MicroStrategy a acquis 4 871 Bitcoin (BTC) pour environ 329,9 millions de dollars, à un prix moyen de 67 718 dollars, achetant de manière agressive en dessous de son propre prix de revient, alors que pratiquement tous les autres acheteurs institutionnels restent silencieux.
Cette acquisition porte les avoirs totaux de Strategy à 766 970 BTC. La société a désormais dépensé environ 58,02 milliards de dollars pour accumuler du Bitcoin, à un prix moyen de 75 644 dollars par pièce.
MicroStrategy achète alors que plus personne n’ose
Le chiffre mis en avant reste modeste selon les critères de Strategy. Plus tôt en 2026, l’entreprise a réalisé son plus gros achat unique de l’année : 22 337 BTC pour 1,57 milliard de dollars.
Cependant, le contexte autour de ce dernier achat raconte une toute autre histoire.
Au cours des 30 derniers jours, Strategy a acheté environ 45 000 BTC. Toutes les autres sociétés cotées réunies n’ont ajouté que 1 000 BTC sur la même période.
Les achats d’entreprises hors Strategy ont chuté de 99 % depuis leur pic d’août 2025, période à laquelle le groupe élargi avait acquis 69 000 BTC en un mois.
MicroStrategy détient désormais environ 76 % de tous les Bitcoin présents dans les bilans des sociétés cotées en bourse. L’entreprise a ajouté environ 90 000 BTC depuis le début de l’année, alors que toutes les autres sociétés de trésorerie réunies n’ont contribué qu’à hauteur de 4 000 BTC nets.
Cette concentration rend chaque nouveau dépôt de Strategy moins pertinent en termes de volume et davantage en termes de conviction.
L’entreprise achète à des prix bien inférieurs à sa moyenne pondérée, réduisant ainsi son prix de revient alors que ses concurrents restent en retrait.
Le prix moyen d’achat à 67 718 dollars est plus significatif que la quantité. Il se situe à près de 8 000 dollars en dessous de la moyenne globale de Strategy, à 75 648 dollars, ce qui signifie que chaque pièce ajoutée à ce niveau améliore la position générale de l’entreprise.
Pourquoi s’agit-il d’un signal retentissant ?
Le ratio capitalisation boursière/valeur nette d’actif de MicroStrategy tourne autour de 0,85, ce qui signifie que son action s’échange sous la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
Cette dynamique soulève la question de la dilution des actionnaires existants en cas d’émissions supplémentaires de titres. Pourtant, Saylor et son équipe misent sur le fait qu’une accumulation assidue sous le prix moyen finira par valider leur approche sur le long terme.
En parallèle, l’écart entre Strategy et l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock s’est réduit à environ 15 000 BTC.
L’IBIT détenait environ 782 475 BTC au moment de la rédaction, soit seulement environ 8 484 BTC supplémentaires depuis le début de l’année, contre une hausse de 90 000 BTC pour Strategy.
Strive suit la méthode MicroStrategy
Strategy n’est pas tout à fait seul. Strive Inc. (Nasdaq : ASST), la société de gestion de trésorerie Bitcoin fondée par Vivek Ramaswamy, a annoncé séparément l’achat de 113 BTC pour 7,75 millions de dollars à un prix moyen d’environ 68 577 dollars par pièce. Au 2 avril, cela porte les avoirs de Strive à 13 741 BTC.
L’échelle est très différente, mais le signal est similaire : Strive a également acheté sous sa moyenne historique et continue à renforcer sa position alors que la plupart des entreprises mettent leurs achats en pause.
En mars, l’entreprise a acheté 50 millions de dollars d’actions préférentielles STRC de Strategy, un investissement dont le rendement est en partie lié à la stratégie d’accumulation de Bitcoin menée par Strategy.
« Nous pensons que Digital Credit pourrait représenter une opportunité de plusieurs milliers de milliards de dollars, et chacune des annonces d’aujourd’hui vise à améliorer la qualité du crédit et à réduire la volatilité attendue du profil de notre produit Digital Credit, SATA », peut-on lire dans le post de l’annonce, citant Cole.
Strive a accumulé la majeure partie de ses Bitcoin au travers de ses levées de fonds privées et par l’acquisition de Semler Scientific, qui a contribué à hauteur de 5 048 BTC.
L’entreprise a annoncé un « Bitcoin Yield » de 22,2 % au quatrième trimestre 2025, un indicateur propriétaire qui suit le pourcentage d’évolution de Bitcoin par action.
