Les lois fondamentales de l’offre et de la demande déterminent le cours de tout actif, Bitcoin inclus. Lorsque l’offre est supérieure à la demande, le prix de l’actif en question a tendance à baisser. Inversement, lorsque la demande est supérieure à l’offre, le prix augmente généralement.
Ces mêmes principes s’appliquent également aux crypto-monnaies, et les données on-chain peuvent fournir des indications précieuses sur le comportement des détenteurs de Bitcoin.
L’impact d’une prise de bénéfices accrue
Lorsqu’on analyse un marché haussier de Bitcoin sur le long terme, le mouvement des cours présente généralement une importante volatilité à la hausse, mêlée à des périodes de corrections et de consolidation. La plupart des investisseurs savent que les marchés financiers n’augmentent pas constamment, ce qui entraîne une interaction dynamique entre l’offre et la demande, avec pour conséquence des corrections périodiques.
Cette tendance s’avère évidente lorsqu’on observe le plafond réalisé ainsi que les bénéfices réalisés du BTC.
- Le plafond réalisé : Ce chiffre additionne la valeur de tous les BTC sur la base du cours de leur dernier mouvement, ce qui nous fournit une image plus claire de l’argent réellement investi dans cet actif crypto.
- Profits réalisés : Il s’agit des gains réels réalisés par les détenteurs de BTC lorsqu’ils vendent leurs pièces à un prix supérieur à celui qu’ils ont payé.
Alors que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique de plus de 73 000 $ à la mi-mars, son “Cap” réalisé a également augmenté, ce qui suggère que la plupart des détenteurs à long terme ont généré des gains. Par conséquent, certains ont alors liquidé leurs positions, ce qui a entraîné un pic important des bénéfices réalisés.
Pour aller plus loin : Prédictions Bitcoin 2024/2025/2030
L’offre croissante de BTC sur le marché a ainsi dépassé les niveaux de demande, entraînant une phase corrective qui a fait plonger le cours en-dessous de 57 000 $. Cette chute a ainsi fait passer Bitcoin en dessous de son cours réalisé par les détenteurs à court terme, créant un sentiment de peur sur le marché. En effet, les détenteurs à court terme sont plus enclins à vendre en fonction de la volatilité des prix.
- Prix réalisé : Le prix moyen auquel tous les BTC ont été achetés pour la dernière fois. Cela revient à trouver le coût moyen que chacun a payé pour ses BTC.
- Prix réalisé par les détenteurs à court terme : Le prix moyen que les investisseurs ont payé pour les BTC qu’ils ont déplacés au cours des 155 derniers jours. Ces BTC sont les plus susceptibles d’être dépensés ou vendus prochainement.
- Prix réalisé par le détenteur à long terme : Le prix moyen que les investisseurs ont payé pour les BTC qu’ils n’ont pas déplacés au cours des 155 derniers jours. Ces BTC sont les moins susceptibles d’être dépensés ou vendus prochainement.
Le prix réalisé par les détenteurs à court terme, qui s’élève actuellement à 60 500 dollars, a servi de point d’accumulation malgré les craintes des investisseurs. En effet, les détenteurs à long terme se sont sentis à l’aise pour ajouter des pièces à leurs positions à ce niveau après avoir réalisé des profits en mars.
Les tendances de l’offre et de la demande de Bitcoin changent
La variation de la position nette des détenteurs à long terme de Bitcoin nous donne un aperçu de ce comportement. Après une période de distribution prolongée, les détenteurs à long terme ont recommencé à accumuler plus de 70 000 BTC depuis le début du mois de mai.
- Variation de la position nette des détenteurs à long terme : Cela montre comment la quantité de Bitcoin détenue par les investisseurs à long terme augmente ou diminue au fil du temps.
Sur la base des simples lois de l’offre et de la demande, lorsque la demande de Bitcoin commence à dépasser l’offre disponible de BTC sur le marché, les chances que l’actif reprenne sa trajectoire ascendante s’améliorent.
L’observation de l’équilibre de Bitcoin sur les exchanges peut corroborer cette dynamique de l’offre et de la demande.
- Solde sur les exchanges: Il s’agit du montant total de BTC détenus dans les portefeuilles des exchanges crypto.
Depuis le début du mois de mai, plus de 30 000 BTC ont été transférés vers des portefeuilles privés de cryptos pour une détention à long terme, ce qui montre la confiance des détenteurs dans la valeur future de Bitcoin.
Bien qu’évaluer l’action future du prix de tout actif puisse être difficile, de multiples mesures on-chain peuvent indiquer des points de prix potentiels auxquels les investisseurs devraient prêter attention. L’une de ces mesures est le MVRV Extreme Deviation Pricing Bands, qui détermine si le cours de Bitcoin est anormalement élevé ou bas sur la base de ses moyennes historiques.
- MVRV : il s’agit du rapport entre la valeur marchande et la valeur réalisée. La valeur de marché correspond au cours actuel du Bitcoin multiplié par le nombre de BTC en circulation, tandis que la valeur réalisée correspond au prix moyen auquel tous les BTC ont été achetés pour la dernière fois.
- Bandes de prix : Ces bandes montrent les limites supérieures et inférieures du cours de Bitcoin sur la base de ses valeurs MVRV historiques pour aider à identifier quand l’actif se trouve extrêmement surévalué ou sous-évalué sur la base des données de prix historiques.
Le cours de Bitcoin est récemment repassé au-dessus de la bande de tarification de +0,5σ, qui se situe actuellement à 64 600 $. Historiquement, ce type de hausse a conduit l’actif à tester la bande de prix de 1,0σ soutenue par une demande croissante. Cette fourchette de prix se situe actuellement autour de 77 000 $.
Résumé et conclusions
Les lois fondamentales de l’offre et de la demande dictent le cours du BTC. En effet, les prix baissent lorsque l’offre dépasse la demande et augmentent lorsque la demande dépasse l’offre. Les données on-chain offrent des indications précieuses sur cette dynamique, permettant ainsi aux analystes de comprendre le comportement des détenteurs de BTC.
Des données récentes révèlent une baisse du cours en dessous de 57 000 dollars, ce en raison de la hausse de l’offre. Toutefois, les détenteurs à long terme ont fait preuve de confiance en accumulant plus de 70 000 BTC depuis le début du mois de mai. Cette tendance suggère donc une résilience du marché, ce malgré la volatilité à court terme de l’actif crypto.
Pour aller plus loin : Comment lire un graphique crypto ?
Les mesures clés telles que la “Cap” réalisée et les Profits réalisés illustrent le fait que de nombreux détenteurs à long terme ont été rentables lors du récent sommet historique de Bitcoin, ce qui a entraîné une vague de vente et des corrections subséquentes du cours. Cependant, l’accumulation par les détenteurs à long terme à des cours inférieurs indique une perspective positive pour la valeur future du BTC.
Dans l’ensemble, ces données on-chain aident à identifier les changements dans l’offre et la demande, fournissant un cadre pour comprendre le cours de Bitcoin et le comportement des investisseurs et indiquant des tendances haussières potentielles lorsque la demande commence à dépasser l’offre.
Morale de l’histoire : Suivez les détenteurs de long terme du BTC, il sauront quoi faire.
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