La vente massive s’est accélérée après le hack de 292 millions de dollars sur Kelp DAO le 18 avril, qui a vidé 116 500 rsETH par le biais d’un bridge cross-chain alimenté par LayerZero compromis.
Les données de DefiLlama montrent qu’Ethereum, qui domine 53,91 % de la TVL de toute la DeFi, a perdu 17,91 % de sa valeur verrouillée au cours du dernier mois. La blockchain détient désormais 46,17 milliards de dollars, contre plus de 56 milliards avant le début de la vague de hacks.
L’argent quitte-t-il la DeFi ?
Les données révèlent une tendance claire : le capital s’échappe. Cette contraction du secteur DeFi reflète les schémas observés lors des précédentes périodes de retrait du risque, mais l’ampleur des pertes est notable.
Solana a chuté de 19,04 % sur le mois, malgré une légère progression hebdomadaire de 0,17 %. BSC s’est replié de 5,61 %. Même la DeFi sur Bitcoin, qui connaissait jusque-là une croissance rapide avec un gain mensuel de 71,60 % plus tôt dans le cycle, a perdu 1,91 % au cours des dernières 24 heures à mesure que la contagion s’est propagée.
Les moins bonnes performances parlent d’elles-mêmes. Mantle s’est effondré de 52,01 % en 30 jours, passant de plus de 600 millions à 303 millions de dollars. Ink a baissé de 34,80 %. Katana a perdu 18,65 %. Hyperliquid L1 s’est replié de 17,73 %. Arbitrum, autrefois considéré comme un refuge sûr pour l’activité DeFi, a chuté de 16,00 % sur le mois.
Seules deux blockchains parmi les 20 premières affichent une progression mensuelle positive : Tron avec +24,07 % et OP Mainnet avec +82,11 %. Toutes deux ont bénéficié des flux de stablecoins recherchant une sécurité relative en dehors de l’écosystème de restaking d’Ethereum.
Le hack de Kelp DAO déclenche une contagion dans toute la DeFi
Le hack de 292 millions de dollars a visé l’infrastructure de bridge cross-chain de Kelp DAO. Les attaquants ont utilisé des nœuds RPC piégés ainsi qu’une attaque DDoS pour manipuler la configuration d’un seul validateur, vidant les fonds sur Ethereum et Arbitrum en quelques minutes.
La contagion s’est propagée rapidement. Aave a incité les fournisseurs de WETH à retirer leurs fonds en raison de l’exposition au rsETH, provoquant des sorties de liquidité massives du plus grand protocole de prêt DeFi. Éthena, Curve Finance, ether.fi et Tron DAO ont gelé à titre préventif leurs bridges OFT LayerZero.
LayerZero Labs a attribué l’attaque à TraderTraitor, une sous-unité du groupe Lazarus précédemment liée au hack de Drift Protocol survenu au début du mois.
Les utilisateurs revoient-ils le risque DeFi ?
La baisse de la TVL suggère que les utilisateurs réévaluent le risque lié à l’infrastructure cross-chain. Kelp, considéré autrefois comme l’un des principaux protocoles DeFi avec plus de 2 milliards de dollars en TVL, fait désormais face à des questions existentielles sur sa capacité à dédommager ses utilisateurs.
Plasma a perdu 28,99 % en sept jours. Ink a chuté de 33,30 % sur la semaine. Ces mouvements brutaux témoignent de retraits actifs plutôt que d’une simple dépréciation des prix.
Ethereum reste dominant avec 53,91 % de la TVL DeFi, suivi de Solana à 6,49 %, BSC à 6,34 %, Bitcoin à 5,91 % et Tron à 5,89 %. Mais une domination sans croissance signifie, en réalité, que le gâteau se réduit au lieu d’une fuite vers la qualité.
La question qui se pose à la DeFi est de savoir s’il s’agit d’une simple révision temporaire des prix ou d’un changement structurel dans la façon dont les utilisateurs évaluent le risque lié aux bridges et au restaking.
