La finance décentralisée (DeFi) puise sa force dans l’engagement de ses utilisateurs. Parmi eux, la plateforme dYdX se distingue par son dévouement à la gouvernance communautaire, établissant ainsi un modèle exemplaire.
Cet artilce explicatif vise ainsi à présenter en détails le mécanisme de la gouvernance communautaire sur dYdX, son influence sur la plateforme et les défis rencontrés dans ce domaine. Une bonne compréhension de ces éléments permettra ainsi aux lecteurs de saisir comment les utilisateurs de dYdX contribuent à façonner le futur de la plateforme.
Gouvernance Communautaire
Dans l’univers de la DeFi, ou finance décentralisée, la gouvernance communautaire confère aux utilisateurs d’une plateforme le pouvoir de participer à sa direction. Plutôt que de centraliser les décisions, elles émanent de la communauté des détenteurs de tokens. Ce modèle permet ainsi aux utilisateurs de soumettre des propositions, d’en débattre et de les soumettre au vote. Cette méthode assure donc la transparence, la responsabilité et l’inclusivité de la plateforme.
Alors, quels sont les avantages de la gouvernance communautaire ? Ce système enrichit la plateforme d’une multitude d’idées et de solutions, émanant d’utilisateurs aux compétences diverses, et catalyse des avancées essentielles. Il assure également que l’évolution de la plateforme reflète les désirs et les besoins de ses utilisateurs, renforçant ainsi leur confiance et leur implication. De plus, la gouvernance communautaire promeut la responsabilité, les décisions étant prises de manière transparente et les membres de la communauté étant en mesure de demander des comptes aux responsables des importantes prises de décision.
La structure de Gouvernance au sein de dYdX
dYdX, en tant qu’exchange décentralisé, permet aux détenteurs des tokens DYDX de prendre part à la gouvernance de la plateforme. Le modèle de gouvernance repose sur le module x/gov du SDK Cosmos ; cette configuration autorise ainsi les détenteurs de DYDX qui ont effectué le staking de leurs tokens auprès d’un validateur de la chaîne dYdX à proposer et voter sur les modifications de la plateforme.
Mécanisme de Proposition et de Vote
Le processus est direct : les détenteurs de tokens DYDX soumettent des propositions en déposant des tokens DYDX non stakés. Ils doivent ainsi atteindre le seuil de dépôt initial, fixé actuellement à 20 % ou 400 DYDX non stakés. Un vote ne démarre pas tant que le seuil de 2 000 DYDX non stakés n’est pas franchi. Si une proposition n’atteint pas ce seuil, d’autres détenteurs peuvent toujours la soutenir en ajoutant des tokens DYDX non stakés.
Les propositions peuvent aborder divers thèmes, comme la modification d’un paramètre de la chaîne dYdX, l’allocation des fonds du trésor ou la mise à jour du logiciel pour les validateurs et les nœuds complets.
Une fois le seuil de dépôt pour une proposition atteint, elle passe à la phase de vote. Les stakers de DYDX peuvent alors exprimer leur choix durant cette période. Si un staker s’abstient, son vote est automatiquement attribué à son validateur, permettant ainsi aux détenteurs moins actifs de participer indirectement au processus décisionnel.
Le poids de chaque vote est proportionnel à la quantité de DYDX stakée, chaque token DYDX staké comptant pour un vote. Ce système confère ainsi aux participants les plus engagés un plus grand pouvoir de décision. Il est important de noter que les tokens non stakés ou en période de déblocage ne contribuent pas au poids de vote d’un détenteur, privilégiant ainsi l’influence de ceux qui sont pleinement investis dans la direction de la plateforme.
Quelles conséquences sur le développement de l’exchange ?
L’engagement de la communauté a profondément influencé le développement de dYdX. Cette influence se manifeste ainsi au travers de plusieurs décisions importantes et initiatives adoptées suite aux votes de la communauté.
Transition de DYDX en tant que token de couche 1
À la suite d’une décision de sa communauté, le DYDX a été promu au statut de token de couche 1 sur la chaîne dYdX. Sur cette chaîne, le token DYDX joue en effet plusieurs rôles clés touchant à la sécurité, au staking et à la gouvernance :
- Sécurité : Environ 228 millions de DYDX, qui représentent 22,8 % du total en circulation, sont stakés auprès de 60 validateurs actifs pour sécuriser la chaîne dYdX.
- Staking : Le protocole a réparti plus de 30 millions de USDC entre plus de 23 000 stakers de la chaîne dYdX, récompensant ainsi l’engagement auprès des validateurs actifs.
- Gouvernance : À ce jour, les membres de la communauté dYdX ont lancé 126 propositions de gouvernance, témoignant d’une participation dynamique au processus décisionnel du réseau.
