Nvidia (NVDA) et Micron (MU) porteront un tiers de la croissance des bénéfices du S&P 500 en 2026, selon Liz Ann Sonders de Schwab. Bitcoin (BTC) a franchi la barre des 80 000 dollars le même jour.
La publication des résultats du fabricant de puces aura lieu mercredi, un rapport que Wall Street considère comme un verdict sur l’ensemble du secteur de l’IA. Sonders estime que la rotation qui s’opère vers les gagnants concentrés, au détriment des positions déjà saturées, constitue la dynamique essentielle du marché.
Une concentration des bénéfices de Nvidia et Micron
Sonders est stratégiste en chef des investissements au Schwab Center for Financial Research. Lors de l’émission de cette semaine “Closing Bell“, elle a détaillé à quel point la croissance des bénéfices attendue pour 2026 s’est concentrée.
Nvidia à lui seul représente 18 % de la croissance annuelle attendue des bénéfices du S&P 500, a-t-elle indiqué. Les puces mémoire IA de Micron ajoutent 14 points de pourcentage supplémentaires.
« Je pense que la rotation, en soi, est le nouveau momentum. »
Liz Ann Sonders, CNBC
Le rapport sur les résultats de Nvidia arrive après sept séances consécutives de baisse, bien que les marchés de prévisions tablent sur un dépassement quasi certain. Certaines analyses antérieures de ce contexte pointaient le positionnement et les flux sur les options comme moteur de ce décalage, plutôt que les fondamentaux.
Bitcoin franchit les 80 000 dollars avec la rotation des capitaux
Le rallye de Bitcoin s’est produit en parallèle d’un stress renforcé sur le marché obligataire et d’une faiblesse du dollar. Les deux ont suivi l’initiative du Trésor américain d’élargir ses rachats d’obligations à long terme.
Le token a atteint un nouveau sommet pluri-mensuel au-dessus de 81 000 dollars cette semaine avant de corriger, évoluant autour de 78 400 dollars au moment de la publication.
La note de marché de Schwab qualifie ce schéma de retour du « debasement trade ». Sonders partage cet avis, reliant cela à la perte de confiance dans le dollar et dans la politique du Trésor. Cette stratégie oriente les capitaux vers des actifs rares tels que Bitcoin ou l’or.
Les résultats de Nvidia sont attendus aujourd’hui, et les commentaires du symposium annuel de la Fed à Jackson Hole sont également à surveiller cette semaine. Les traders vont devoir arbitrer entre deux signaux.
Le premier est de savoir si les bénéfices concentrés de l’IA peuvent continuer à justifier des pondérations records dans les indices. Le second est de déterminer si la percée au-dessus de 80 000 dollars de Bitcoin annonce une rotation durable vers les actifs de couverture, ou s’il ne s’agit que d’un court squeeze temporaire.
