Empery Digital a vendu 1 400 Bitcoin (BTC) depuis début mai, réduisant ainsi ses avoirs en Bitcoin d’environ 48 %. Cette vente a permis de récolter près de 87,1 millions de dollars alors que la société cotée au Nasdaq opère un pivot stratégique vers l’infrastructure liée à l’IA.
La société a vendu à un prix moyen de 62 200 dollars par unité, selon un dépôt de documents auprès de la SEC. Elle rejoint ainsi une liste croissante d’entreprises dotées de trésorerie réduisant leur exposition au Bitcoin afin de financer d’autres priorités.
Empery Digital réduit ses avoirs en Bitcoin pour rembourser sa dette
Empery Digital a révélé ces ventes dans un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le 10 juillet. L’entreprise a commencé à vendre après le 7 mai.
Elle a remboursé 10 millions de dollars de dette le 7 juillet. Empery a réservé le reste pour un projet immobilier prévu ainsi que pour les frais juridiques liés à un litige avec des actionnaires.
Au 10 juillet, la société détenait 1 514 BTC et environ 73,9 millions de dollars en liquidités. Elle doit encore 45 millions de dollars sur sa ligne de crédit.
Ce mouvement de vente n’est pas nouveau. Empery avait déjà commencé à céder du Bitcoin en février pour racheter ses propres actions et rembourser la facilité de prêt Two Prime Lending.
Début avril, l’entreprise avait déjà vendu plusieurs centaines de pièces par lots hebdomadaires, dont 370 en une seule semaine. Le rythme s’est accéléré alors que le prix de Bitcoin est redescendu de ses sommets.
L’action EMPD évolue près de son plus bas sur 52 semaines
Les investisseurs sont restés calmes. Le titre EMPD se négociait autour de 3,83 dollars vendredi, en hausse de moins de 1 %, après un pic matinal à 3,96 dollars qui s’est vite estompé. L’action reste cependant environ 75 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines à 15,80 dollars.
À ce niveau, la capitalisation boursière d’Empery avoisine les 108 millions de dollars. Cela reste inférieur aux quelque 126 millions de dollars de Bitcoin et de liquidités inscrits dans son bilan, dette déduite. Cet écart a également affecté d’autres entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie.
Des investisseurs activistes ont profité de cette décote. En avril, un actionnaire détenant 12 %, Tice Brown, a appelé le conseil d’administration à reprendre les rachats quotidiens maximaux d’actions. Empery a financé ses précédents programmes de rachat en vendant du Bitcoin, une stratégie que les activistes souhaitent voir s’intensifier.
Les sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie opèrent un pivot vers l’infrastructure de l’IA
Ce mouvement ne concerne pas qu’Empery. MicroStrategy a réduit ses avoirs en Bitcoin après des années d’achats. Riot, mineur coté au Nasdaq, a vendu du Bitcoin afin de financer la construction de son propre centre de données IA.
Le 29 juin, Empery a annoncé un investissement de 65 millions de dollars pour acquérir une participation de 25 % dans un site situé dans le Midwest. L’accord devrait être finalisé au troisième trimestre.
Le site dispose d’une puissance d’environ 150 mégawatts, extensible à 300. Son partenaire, Hunt Properties, a été fondé pour gérer le patrimoine de la famille du magnat pétrolier texan H.L. Hunt. Le développeur a déjà géré plus de 2,5 milliards de dollars de projets immobiliers depuis 1987.
Un accord non contraignant prévoit un bail triple net d’une valeur maximale d’un milliard de dollars. Le locataire serait un leader mondial du matériel informatique pour l’IA. Empery a également supprimé son tableau de bord de trésorerie Bitcoin, estimant désormais que ses avoirs n’étaient plus représentatifs de la valeur totale du groupe.
Matt Hougan, dirigeant de Bitwise, estime que le rôle de principal acheteur de MicroStrategy touche probablement à sa fin, et que désormais les titres liés au minage et à la trésorerie Bitcoin se négocient comme des valeurs de l’infrastructure IA.
Le bail demeure à ce jour non engageant et l’accord doit être finalisé d’ici la fin du troisième trimestre. Pour l’instant, Empery a échangé une partie de son stack de Bitcoin contre un pari sur l’infrastructure soutenant le boom de l’IA.
