Le S&P 500 dirige-t-il toujours le cours du Bitcoin ?

L’indicateur de corrélation

Depuis le début de l’année, le cours du BTC et celui du S&P 500 s’avèrent hautement corrélés. L’indice de corrélation, en bas du graphique ci-dessous, en est la preuve. Une valeur inférieure à 0 indique une corrélation moindre, tandis que la valeur de 1 est synonyme d’une parfaite corrélation. La ligne noire horizontale est située à 0,5. Sous ce niveau, la corrélation est basse, et inversement.

On observe trois périodes durant lesquelles la corrélation s’est avérée élevée :

• Du 9 au 31 janvier ;
• du 16 février au 6 avril ;
• Du 13 juin à maintenant.

Inversement, la corrélation est restée basse durant deux périodes :

• Du 31 janvier au 16 février ;
• du 6 avril au 13 juin.

Après une longue période exempte de corrélation, les deux actifs sont à nouveau connectés. Si on se base sur les deux précédentes période de corrélation prolongée, cette dernière pourrait durer un moment. Le trader et analyste de renom @Caprioleio a également confirmé la corrélation du BTC avec le S&P 500, laquelle se trouve à un sommet sans précédent.

La corrélation du Bitcoin et du S&P 500 en 2020. Le 10 juin, ils se sont (tristement) recoupés. Leur corrélation est à un sommet sans précédent. Vous remarquez la tendance ? Un niveau élevé de craintes et d’incertitudes (ex: VIX) = un niveau élevé de corrélation.

Nous allons maintenant nous pencher sur les deux actifs afin d’établir leur prochain mouvement.

Deux scénarios possibles pour le S&P 500

Le cours du S&P 500 est en hausse depuis le fond du 13 mars, et suit une ligne de support ascendante. Il se trouve toutefois sous la résistance des 3 150$, laquelle correspond également au niveau Fibonacci 0,79 de l’entier mouvement descendant antérieur. D’abord situé au-dessus de cette zone, le SPX n’a pourtant pas pu s’y maintenir et a rechuté. La ligne de support montante coïncide maintenant avec cette zone de résistance, on s’attend donc à observer sous peu un mouvement décisif dans un sens ou l’autre. Les deux options restent possibles. Cela dit, une montée au-dessus de la résistance est légèrement plus plausible en raison de la croix haussière entre les moyennes mobiles (MA) à 50 et 200 jours, et qui fournit actuellement un support.

Et pour le Bitcoin?

Le 22 juin, le cours du Bitcoin est passé au-dessus d’un biseau descendant. Cela dit, cette montée ne s’est pas accompagnée d’un volume considérable. Le cours a donc inversé son mouvement, revenant près de son niveau initial. Il pourrait s’agir d’un nouveau test du biseau, mais la force du déclin et le manque du volume lors de l’avancée nous font douter de cette possibilité. Si le cours du SPX augmente et entraîne avec lui le BTC, il montera probablement jusqu’à la résistance des 9 900$.

Graphique Bitcoin par Tradingview

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