Bitcoin analyse technique : 2021 a été une année de consolidation majeure pour le BTC

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EN BREF
  • Le cours de Bitcoin s'est accru de 65,50% depuis le début de l'année 2021 et a clôturé dans la zone des 48 000 $.

  • Les indicateurs on-chain montrent que 2021 a été une période de consolidation et d'accumulation massives pour le marché du BTC.

  • Au 31 décembre 2021, l'indicateur NUPL de Bitcoin se situait à 0,49, tandis que l'offre en profit était 72,79%

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Cette analyse on-chain résume l’année 2021 pour le marché de Bitcoin (BTC), et au cours de laquelle une forte volatilité du prix du BTC a été combinée à une consolidation macro ainsi qu’ à une action du cours généralement latérale. BeInCrypto a comparé les valeurs de plusieurs indicateurs clés on-chain du début et de la fin de l’année.

Le cours de Bitcoin s’est accru de 65,50% depuis le début de l’année 2021 et se trouve actuellement proche des 48 000 $. Au 31 décembre, le pourcentage de l’offre en profit était de 72,79%. L’indicateur du NUPL se situe à un niveau de support clé à 0,49. La quantité de BTC dans les mains des détenteurs de long terme (LTH) a augmenté de 16%. Le taux de hachage du réseau Bitcoin est de 168 EH/s au 31 décembre 2021 et se trouve légèrement inférieur à son sommet record (ATH).

La croissance annuelle du BTC

Bitcoin (BTC) a ouvert l’année avec un prix de 29 000 $ et a clôturé autour de 48 000 $. Cela correspond à une augmentation annuelle de 65,50%, ou 19 000 dollars.

Entre-temps, la plus grande cryptomonnaie du marché a atteint deux sommets majeurs (en orange). Le premier, le 14 avril, se situait au niveau de 64 895 dollars. Le second a atteint le niveau des 69 000 dollars, ce le 10 novembre, et représente le sommet historique actuel (ATH) de Bitcoin. Le cours du BTC au 31 décembre est donc inférieur de 30% à son ATH.

Graphique BTC – Tradingview

De manière générale, Bitcoin a connu une importante consolidation au sein de la fourchette des 29 000 $ – 69 000 $ tout au long de l’année 2021. Cela ressemble à un canal parallèle dont la ligne médiane se trouve à 49 000 $. Dans le même temps, le marché a connu une forte volatilité, le cours passant de la ligne de résistance du canal, traversant la médiane, au support et vice versa.

Il est intéressant de noter que le plancher macro du cours, atteint en été pendant la période mai-juillet, a également atteint le niveau de 29 000 $, là où le BTC a commencé l’année. En revanche, la clôture de fin d’année est très proche de la ligne médiane du canal, soit autour de 48 000 $. Cela indique une consolidation constructive tout au long de l’année, dans laquelle une forte volatilité est allée de pair avec une action latérale du cours.

Pourcentage d’offre en profit

Le pourcentage d’offre en profit est un indicateur qui mesure le nombre de BTC dont le prix lors de leur dernier mouvement était inférieur à leur prix actuel. Au début de l’année, pas moins de 99,29% des bitcoins en circulation étaient rentables (ligne bleue) et le cours du BTC était de 29 000 $. Des valeurs comprises entre 87 et 100% ont persisté au cours des premiers mois de l’année jusqu’à atteindre l’ATH d’avril.

Pourcentage d’offre en profit de Bitcoin – Glassnode

Cependant, la chute ultérieure du cours du Bitcoin a été suivie d’une forte réduction de l’offre en profit. Au moment d’atteindre le plancher de l’été, seuls 65,82 % des bitcoins étaient en situation de profit (zone grise). Ensuite, le graphique s’est à nouveau déplacé vers le haut pour s’approcher des 100% près de l’ATH de novembre.

Au 31 décembre 2021, 72,79% de l’offre était en profit, ce qui est relativement faible pour l’année (ligne rouge). Bien que le cours du BTC évolue autour de 48 000 $, l’indicateur d’offre en profit a atteint ses niveaux d’environ mai-juillet. Il s’agit peut-être d’un signal haussier indiquant une autre période d’accumulation.

L’indicateur NUPL

L’indicateur de profit/perte net(te) non réalisé(e) (NUPL) correspond à la différence entre le profit relatif non réalisé et la perte relative non réalisée d’un actif. Il peut également être calculé en soustrayant la capitalisation boursière réalisée de la capitalisation boursière, puis en divisant le résultat par cette dernière.

Le graphique annuel du NUPL fournit un aperçu intéressant du marché de Bitcoin et s’inscrit dans le cadre d’une consolidation à long terme. Tout d’abord, la valeur de l’indicateur au début de l’année était de 0,68 (ligne bleue) et à la fin elle était de 0,49 (ligne rouge). Pendant la majeure partie de l’année, l’indicateur se situait dans la fourchette verte de conviction/dénégation soit entre 0,5 et 0,75.

