Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, s’est moqué de JPMorgan après qu’un des coprésidents de la banque a minimisé l’appétit des institutions pour les stablecoins, répondant que Tether constatait peu de demande pour de la glace importée au pôle Nord.
Doug Petno a tenu ces propos mardi lors de la Barclays Global Financial Services Conference à New York. La plateforme de marchés prédictifs Kalshi a relayé cette remarque, et Ardoino y a répondu dans les heures qui ont suivi.
Les doutes de JPMorgan sur la demande en stablecoins viennent du sommet
Petno codirige JPMorganChase et pilote sa branche banque commerciale et d’investissement. Il a qualifié l’intérêt institutionnel pour la blockchain et les stablecoins d’embryonnaire, citant les lacunes en matière d’interopérabilité, la réglementation et les règles de connaissance du client (KYC).
La banque pourrait lancer un stablecoin rapidement, a précisé Petno. Cependant, il ne perçoit pas de réelle demande institutionnelle en dehors du trading crypto. Ce point de vue segmente le marché, plutôt que de l’écarter complètement.
La propre stratégie de JPMorgan complique la situation. La banque opère une branche de paiements sur blockchain, Kinexys, et continue de développer des infrastructures de dépôts tokenisés, plutôt qu’un stablecoin public. En parallèle, les mégabanques japonaises se sont lancées dans la course aux jetons émis par les banques.
L’équipe de recherche de la banque a également fixé une limite. J.P. Morgan Global Research s’attend à ce que le marché des stablecoins atteigne entre 500 et 750 milliards de dollars, bien en deçà des 2 000 milliards projetés par certains observateurs. Les analystes signalent par ailleurs que cette évolution pourrait augmenter le coût de financement des banques.
Tether répond avec un carnet de 183 milliards de dollars
L’analogie d’Ardoino sur la glace illustre un point. Tether traite déjà le volume que, selon Petno, les institutions ne veulent pas. Le token USDT de Tether affiche une valorisation de marché proche de 183 milliards de dollars, et l’ensemble des stablecoins représente environ 311 milliards de dollars.
Tether a également passé 2026 à rechercher le niveau de contrôle demandé par les institutions. KPMG a délivré le premier audit conforme de l’entreprise en août, même si la réserve de sécurité derrière USDT s’est depuis amincie.
Ardoino a gardé ses réponses concises cette année, notamment avec un démenti direct concernant une blockchain Tether. De son côté, Petno reste ouvert en cas d’évolution de la réglementation.
Chacune des deux parties décrit ses propres clients, sans nécessairement chercher à contredire l’autre. La véritable information se situe donc dans l’écart entre leurs positions.
