La chute du volume des contrats à terme sur Bitcoin (BTC) du CME au début du mois de mars indiquait que le marché devait subir une correction, selon un rapport de Forbes.
Récemment, le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique juste en dessous de 65 000$ à la suite de l’inscription de Coinbase au Nasdaq. Cependant, le marché n’a pas réussi à consolider ces gains, puisque la semaine suivante, le BTC est tombé sous les 50 000$.
Selon un rapport de Forbes, le pic que le bitcoin a connu grâce à Coinbase pourrait être une anomalie de court terme. Il indique que l’intérêt ouvert (OI) pour les contrats à terme de Bitcoin sur le CME était en baisse depuis le début du mois de mars. Cela signifie que l’intérêt des institutions pourrait s’estomper temporairement et qu’une correction était inévitable, selon le rapport.
L’influence des institutions sur le cours de Bitcoin
Selon les données du rapport, les fonds spéculatifs ont réduit leurs positions courtes de 4 800 BTC, soit l’équivalent de 10% de l’ensemble de l’intérêt ouvert des BTC la semaine précédente. Ils ont également réduit leurs positions longues de 1 990 BTC.
Comme ces grandes institutions fournissent une quantité importante de liquidités sur les échanges de cryptomonnaies, leurs actions sont révélatrices du marché dans son ensemble. Comme le détaille le rapport, “leur appétit réduit pour l’achat ou la vente de bitcoins à terme se lit comme une réduction stratégique de leur exposition collective au BTC.”
Le rapport souligne que le volume quotidien sur le marché spot de la cryptomonnaie, qui est principalement de détail, dépasse 100 $ milliards. Bien que beaucoup plus faible en volume quotidien, seulement 3 à 4 $ milliards, l’activité des contrats à terme sur bitcoin du CME est un baromètre de “l’appétit des institutions pour la prise de risque.” Étant donné que les grandes institutions ont contribué de manière significative à la hausse du bitcoin l’année dernière, les chiffres offrent une mesure du sentiment actuel du marché.
Perspectives à court terme
Bien que le prix de Bitcoin soit remonté à 55 000$, le rapport reste sceptique quant à ses perspectives à court terme. Il cite les signaux du marché à terme en BTC sur le CME et de l’analyse technique comme étant des indicateurs négatifs, jusqu’à ce qu’il y ait un plus grand regain d’intérêt.
“La réduction nette de l’OI peut être considérée comme des institutions réduisant leurs paris sur Bitcoin jusqu’à ce que l’action de son prix au comptant amène plus de participants”, résume le rapport.
Toutefois, le rapport souligne que les données du marché à terme ne suggèrent pas une tendance baissière à long terme pour Bitcoin. Il conclut avec plusieurs signes qui pourraient inverser les perspectives du BTC :
Le premier est la reprise naturelle du volume des contrats à terme sur le bitcoin. Un autre est une augmentation du nombre de participants au marché, similaire à ce qui a été observé l’année dernière. Enfin, un dernier indicateur positif serait que le cours de Bitcoin clôture la semaine au-dessus de 56 000$.
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