L’intégration de nouveaux marchés
Le 31 janvier 2024, un Widget de listing de nouveaux marchés a été ajouté à l’interface utilisateur de la chaîne dYdX afin de simplifier le processus de propositions de cotation de marchés. Ainsi, pour les utilisateurs désireux de soumettre une proposition de gouvernance pour intégrer un nouveau marché au protocole, ce widget propose un processus en trois étapes claires :
- Choisir un marché.
- Vérifier les détails de la transaction.
- Approuver la transaction en déposant 2 000 DYDX pour initier la proposition de gouvernance.
Depuis l’introduction de ce widget de listing de marchés, la communauté dYdX a intégré 95 nouveaux marchés sur la chaîne dYdX. Cette initiative démontre donc que le widget a permis à la communauté dYdX de lancer de nouveaux marchés de façon décentralisée et autonome.
Réduction des émissions et gestion du trésor
Depuis le déploiement de $ethDYDX, la communauté a adopté plusieurs propositions entraînant des réductions d’émissions par l’écosystème. Ces diminutions ont ainsi accru le montant de DYDX dans le Trésor Communautaire à 211 133 225 DYDX. Une gestion prudente du trésor par la gouvernance communautaire garantit en effet la pérennité et la solidité financière de la plateforme.
Programme d’incentives de lancement
Le 28 novembre 2023, la communauté dYdX a ratifié le programme d’incitations de lancement de six mois proposé par Chaos Labs. Ce programme a attribué 20 millions $ en DYDX pour stimuler les premiers utilisateurs de la chaîne dYdX et permettre la transition de dYdX V3 vers la chaîne dYdX.
D’après les rapports de Chaos Labs, ce programme d’incitations de lancement a, durant les saisons 1 à 4, favorisé l’adoption par les utilisateurs, la valeur totale verrouillée (TVL) et le volume des transactions sur la chaîne dYdX. Les frais de transaction perçus par le protocole ont même excédé les coûts du programme de 4,7 millions $, témoignant d’une forte activité de trading et d’un engagement durable au sein de l’écosystème dYdX.
Le 28 avril 2024, la communauté dYdX a décidé de prolonger le programme d’incitations de lancement pour deux saisons supplémentaires avec un budget additionnel de 10 millions $ en récompenses DYDX. La saison 6 est en cours avec les critères additionnels suivants :
- Multiplicateur pour les détenteurs de DYDX permettant de gagner jusqu’à 50 % de points supplémentaires.
- Multiplicateur de 1,5x pour les transactions réalisées via les applications web ou mobiles.
- Multiplicateur de 2x pour les transactions sur les marchés secondaires afin de renforcer la liquidité du token.
De plus, parmi les nouvelles améliorations, on compte bonus pour le premier dépôt des nouveaux comptes, la continuation des ligues de trading avec un pool de prix de 800 000 $, et 1 million $ en récompenses pour les teneurs de marché qui contribuent significativement au volume des transactions, en particulier sur les marchés moins liquides.
Programme de développement de l’écosystème
Le 23 février 2024, la communauté a voté pour allouer 3 858 500 tokens DYDX du trésor communautaire au Programme de développement de l’écosystème dYdX (anciennement Programme de subventions dYdX). Ce programme vise ainsi à soutenir l’infrastructure, les services de la chaîne, le développement du protocole et la croissance globale.
Staking liquide avec le protocole Stride
La communauté dYdX a approuvé le staking liquide de 20 millions de tokens DYDX avec le protocole Stride.
La communauté dYdX a évoqué les raisons suivantes pour soutenir cette proposition :
- Renforcer la sécurité de la chaîne dYdX.
- Produire des rendements sur une partie des DYDX du trésor communautaire.
- Répartir plus équitablement les enjeux parmi les validateurs de la chaîne dYdX.
Cette démarche illustre la stratégie réfléchie de la communauté dans la gestion de son trésor pour favoriser la décentralisation du réseau.
Les enjeux de la gouvernance décentralisée
- Les propositions de gouvernance peuvent souvent être techniques et complexes, ce qui complique leur compréhension pour l’utilisateur moyen. Cette complexité peut alors décourager la participation, les utilisateurs pouvant se sentir dépassés ou incertains quant aux implications de leurs votes. Il est donc essentiel de veiller à ce que les propositions soient claires et compréhensibles afin de favoriser une plus ample participation.
- L’apathie et la fatigue des électeurs représentent là aussi d’autres défis majeurs pour le projet. Avec le temps, les utilisateurs peuvent se désengager, estimant que leurs votes ont peu d’impact ou que le processus de gouvernance est trop chronophage. Aborder ces problèmes requiert ainsi des efforts continus pour rendre le processus de gouvernance plus accessible et intéressant pour tous les participants.
dYdX a établi plusieurs stratégies pour garantir l’inclusivité de son modèle de gouvernance et encourager une participation plus prononcée.
