifs crypto, qui étaient auparavant utilisés pour fournir des liquidités, pourraient faire partie des actifs restants du fonds spéculatif.
Une montagne de dettes à rembourser
En avril, Three Arrows Capital avait trois milliards de dollars d’actifs sous gestion. Actuellement, le fonds spéculatif est traîné en justice par certains des plus grands calibres de la crypto sphère, notamment Genesis Global Trading à qui il doit plus de 2,4 milliards de dollars. 3AC avait également emprunté 687 millions de dollars au courtier crypto Voyager, qui s’est aussi déclaré en faillite.
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