Be[In]Crypto s’est penché sur les indicateurs on-chain de Bitcoin, en se concentrant cette semaine sur le risque de réserve, le prix équilibré ainsi que la valeur cumulée des jours détruits (CVDD de l’anglais Cumulative Value-Days Destroyed).
Indicateur de Risque de réserve de Bitcoin
Le risque de réserve est un indicateur on-chain cyclique du BTC, lequel mesure la confiance des détenteurs à long terme par rapport au prix actuel de l’actif.
Lorsque la confiance est élevée mais que le prix est bas, le risque de réserve affiche des valeurs faibles. Dans l’historique de Bitcoin, ces périodes ont présenté les meilleurs rapports de risque/récompense.
Le 6 juillet, l’indicateur du risque de réserve est tombé à un nouveau creux historique de 0,00099. Il s’agit de la toute première fois que cet indicateur est tombé en-dessous de 0,001. Il est donc possible qu’un plancher ait été atteint.
Dans le passé, le bottom de Bitcoin a été confirmé lorsque l’indicateur a dépassé sa ligne de tendance descendante (en noir). Pour que cette rupture soit confirmée, l’indicateur de risque de réserve doit dépasser 0,002.
L’indicateur CVDD
La valeur cumulée des jours détruits (CVDD), ou Cumulative Value-Days Destroyed, correspond au rapport entre la valeur cumulée en USD des jours de pièces détruits et l’âge du marché (en jours). Dans le passé, cet indicateur a constitué un indice précis des planchers absolus du marché, notamment lors des bottoms de 2015, 2019 et 2020 (cercle noir).
Il est intéressant de noter que le cours du BTC n’est jamais descendu en-dessous du CVDD, ayant plutôt rebondi avant de l’atteindre.
La ligne se situe à environ 15 000 $, ce qui s’avère à peine inférieur au bottom actuel de 18 700 $ (cercle rouge).
Le prix équilibré de Bitcoin
Le prix équilibré (de l’anglais Balanced Price) est la différence entre le prix réalisé et le prix de transfert du BTC. Le prix de transfert correspond à la somme cumulée des jours de pièces détruits en USD, ajustée par l’offre en circulation et le temps total depuis la création de Bitcoin.
Historiquement, le bottom a été atteint lorsque le cours a baissé légèrement en-dessous de l’indicateur, avant de le regagner (cercle noir).
Durant la baisse actuelle cours, le BTC a atteint son prix d’équilibre le 18 juin et a ensuite rebondi.
Comme pour l’indicateur CVDD, cet indicateur suggère que soit un bottom a été atteint, soit qu’on doit s’attendre à une dernière baisse avant le bottom.
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