- Les détenteurs de jetons ont la possibilité d’utiliser le module x/authz pour confier leur droit de vote à des délégués de confiance. Cette transmission de pouvoir permet à des experts qualifiés de représenter de grands ensembles de détenteurs, assurant ainsi une représentation communautaire élargie tout en optimisant la prise de décisions.
- La majorité des propositions sont exposées sur le Forum dYdX, où les membres de la communauté peuvent exprimer leurs opinions et engager des débats. Cette plateforme favorise un échange libre, offrant aux utilisateurs l’opportunité de partager leurs points de vue et leurs réflexions. Le forum fonctionne comme un point central d’interaction communautaire, assurant que chaque voix soit entendue dans le cadre de la gouvernance.
À l’exception des propositions urgentes, la période de vote en ligne est établie à quatre jours, donnant aux participants le temps nécessaire pour analyser les propositions et exprimer leur vote. Ce délai crée un équilibre entre accorder suffisamment de temps pour une réflexion approfondie et assurer une prise de décision rapide.
Stratégies d’engagement communautaire
Pour garder la communauté impliquée et au courant des enjeux de gouvernance, dYdX suit diverses stratégies.
La Fondation dYdX bénéficie d’une équipe dédiée à la gouvernance qui transmet des informations à la communauté via plusieurs canaux, incluant des plateformes de réseaux sociaux telles que X (anciennement Twitter), Discord et Telegram. Cette équipe maintient des liens étroits avec les acteurs clés, comme les validateurs, les créateurs de marché et les détenteurs de jetons, afin de les tenir régulièrement informés des développements importants en matière de gouvernance et des modifications sur la plateforme.
Le processus de gouvernance est conçu pour être transparent et inclusif, permettant à tout utilisateur de proposer des initiatives en ligne et sur le Forum dYdX. Une communication ouverte contribue à renforcer la confiance dans le système de gouvernance, stimulant ainsi une participation plus soutenue.
Quel avenir pour la gouvernance sur dYdX ?
À l’avenir, le modèle de gouvernance de dYdX devrait continuer à évoluer. Les améliorations envisagées visent ainsi à fluidifier les processus décisionnels, notamment avec l’introduction de marchés sans autorisation préalable.
L’implémentation de logiciels open source qui permettent la création autonome de nouveaux marchés sans vote de gouvernance est également prévue pour plus tard cette année, comme indiqué dans la feuille de route des produits de dYdX Trading pour 2024. Cette innovation permettra ainsi à quiconque de créer et de lancer un nouveau marché en définissant son oracle, ses paramètres de marché et, éventuellement, en apportant une liquidité initiale, ce sans nécessiter l’approbation par un vote de gouvernance.
Cette méthode, similaire au modèle de création de pools de la plateforme Uniswap mais adaptée aux marchés perpétuels, permettra d’accroître l’efficacité du processus de création de nouveaux marchés de trading. Donner aux utilisateurs la capacité de multiplier de manière autonome le nombre d’actifs échangeables sur la chaîne dYdX avec peu de contraintes contribue donc à se concentrer davantage sur les améliorations protocolaires et les décisions stratégiques, renforçant ainsi un écosystème dynamique et dirigé par les utilisateurs.
Conclusion
Le modèle de gouvernance de dYdX partage des points communs avec d’autres plateformes décentralisées tout en affichant des particularités distinctives. Bien que son utilisation du module x/gov du SDK Cosmos se trouve semblable à celle d’autres projets basés sur Cosmos, dYdX se distingue par son orientation vers les marchés sans autorisation préalable, offrant ainsi plus de flexibilité et de contrôle aux utilisateurs.
S’inspirer d’autres modèles a révélé des enseignements précieux. Une communication limpide et une éducation adéquate sont essentielles pour stimuler la participation. Assurer aux utilisateurs qu’ils comprennent le processus de gouvernance et son impact contribue à maintenir leur engagement et leur confiance. De plus, rendre le processus de gouvernance plus accessible peut diminuer l’apathie et la lassitude des participants au vote.
dYdX illustre ainsi l’importance de la communauté dans le développement d’une plateforme. Avec un modèle de gouvernance solide et inclusif, les détenteurs de DYDX influencent directement le développement de la plateforme. dYdX continue ainsi d’évoluer et d’introduire de nouvelles fonctionnalités, faisant du gouvernement communautaire un pilier encore plus essentiel, propulsant la croissance dans l’univers de la DeFi.
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