Graphique NUPL – Glassnode

Il est intéressant de noter que malgré une hausse de 65,50% du prix du BTC, la valeur du NUPL est en baisse de 0,19. En d’autres termes, le marché a enregistré une perte latente plus importante en fin d’année, bien que le cours de Bitcoin soit plus élevé qu’au début de l’année.

De plus, il est intéressant de noter que le pic annuel du NUPL était de 0,75 le 21 février (cercle bleu). Ce chiffre est crucial car tous les pics précédents du cours de Bitcoin ont coïncidé avec des valeurs supérieures à 0,75, c’est-à-dire situées dans la fourchette bleue correspondant à un sentiment d’euphorie et d’exaltation. Jusqu’à présent, au sein de ce cycle, cette fourchette n’a pas été atteinte.

De même, le plancher sur un an du NUPL était de 0,35, ce au 20 juillet (cercle rouge). Cette lecture est restée dans la zone jaune d’un sentiment d’optimisme/anxiété malgré la forte correction du cours du BTC. Sur la fin de l’année, le NUPL pointait vers la valeur limite de 0,49, où il s’est trouvé pour la dernière fois en septembre. Un retour potentiel dans la zone verte, soit au-dessus de 0,50, sera un indicateur de la poursuite du marché haussier et du maintien de la consolidation haussière à long terme.

La distribution de l’offre de BTC

Un récent rapport de Glassnode inclut un graphique qui compare l’offre de BTC que possèdent les détenteurs à long et à court terme (LTH et STH), ainsi que la quantité de BTC sur les exchanges et l’offre dite “souveraine”. Cette dernière est définie comme étant l’ensemble des pièces se trouvant en dehors des réserves des exchanges.

Selon ce graphique, l’année dernière, le rapport entre les LTH et les STH a évolué en faveur des premiers. Les LTH détiennent actuellement 13,33 millions de BTC, et l’offre de ceux détenant des pièces depuis plus de 155 jours a augmenté de 16% depuis le début de 2021. Les STH, quant à eux, détenaient 3,01 millions de bitcoins à la fin de l’année et leur offre a diminué de 32%.

Source: insights.glassnode.com

Au 31 décembre, le montant de l’offre dite souveraine était à un nouveau record historique de 16,34 millions de BTC. En revanche, les exchanges détenaient 2,56 millions de BTC à la fin de l’année.

Globalement, l’évolution de l’offre de Bitcoin entre les LTH et les STH suggère un léger transfert de pièces vers les détenteurs à long terme. Dans le passé, ce comportement a été observé pendant les marchés baissiers, les bitcoins passant des mains faibles aux mains fortes. Les données correspondent également à notre hypothèse d’une accumulation et d’une consolidation prolongées d’un an du cours de Bitcoin pour 2021.

Le taux de hachage de Bitcoin

Le dernier indicateur on-chain qui mérite d’être examiné pour ce résumé de l’année 2021 est le taux de hachage. Il s’agit d’un indicateur fondamental de la santé du réseau Bitcoin, lequel mesure le nombre moyen de hachages par seconde produits par les mineurs.

Comme pour le cours de Bitcoin, le taux de hachage a clôturé l’année à 168 EH/s, soit un niveau plus élevé qu’il ne l’a ouvert, à 143 EH/s, le 1er janvier. Cependant, le réseau Bitcoin a connu sa plus grande chute de taux de hachage jamais enregistrée, laquelle s’est produite entre le 13 mai et le 2 juillet, lorsqu’il a atteint son niveau le plus bas en date à 84 EH/s (cercle rouge).

Graphique du taux de hachage – Glassnode

Malgré les événements marquants qui ont entouré la fermeture des activités de minage crypto en Chine, le réseau a rapidement retrouvé sa capacité de hachage. Pas plus tard qu’en décembre 2021, le taux de hachage a atteint un nouveau sommet historique à 182 EH/s (cercle vert) et a terminé l’année à 168 EH/s.

Il s’agit d’un autre indicateur on-chain signalant que 2021 a marqué la fin d’une croissance massive suivie d’une correction et d’une consolidation macroéconomique ultérieures. Malgré cela, le réseau Bitcoin est en excellente forme, la décentralisation mondiale et la distribution des centres de minage crypto étant en hausse, et les mineurs s’adonnent toujours au minage de BTC.

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PhD and an assistant professor at an international university in Lublin, Poland. Spent 10 years studying philosophy of nature and sport science. An author of 4 books and two dozens of scientific articles. Now, he is using his mind for the benefits of the cryptocomunity. Technical analysis enthusiast, Bitcoin warrior, and a strong supporter of the idea of decentralization. Duc in altum!

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