SpaceX a dépassé les prévisions de Wall Street dans son premier rapport trimestriel en tant qu’entreprise cotée en Bourse. Le chiffre d’affaires a atteint 7,8 milliards de dollars, contre des prévisions avoisinant 6,81 milliards de dollars, tandis que les avoirs en actifs numériques sont tombés à 1,098 milliard de dollars.
Ce dépassement n’a pas suffi à rassurer les investisseurs. L’action a clôturé en hausse de 9,43 % à 125,33 dollars, puis a chuté de plus de 8 % dans les échanges après la clôture à l’approche de la publication des résultats.
Starlink porte le trimestre tandis que les pertes sur l’IA se réduisent
Le chiffre d’affaires lié à la connectivité a atteint 4,291 milliards de dollars, en hausse de 66 % par rapport à l’an dernier. Le résultat opérationnel de cette division a progressé de 79 % pour atteindre 1,656 milliard de dollars.
Le nombre d’abonnés Starlink a doublé en un an pour atteindre 12 millions. Le revenu moyen par utilisateur est resté stable à 66 dollars par mois, inchangé par rapport au premier trimestre.
Le segment intelligence artificielle a généré 2,561 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 247 %. De nouveaux contrats dans les services cloud, représentant 14,1 milliards de dollars de ventes engagées, ont largement contribué à cette performance.
La perte opérationnelle de cette division s’est réduite à 1,257 milliard de dollars, soit environ la moitié des 2,39 milliards anticipés par les analystes. La perte par action s’établit à 0,09 dollar, contre une perte attendue d’environ 0,24 dollar.
L’EBITDA ajusté (avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) a bondi de 191 % pour atteindre 3,538 milliards de dollars. Les analystes tablaient sur environ 2 milliards, selon les scénarios suivis par Wall Street avant la publication du rapport.
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Les avoirs crypto de SpaceX diminuent de 539 millions de dollars
Le bilan livre une tout autre histoire. Les actifs numériques s’établissaient à 1,098 milliard de dollars au 30 juin, contre 1,637 milliard de dollars à la fin du mois de décembre.
Il s’agit d’une baisse de 33 % en six mois. SpaceX ne détaille pas le nombre de pièces détenues dans le communiqué.
Grayscale estime que la société détient 18 712 BTC, ce qui en fait le plus grand détenteur public diversifié de cet actif. Sur cette base, le montant de juin implique une valeur comptable avoisinant 58 700 dollars par pièce.
Le Bitcoin (BTC) s’échangeait autour de 64 073 dollars mardi, en hausse de 1,24 % sur 24 heures. Le calcul laisse donc à penser que la faiblesse du prix explique la baisse, et non des ventes.
Des rumeurs de vente ont surgi en juillet après que l’entreprise a déplacé 88 dollars en bitcoin après plusieurs mois d’inactivité. Ce petit transfert de test a attiré l’attention des analystes on-chain.
Tesla a connu une tendance similaire en juillet. Ses avoirs en Bitcoin ont perdu de la valeur, même si le chiffre d’affaires dépassait les estimations.
Les dépenses d’investissement restent un enjeu majeur
Les dépenses d’investissement du deuxième trimestre se sont élevées à 18,369 milliards de dollars. Le segment IA en a absorbé 15,828 milliards.
La capacité informatique est passée à 1,4 gigawatt contre 1 gigawatt au premier trimestre.
SpaceX a terminé le mois de juin avec 100 milliards de dollars en liquidités et actifs financiers, ainsi qu’un carnet de commandes de 47,5 milliards de dollars. La direction n’a publié aucune prévision officielle.
L’entreprise a également annoncé un accord de 60 milliards de dollars pour acquérir Cursor, un outil d’IA dédié au codage, dont la finalisation est attendue au cours de ce trimestre.
Le chiffre d’affaires dans l’espace a progressé de 29 % pour atteindre 962 millions de dollars. Cependant, cette division a creusé sa perte opérationnelle à 542 millions de dollars liée aux dépenses de recherche sur Starship.
Les investisseurs font désormais face à une tension bien connue. La croissance du chiffre d’affaires s’accélère, mais l’intensité du capital augmente encore plus vite.
La chute enregistrée après la clôture suggère que le marché attend une feuille de route de financement avant de miser sur les résultats. Reste à savoir si la conférence téléphonique en apportera une, ce qui influera sur la prochaine tendance de l’action.
