Les dirigeants d’OpenAI appelleraient à la prudence concernant le calendrier de son IPO après le début chaotique en bourse de SpaceX, mettant en avant les risques liés aux introductions en bourse des mastodontes de l’IA.
Cette évolution intervient alors que les traders de Polymarket évaluent les chances qu’OpenAI n’entre pas en bourse d’ici la fin 2026 à environ 30-40 %, ce qui souligne le scepticisme des investisseurs dans un marché à forts enjeux.
Évolution du cours de SpaceX : un démarrage explosif qui tourne court
SpaceX a fixé le prix de sa gigantesque IPO à 75 milliards de dollars, soit 135 dollars par action, le 11 juin 2026. Les actions (SPCX) ont ouvert à 150 dollars, ont bondi à plus de 225 dollars en séance le 17 juin, faisant brièvement grimper la capitalisation au-delà de 2 000 milliards de dollars.
Cependant, la réalité a vite rattrapé le marché. Le titre a depuis effacé la majeure partie de ses gains et a chuté fortement. Au 26 juin, SPCX s’échange aux alentours de 152,86 dollars, proche de son prix de cotation après plusieurs chutes quotidiennes à deux chiffres.
Cette volatilité, avec un démarrage en fanfare suivi d’un repli rapide de 25-30 %, commence à influencer, selon certaines sources, les discussions dans les bureaux d’OpenAI.
Pression interne en faveur d’un report chez OpenAI
OpenAI a déposé un dossier confidentiel auprès de la SEC le 8 juin, mais a souligné que le calendrier restait flexible.
« Il pourrait s’écouler un certain temps car certaines choses que nous souhaitons réaliser sont probablement plus simples à faire en tant qu’entreprise privée », a déclaré la société.
Sarah Friar aurait recommandé d’attendre jusqu’en 2027, invoquant une consommation massive de cash, les engagements pour l’infrastructure informatique et le poids de la communication financière publique.
Cela crée une tension avec le PDG, Sam Altman, qui privilégiait un calendrier plus rapide.
Des sources proches du dossier (WSJ, The Information) confirment que le précédent SpaceX renforce les inquiétudes.
Pourquoi est-ce important pour les investisseurs ?
Dans le marché actuel, même les introductions les plus spectaculaires sont immédiatement scrutées sur la rentabilité et la fin des périodes de lock-up.
La dernière valorisation d’OpenAI en privé avoisinait 850 milliards de dollars, laissant peu de place à l’erreur si les marchés publics deviennent sceptiques.
La fenêtre pour une IPO d’OpenAI reste ouverte mais incertaine.
Suivez la stabilisation de SpaceX en juillet, les potentiels mouvements d’Anthropic et les annonces d’OpenAI au troisième trimestre. Un report menant à une introduction plus solide pourrait encore produire un rendement historique, à condition que la société démontre la pérennité de ses revenus liés à l’IA, alors que l’appétit des investisseurs pour les récits de croissance à tout prix s’essouffle.
