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EN BREF

  • L'indice des cours des 500 plus grandes entreprises américaines a atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2022.
  • La prochaine zone de résistance critique pour le SPX se trouve à 4 635 $.
  • La corrélation entre le SPX et le BTC peut constituer un signal d'une reprise à venir du marché crypto.
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Ce mardi 13 juin, l’indice S&P 500 (SPX) a franchi une résistance de long terme et atteint son niveau le plus élevé depuis plus d’un an.

Dans le cas du retour d’une corrélation positive avec le cours de ₿ Bitcoin, cela pourrait signaler une reprise de la tendance haussière sur le marché crypto.

Le S&P 500, c’est quoi exactement ?

Le Standard and Poor’s 500, ou plus communément le S&P 500 (SPX), est un indice boursier qui suit les performances des 500 plus grandes sociétés cotées en bourse des États-Unis. Il s’agit de l’un des indices boursiers les plus suivis.

Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de sa capitalisation boursière. Selon Wikipedia, au 31 août 2022, les neuf plus grandes entreprises de la liste du S&P 500 représentaient 27,8 % de la capitalisation boursière de l’indice.

Dans l’ordre, de la plus forte à la plus faible pondération, ces en entreprises sont : Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Tesla, Berkshire Hathaway, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson et ExxonMobil.

La cotation du SPX remonte aux années 1950. Depuis, l’indice a suivi une tendance haussière à long terme et reflète la santé de l’économie américaine.

S&P 500
S&P 500 sur le long terme. Source: Wikipedia

Le SPX atteint un nouveau sommet annuel

Le SPX se trouvait dans une tendance baissière depuis son sommet sommet historique (ATH) de 4 818 $ atteint le 4 janvier 2022. Ensuite, il a presque toute l’année connu un marché baissier. Celui-ci s’est terminé par un plancher à 3 492 $ le 11 octobre 2022. Depuis, le cours a suivi une ligne de résistance descendante (en noir).

Le SPX a alors commencé une tendance haussière et a progressé de 24 % pour atteindre au mardi 13 juin la valeur de 4 338 dollars. Au début de l’année 2023, il a franchi sa ligne de résistance descendante et l’a ensuite validée en tant que support (cercles orange).

Simultanément, le cours du SPX s’est heurté à la résistance de la zone des 4 200 dollars (ligne verte). Cette dernière a servi à plusieurs reprises de support comme de résistance. En cas de correction, on s’attend à un nouveau test haussier de cette zone.

Par ailleurs, le SPX a franchi ce mardi une autre résistance importante située à 4325 dollars, et qui correspondait au sommet atteint en août 2022. Si cette hausse ne s’avère pas être qu’une simple déviation et que la tendance haussière se poursuit, le prochain niveau de résistance sera à 4635 dollars. Il s’agira là du dernier stop avant l’ATH à 4 818$.

Graphique SPX – Tradingview

Il est important de mentionner qu’en dépit de la forte hausse cu cours, l’indice de force relative (RSI) n’est pas encore entré dans la zone de surachat. Cependant, on trouve un élément baissier dans le fait que depuis un an et demi, lorsque le RSI a atteint la zone des 70, le prix a enregistré un pic local et a chuté (zones bleues).

Sur Twitter, l’analyse @MisterSpread, a suggéré que même si le cours du SPX venait à chuter dans la zone des 4 200 $, il s’agirait toujours d’un signal haussier. Selon lui, le S&P 500 pourrait entrer dans une “phase de manie, lorsque les marchés demeurent irréguliers plus longtemps que la population ne peut maintenir sa liquidité”.

La corrélation avec le BTC pointe-t-elle vers un rebond du marché crypto ?

La corrélation de long terme entre l’indice S&P 500 et Bitcoin reste majoritairement positive, ce aussi bien pour les tendances à la baisse qu’à la hausse. Par exemple, la corrélation entre les deux actifs est restée positive pendant la quasi-totalité du marché baissier de 2022.

Ce n’est qu’à la fin de l’année que la corrélation a viré au négatif. À cette époque, le SPX se trouvait déjà dans une phase d’accumulation tandis que le BTC dscendait à un plancher macro en raison des retombées de 🔥 l’effondrement de FTX en novembre 2022. Cependant, la hausse du SPX et sa corrélation négative avec le BTC auraient pu alors servir de signal précoce d’un revirement haussier de tendance.

On a observé une situation similaire en février/mars 2023, la corrélation étant devenue négative pendant une courte période. Cela s’est produit lorsque la correction de Bitcoin s’est avérée beaucoup plus importante que la tendance principalement latérale du S&P 500.

SPX cours
Correlation du SPX et du BTC – Tradingview

Enfin, nous observons actuellement une nouvelle corrélation négative depuis la mi-mai. En effet, le SPX augmente et a franchi un important niveau de résistance. En parallèle, le BTC est bloqué dans une dynamique latérale et légèrement baissière. Si on observe une même situation que dans les deux cas précédents, on peut alors s’attendre à ce que le marché crypto suive les traces des actifs traditionnels.

Cela pourrait conduire Bitcoin à tester une nouvelle fois la résistance des 31 000 dollars, voire même à la franchir. Toutefois, si la corrélation positive est rétablie par la baisse simultanée des deux marchés, le support le plus proche pour le BTC se situera au niveau de la moyenne mobile sur 200 jours, à 23 600 dollars.

Morale de l’histoire : Le S&P 500, boussolle du BTC.

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Ryan James
Ryan est spécialiste en Fintech et passionné par la cryptomonnaie et l'adoption des blockchains. Il a découvert Bitcoin en 2016, en investissant dans une chaîne de Ponzi. Ce fut la meilleure décision qu'il ait jamais prise.
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