Malgré la flambée de l’activité de staking, le cours Ethereum peine encore à se redresser, mais les choses pourraient bientôt changer.
Depuis le déploiement de la mise à jour Shanghai en avril 2023, l’activité de staking Ethereum est en plein boom. Malheureusement, l’afflux massif des investisseurs vers les plateformes de staking ne s’est pas reflété sur le cours ETH.
L’activité de staking Ethereum atteint un record historique
À en croire les données de Glassnode, l’activité de staking Ethereum a atteint un record historique en mai 2023. De même, la valeur totale verrouillée (TVL) des plateformes de staking ne cesse d’augmenter depuis le mois dernier.
Comme le montre le graphique ci-dessous, les investisseurs Ethereum ont verrouillé 1 millions de pièces supplémentaires entre le 1er juin et le 4 juillet. Cela porte le total des ETH placés en staking à environ 30,6% de l’offre en circulation.
L’indicateur Supply in Smart Contracts (offre verrouillée dans les contrats intelligents) de Glassnode a également connu une forte hausse. Ce dernier représente le pourcentage total de l’offre en circulation bloquée dans les plateformes DeFi.
Bien entendu, l’augmentation de l’activité de staking contribue considérablement à la sécurité du réseau Ethereum, mais elle réduit l’offre en circulation de son token natif. Chose qui conduit généralement à une hausse du prix.
En effet, lorsque l’activité de staking augmente, l’offre de jetons disponibles pour exécuter les ordres d’achat des investisseurs diminue. Si cette tendance se poursuit, on pourrait s’attendre à une hausse du cours Ethereum.
Le burn rate dégringole
Le burn rate, ou taux de combustion, a généralement un impact direct sur l’offre en circulation d’Ethereum. En termes simples, le burn rate représente le rythme auquel les ETH sont brûlés, c’est-à-dire, retirés de la circulation.
En mai 2023, le boom des meme coins a propulsé le burn rate d’Ethereum vers un record annuel. Le 5 mai, environ 14 600 ETH, soit plus de 27 millions de dollars ont été brûlés. Cependant, depuis lors, le taux de combustion a considérablement diminué.
Entre le 5 mai et le 4 juillet, le burn rate d’ETH a diminué de 80 %, passant de 14 967 à 3 060 pièces par jour.
Le mécanisme de combustion vise à rendre Ethereum déflationniste en brûlant une grande partie des frais de transactions, qui étaient auparavant distribués aux validateurs. Comme le montre le graphique ci-dessus, le burn rate est étroitement corrélé au cours Ethereum.
En effet, la baisse de la liquidité entraînée par la hausse du burn rate a tendance à augmenter la valeur de la deuxième plus grande crypto au monde.
Malgré la hausse de l’activité de staking, qui entraîne également une baisse de l’offre, la chute du burn rate a empêché Ethereum de renouer avec le vert.
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Où se dirige le cours Ethereum ?
L’activité on-chain d’Ethereum n’est pas encore suffisamment élevée pour déclencher une hausse du burn rate. Par conséquent, le cours Ethereum pourrait tomber à 1 800 $ avant de tenter une nouvelle fois de briser sa résistance de 2 000 $.
Il convient toutefois de noter que la chute pourrait s’arrêter autour du niveau de prix de 1 850 $. Dans cette zone, les 6,27 millions d’investisseurs qui ont acheté 13,41 millions d’ETH à un prix moyen de 1 867 $ sont susceptibles de ralentir le mouvement baissier.
Cela dit, la crypto de Vitalik Buterin risque de chuter jusqu’à 1 750 $ si elle perd son support de 1 850 $.
L’actif a pourtant de fortes chances de briser sa résistance de 2 000 $. Mais comme le montre le graphique ci-dessus, le mur de vente créé par les 7,3 millions d’investisseurs qui ont acheté 33 millions de pièces à un prix minimum de 1 987 $ pourrait mettre Ethereum à rude épreuve.
Néanmoins, si Ethereum parvient à réduire son offre en augmentant son burn rate, il pourrait franchir sa résistance de 2 000 $ et s’envoler vers 2 700 $.
Morale de l’histoire : Pour Ethereum, le burn est plus important que le HODL.
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