Tether, l’émetteur de l’USDT, a récemment critiqué les hedge funds pour avoir vendu le stablecoin à découvert. Selon l’entreprise, ces paris baissiers sur l’USDT n’étaient pas rentables et ne valaient pas les frais faramineux que les fonds spéculatifs ont payé.
Depuis l’effondrement de la blockchain Terra Luna en mai, les stablecoins attirent tous les radars. Au milieu de ce chaos, l’USDT a brièvement perdu sa parité avec le dollar, tombant à 0,95 $, ce qui a poussé certains investisseurs à le liquider.
Cette liquidation massive a incité plusieurs fonds spéculatifs à adopter des positions courtes sur le marché crypto en général et sur l’USDT en particulier. Pour rappel, l’USDT de Tether dispose actuellement d’une capitalisation boursière de plus de 66 milliards de dollars.
Bien évidemment, les fonds qui ont parié sur la baisse de l’USDT ont dû payer des millions de dollars lorsque l’actif est reparti à la hausse.
Étant donné que le cours de l’USDT ne peut dépasser un dollar, la plupart des fonds se sont tournés vers des pools de liquidité DeFi et des contrats à terme sur l’USDT.
L’objectif était de créer de la pression, “dans les milliards, provoquant énormément de sorties de fonds afin de réduire la liquidité de Tether et éventuellement racheter des jetons à un prix beaucoup plus bas”.
Les fonds spéculatifs sont “incroyablement mal informés” sur l’USDT
Certes, cette stratégie peut parfois être rentable. Cependant, Tether estime que ces fonds spéculatifs ont perdu des millions de dollars sur des positions courtes, car ils ne comprenaient pas le fonctionnement de l’USDT.
“Le simple fait que les fonds spéculatifs considèrent l’effondrement de Terra comme une raison valable pour adopter des positions courtes sur l’USDT représente le fossé asymétrique des connaissances entre les acteurs du marché crypto et les entités du marché financier traditionnel” a déclaré la société dans un article du 28 juillet.
“L’hypothèse qui est à l’origine de ces transactions est incroyablement infondée et complètement fausse. Elle découle également d’une croyance aveugle en une sorte de théorie de complot sur Tether”.
Tether a également rejeté les rumeurs selon lesquelles il aurait consenti des prêts non garantis aux emprunteurs. Notons en outre que la société a réduit ses avoirs en papiers commerciaux de 30 milliards de dollars il y a un an, à 3,7 milliards de dollars aujourd’hui. Elle espère porter ce chiffre à 300 millions de dollars en août et à zéro en novembre.
Tether a également rejeté les spéculations selon lesquelles son stablecoin n’était pas garanti à 100% par des actifs liquides et que ses billets de trésorerie étaient principalement constitués de papiers commerciaux d’entreprises chinoises.
Selon la société mère de l’USDT, environ 86% des réserves du stablecoin sont sous forme d’espèces ou équivalents. Au 31 mars 2022, ces réserves comprenaient 56% de bons du Trésor américain et 28% de billets de trésorerie, a souligné l’entreprise dans son dernier rapport financier.
“Les positions courtes n’ont rien rapporté aux fonds spéculatifs”
“L’intérêt à court terme de ces fonds [spéculatifs] a créé une opportunité pour les traders qui ne croient pas que l’USDT cessera d’intervenir et de lever des fonds de l’autre côté de ce commerce”, a expliqué Tether.
“Cette opportunité a été pleinement saisie par les acteurs du marché, comme en témoigne le faible taux de financement que les investisseurs peuvent actuellement obtenir sur les contrats à terme. S’il n’y avait pas assez de positions longues sur l’USDT pour lever des fonds, ce taux serait beaucoup plus élevé”, a poursuivi l’entreprise, avant d’ajouter :
“Les traders ont montré qu’ils étaient prêts à adopter des positions longues sur l’USDT et à percevoir les frais payés par les fonds spéculatifs qui ont choisi la vente à découvert. Les fonds auraient pu générer des rendements importants s’ils avaient correctement investi leur argent… mais ils ont plutôt choisi de donner des fonds aux traders qui avaient des positions longues sur les marchés perpétuels de l’USDT sur des marchés perpétuels. Ils ont bloqué leurs capitaux et n’ont rien gagné”.
Pour rappel, plusieurs investisseurs et institutions ont appelé Tether à faire preuve de transparence sur les réserves qui soutiennent l’USDT, un stablecoin indexé au dollar américain.
En effet, les spécialistes estiment que cette transparence aidera les investisseurs à mieux comprendre les risques potentiels et à déterminer comment les auditeurs interagissent avec l’entreprise.
Bien que l’entreprise ait fourni davantage d’informations sur sa trésorerie, elle est restée discrète sur ses avoirs en USDT, citant des raisons de confidentialité. Afin d’améliorer sa transparence, Tether prépare actuellement un audit complet en collaboration avec l’un des 12 premiers cabinets comptables au monde.
Cette annonce tombe à un moment où l’USDT perd progressivement des parts de marché. Au cours des dernières semaines, l’actif a perdu près de 14 milliards de dollars de sa capitalisation boursière voyant son règne sur les stablecoins grandement menacé par l’USDC.
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